ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية مع الإعلان عن إطار اتفاقية تجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. وتعزز اليورو، وفتحت العقود الآجلة في جلسة التداول جلوبكس بزيادة بنسبة 0.4% لـ ES و0.6% لـ NQ. ستتغير هذه الأرقام مع استمرار جلسة السوق.

قدم مسؤول أمريكي تعليقات عند افتتاح السوق، كشف فيها أن الاتحاد الأوروبي وافق على فرض رسوم جمركية بنسبة 15% على السيارات وأشباه الموصلات والأدوية. قبل الاتحاد الأوروبي قرار الولايات المتحدة بالحفاظ على رسوم بنسبة 50% على الصلب والألومنيوم. بالإضافة إلى ذلك، سيفتح الاتحاد الأوروبي أسواقه لمنتجات شبه جميعها بينما تم تسوية صفقة الطاقة، التي اقترحها ترامب عند تريليون دولار، بـ 750 مليار دولار.

التوقعات للاجتماعات

استعداداً لمزيد من التطورات، خططت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين لعقد اجتماعات. أنشأت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إطار عمل يتضمن معدل رسوم جمركية بنسبة 15%، ووافق الاتحاد الأوروبي على شراء الطاقة من الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، ستلتقي الولايات المتحدة والصين في ستوكهولم، مع توقع تمديد فترة مناقشات الرسوم الجمركية لمدة 90 يوماً. بالإضافة إلى ذلك، أشار تقرير في عطلة نهاية الأسبوع إلى تمديد فترة التوقف للرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين لمدة 90 يوماً.

مع ارتفاع العقود الآجلة للأسهم على ضوء الأخبار، نعتقد أن الاستراتيجية الفورية هي التحرك لاستمرار هذا الاتجاه الصعودي على المدى القصير. يوفر اتفاق الإطار حافزاً إيجابياً واضحاً، مما قد يؤدي إلى انخفاض في التقلبات الضمنية مع إزالة حالة عدم اليقين. يمكن أن يفضل هذا البيئة استراتيجيات مثل بيع خيارات البيع خارج النقود على المؤشرات مثل مؤشر S&P 500.

يجب أن نقيس هذا التفاؤل بواقع أوضاع السوق الحالية. حيث أن مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) يتراوح بالقرب من مستوى منخفض تاريخياً حوالي 13، مما يشير إلى تساهل السوق ويجعله عرضة لانعكاس حاد إذا احتوى التفاصيل الدقيقة للصفقة على أي مفاجآت. فالإطار ليس معاهدة نهائية موقع عليها، وقد شهدنا تلاشي ردود الفعل الإيجابية الأولية من قبل.

تاريخ مفاوضات التجارة

يظهر التاريخ أن طريق مفاوضات التجارة نادراً ما يكون سلساً. نتذكر الفترة 2018-2019 عندما تعرضت الأسواق للتحولات المتكررة بسبب عناوين متناقضة حول اتفاق أميركي-صيني، مما عاقب المتداولين الذين اتخذوا مواقف مع قناعة كبيرة. نوصي باستخدام هذا الارتفاع لتأسيس التحوطات، حيث يمكن لأي علامة على المشاكل من المسؤولين أن تمحو بسرعة هذه المكاسب الافتتاحية.

تخلق تفاصيل الإعلان فرصاً واضحة مبنية على القطاع. يجعل الاتفاق على شراء الطاقة بـ 750 مليار دولار الألعاب المشتقة الصعودية على صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة مثيرة للغاية. على العكس من ذلك، مع حفاظ الولايات المتحدة على رسوم جمركية كبيرة على الصلب والألومنيوم، نود النظر في المراكز الهبوطية للشركات في تلك الصناعات التي تفتقر إلى قوة تحديد الأسعار الكبيرة.

علاوة على ذلك، يمثل الاجتماع المنفصل مع الصين متغيراً آخر. إن إعلان تمديد 90 يوماً يؤجل ببساطة قضية حاسمة، مما يحافظ على أساس من التوتر الجيوسياسي وعدم اليقين. سنراقب عن كثب أسعار الخيارات على صناديق الاستثمار الخاصة بالأسواق الناشئة لأي علامات تدل على أن المتداولين يراهنون على تجدد التقلبات من ذلك الجبهة.

علينا أن نتذكر في النهاية أن البيانات الاقتصادية الكلية ستظل توجه السفينة. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة (CPI) أن التضخم بلغ 3.3%، لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي. يعتبر أي تطور إيجابي في التجارة مفيدًا، لكنه لن يمنع السوق من التفاعل بقوة مع تقارير التضخم أو الوظائف المقبلة، التي تظل المحرك الرئيسي للسياسة النقدية.