في التطورات الأخيرة، انخفضت صافي المراكز في مؤشر S&P 500 وفق تقارير الـ CFTC الأمريكية من الرقم السابق $-167.8K إلى $-168.5K. يتماشى هذا التغيير في صافي المراكز مع السياق الأوسع لظروف السوق المتقلبة.
رؤى في تبادل العملات الأجنبية
يستمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالانخفاض فوق مستوى 1.1700، وسط ثبات الدولار الأمريكي وتوقعات بتحسن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين. في الوقت نفسه، يقترب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من مستوى الدعم 1.3400، متأثرًا بارتفاع قيمة الدولار وبيانات مبيعات التجزئة الضعيفة في المملكة المتحدة لشهر يونيو.
تواجه أسعار الذهب ضغوطًا هبوطية مستمرة، متراجعة إلى أدنى مستوياتها الأسبوعية حول $3,330 للأونصة الواحدة. يتزامن هذا الانخفاض في الذهب مع تجدد اهتمام المستثمرين بالدولار الأمريكي، إلى جانب أداء متباين للعوائد الأمريكية وتطورات تجارية أخرى.
فيما يحاول سوق العملات الرقمية الاستقرار بعد الهبوط، حيث سجلت بيتكوين انخفاضًا خلال اليوم إلى $114,723. ورغم التراجع في بيتكوين، تستمر الإيثيريوم والريبل في الحفاظ على مستويات الدعم الحرجة.
تزداد النقاشات حول قرار الاحتياطي الفيدرالي تأجيل خفض أسعار الفائدة. حيث تدعم حالة عدم اليقين بشأن التعريفات التجارية والاقتصاد المستقر هذا التوقف المؤقت، رغم استمرار المخاوف المتعلقة بمشكلات متزايدة في سوق العمل.
بناءً على زيادة المراكز القصيرة الصافية في مؤشر S&P 500، نعتقد أن المتداولين ينبغي أن ينظروا في التحوط لمحافظهم الطويلة باستخدام خيارات البيع. يدعم هذا الشعور الحذر سوق العمل الأمريكي الذي، رغم استمرار إضافة الوظائف، شهد ارتفاع نسبة البطالة إلى 4.0% في مايو. تاريخياً، سبق فترات التقلبات السوقية المتزايدة ارتفاع في المراكز القصيرة المضاربة، مما يجعل استراتيجيات الحماية ضرورية.
سياسة البنوك المركزية وتأثيرات السوق
نرى أن التباين في سياسة البنوك المركزية يشكل المحرك الرئيسي لأزواج العملات، مما يفيد الدولار. لقد بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في خفض أسعار الفائدة، مما سيبقي على زوج اليورو/الدولار تحت الضغط وأسفل مستوى 1.0800. وهذا يجعل البيع عند أي قوة استراتيجية جذابة للأسابيع القادمة.
يظهر الجنيه الإسترليني ضعيفًا بشكل مماثل، خاصةً بعد أن أظهرت الأرقام الأخيرة أن التضخم في المملكة المتحدة قد انخفض الآن إلى هدف بنك إنجلترا عند 2%. يزيد هذا من احتمال خفض الفائدة في وقت لاحق من هذا الصيف، مما يشير إلى أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار قد يكافح للتمسك بخط الدعم 1.2700. نتوقع أن توفر البيانات الاقتصادية الباهتة المزيد من الفرص لبدء مراكز قصيرة.
بالنسبة للذهب، يظل العامل الرئيسي المعاكس هو قوة الدولار وارتفاع عائدات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات التي تبقى فوق مستوى 4.2%. يزيد هذا من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن غير العائد، الذي نراه يكافح للبقاء فوق مستوى $2,300. ننصح بعدم إنشاء مراكز طويلة كبيرة حتى يكون هناك إشارة واضحة على تراجع العائدات.
تأتي محاولة سوق العملات الرقمية في الاستقرار بينما يستوعب التدفقات الصافية التي بلغت حوالي 15 مليار دولار في صناديق الـ ETF لبيتكوين منذ إطلاقها في يناير. في حين تواصل بيتكوين التماسك حول مستوى $67,000، حيث يوفر الاهتمام المؤسسي المستمر قاعدة طويلة الأجل. قد ينظر المتداولون إلى بيع خيارات البيع النقدية المضمونة تحت مستويات الدعم الرئيسية لجمع العلاوات أثناء انتظار حركة اتجاهية أوضح.
يبقى قرار الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على استقرار الأسعار يعكس موقفًا حذرًا، أكد عليه رئيسه. حاليا، تقوم السوق، وفقًا لأداة CME FedWatch، بتسعير احتمال أكبر من 90٪ أن تبقى الأسعار دون تغيير في اجتماع يوليو. تعني نهج باول المعتمد على البيانات أننا ينبغي أن نتوقع حساسية السوق المتزايدة حول التقارير المرتقبة حول التضخم والعمالة.
