الدولار النيوزيلندي (NZD) ينخفض للجلسة الثانية على التوالي لكنه قد يحقق ارتفاعًا أسبوعيًا بسبب تحسن في الشعور بالمخاطرة المتعلقة بصفقات تجارية محتملة مع الولايات المتحدة. ويقيد ارتفاع الكيوي الدولار الأمريكي الأقوى، المتأثر ببيانات اقتصادية أمريكية قوية وتوقعات بأن “الاحتياطي الفيدرالي” سيحافظ على أسعار الفائدة الحالية.
بدأ NZD/USD الأسبوع بقوة، حيث وصل إلى ارتفاع بلغ 0.6059، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، أدى انتعاش الدولار الأمريكي إلى تعديل NZD/USD إلى حوالي 0.6011 يوم الجمعة، مما يعكس نغمة السوق الحذرة عند الدخول في عطلة نهاية الأسبوع.
تحسين الشعور التجاري
تحسن الشعور التجاري يعزز شهية المخاطرة العالمية. وهذا مدعوم بتوقيع الولايات المتحدة على اتفاقيات تجارية مع اليابان وإندونيسيا والفلبين، مع إمكانية عقد صفقة مع الاتحاد الأوروبي واقتراب اتفاق مع الصين.
هناك فرصة بنسبة 75% أن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، على الرغم من أنه قد ينهي دورة التيسير قريبًا. من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير، مع احتمالية إجراء تخفيضات مستقبلية بحلول نهاية عام 2025، بناءً على البيانات الأمريكية القوية والضغط التضخمي المستمر.
نرى أن الدولار النيوزيلندي يواجه رياحاً معاكسة كبيرة في الأسابيع القادمة، والتي يقودها أساسًا سياسات البنوك المركزية المختلفة. ومن المرجح أن تحد القوة الأساسية للدولار الأمريكي من أي ارتفاعات. يجب أن نكون حذرين بشأن إمكانات صعود العملة.
توقع المحافظة على معدلات الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي مدعوم بالبيانات الأخيرة، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلك في أبريل إلى 3.4%. بينما كان هناك تباطؤ طفيف، إلا أنه غير كاف لتحفيز تخفيضات فورية، وهو ما سيحافظ على جاذبية الدولار الأمريكي. هذا الموقف النقدي ينبغي أن يحافظ على الضغط النزولي على زوج NZD/USD.
احتمالية خفض سعر الفائدة
على العكس، يُشير تسعير السوق إلى احتمال كبير بأن تبدأ السلطات النقدية في نيوزيلندا تخفيض معدلات الفائدة من 5.5% الحالية. مع استمرار التضخم في نيوزيلندا رغم أنه بلغ 4.0% في الربع الأخير، يشير خفض الفائدة إلى اختلاف واضح في السياسة قد يضعف الكيوي مقارنة بالدولار الأمريكي. هذا يجعل الارتفاعات نحو القمة الأخيرة عند 0.6059 عرضة للخطر.
مع هذا التوقع، نعتقد أن شراء خيارات البيع على زوج NZD/USD هو استراتيجية معقولة. يتيح هذا النهج للمتداولين الربح من انخفاض محتمل مع تحديد المخاطر القصوى بالمبلغ المدفوع مقابل الخيارات. إنها طريقة فعالة لاستثمار اقوى للدولار الأمريكي وضعف الكيوي دون التعرض للمخاطر المفتوحة.
الشعور التجاري المحسن المذكور قد لا يوفر الدعم المتوقع. تُظهر التطورات الأخيرة تجدد الاحتكاكات التجارية، خاصةً فيما يتعلق بالتعريفات الأمريكية على السلع الصينية، مما يميل إلى إضعاف شهية المخاطرة العالمية. يعمل هذا البيئة ضد العملات الحساسة للسلع، مما يضيف طبقة أخرى من المخاطر لاختيار مراكز طويلة على الكيوي.
