لا يوجد الكثير من البيانات الاقتصادية المتوقعة اليوم، مع الإفراج فقط عن مؤشر التصنيع لفيدرالية دالاس. يُعرف هذا المؤشر بأنه متقلب وليس ذو تأثير كبير.
ظل الانتباه مركزاً على اتفاقيات التجارة مع اقتراب الموعد النهائي في 1 أغسطس. تم الاتفاق على صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي خلال عطلة نهاية الأسبوع، تتضمن سقفاً للضرائب بنسبة 15٪.
توقعات ونتائج التجارة
تتماشى هذه النتيجة مع التوقعات بأن معدلات الرسوم الجمركية ستستقر بين 10-20٪. هذا النشاط التجاري مستمر منذ 9 أبريل، ويقترب من نقطة عالية.
من المحتمل أن يستمر الاتجاه للأصول ذات المخاطر دون وجود محفز جديد يمكن أن يزيد من الزخم أو يؤدي إلى انعكاس.
مع وجود التقويم الاقتصادي الخفيف، نرى سوقًا يحتبس أنفاسه. حاليًا، يتداول مؤشر تقلبات بورصة خيارات مجلس شيكاغو (VIX) بالقرب من 13، وهو أقل بكثير من المتوسط التاريخي الذي يبلغ 20، مما يشير إلى درجة عالية من الرضا بين المستثمرين. يوفر هذا البيئة منخفضة التكلفة للخيارات فرصة فريدة قبل أن يأتي المحفز الكبير التالي.
ينتقل تركيزنا من الوضع التجاري المحلول بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى بيانات التضخم المحلية. يعتبر مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) المحور الرئيسي، حيث أظهر تقرير حديث أن مؤشر PCE الأساسي عند 2.8٪، وهو لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي. الرقم الذي ينحرف عن التوقعات يمكن أن يزعزع الهدوء السائد في السوق بسهولة ويغير من التحركات بشكل كبير.
اعتبارات استراتيجية الاستثمار
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن الاتجاه التصاعدي الحالي سيستمر، نرى أن هناك قيمة في شراء خيارات الشراء للمؤشرات السوقية العريضة مثل S&P 500. يتيح ذلك المشاركة برافعة مالية إذا ما امتدت الأخبار الاقتصادية المواتية للرالي. بناءً على الشعور القائم على المخاطر، يظل هذا المسار هو الأقل مقاومة في الوقت الحالي.
مع ذلك، نعتقد أنه من الحكمة النظر في حماية الجانب السلبي، حيث يشير المقال إلى احتمالية قرب ذروة الاتجاه. مع كون التقلب منخفضاً، فإن شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية أو الأسهم المحددة يعتبر غير مكلف نسبياً. يعمل هذا كتأمين رخيص ضد انعكاس مفاجئ ناتج عن نقطة بيانات غير متوقعة.
الاستخلاص الرئيسي هو أن حدوث حركة كبيرة في السوق هو أكثر احتمالية من فترة مطولة من التداول الجانبي. يجب أن نفكر بالتالي في استراتيجيات تستفيد من الزيادة في التقلبات نفسها، بغض النظر عن الاتجاه. قد يتضمن ذلك التموقع في الخيارات التي تستفيد من اندلاع خارج نطاق التداول الحالي الضيق.
