انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له خلال اليوم، حيث استقر عند 1.3434، بانخفاض قدره 0.52%. جاء ذلك في أعقاب البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تدعم السياسة النقدية الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بينما تراجعت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة عن التوقعات. تجاوزت مطالبات البطالة الأولية الأمريكية التقديرات، مما يُبرز القوة الاقتصادية على الرغم من انكماش قطاع التصنيع وفقًا لتقرير S&P Global.
انخفضت طلبات السلع المعمرة الأمريكية بنسبة -9.6% على أساس شهري في يونيو، بعد نمو بنسبة 16.5% في مايو، حيث توقع المحللون تراجعًا بنسبة -10.8%. ومع ذلك، شهدت طلبات السلع المعمرة الأساسية زيادة بنسبة 0.2%. كشف الرئيس ترامب أن معظم صفقات التجارة الأمريكية تقترب من الاكتمال، مع احتمال فرض تعريفات بنسبة 10% إلى 15%. وأشار إلى وجود فرصة بنسبة 50-50 للتوصل إلى اتفاق مع الاتحاد الأوروبي.
مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة وتداعياتها
زادت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بنسبة 0.9% على أساس شهري في يونيو، متراجعة عن توقعات بنسبة 1.2%، بعد التعافي من انخفاض مايو. سنويًا، ارتفعت المبيعات بنسبة 1.7%، أقل من التقدير بنسبة 1.8% بعد انخفاض سابق بنسبة 1.3%. هذا الأداء الضعيف يزيد من احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا.
يُظهر التحليل الفني للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إمكانية الاتجاه الصعودي على الرغم من كسره للمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا. إذا انخفض الزوج، فقد يختبر مستويات الدعم عند 1.3369 و1.3320. قد يؤدي الارتفاع فوق 1.3450 إلى اختبار مستوى المقاومة عند 1.3500. يظهر أداء الجنيه الإسترليني هذا الأسبوع تغييرات متباينة مقابل العملات الرئيسية.
نعتقد أن المحرك الأساسي للجنيه مقابل الدولار هو اتساع الفجوة في توقعات السياسة النقدية. الأداء الضعيف للإنفاق الاستهلاكي في بريطانيا يغذي التوقعات بخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا، وهو الشعور الذي يرتكز على الأسواق المالية التي الآن تُسعر بنسبة 60% لاحتمالية الخفض بحلول أغسطس. يتناقض ذلك بشكل حاد مع الموقف الأكثر صبرًا للبنك المركزي الأمريكي.
البيانات الأمريكية وقوة الدولار
على الجانب الآخر من الزوج، تدعم البيانات الأمريكية الأخيرة الدولار الأقوى، مما يجعل الاستراتيجيات الهابطة على الكابل أكثر جاذبية. عدد الوظائف التي تمت إضافتها في الشهر الماضي، والتي بلغت 272,000، تجاوز بكثير التوقعات ويتغلب على الانخفاض في طلبات السلع المعمرة الرئيسية. تعليقات إدارته على الصفقات التجارية تُدخل التقلبات، لكن القوة الاقتصادية الأساسية توفر قاعدة صلبة للعملة.
نظرًا لهذا التوقع، سنفكر في شراء خيارات البيع للاستفادة من الحركة الهبوطية المحتملة نحو مستوى الدعم 1.3369. بيع خيارات الشراء خارج المال أو إنشاء فروق الشراء قد يكون استراتيجية حكيمة لجمع العائدات بينما نراهن ضد ارتفاع كبير يتجاوز علامة 1.3500. يعتبر كسر المتوسط المتحرك الرئيسي تعزيزًا لهذا الموقف الفني الهبوطي قصير المدى.
ومع ذلك، يجب أن نظل يقظين حيث عادت التضخم في المملكة المتحدة مؤخرًا إلى الهدف 2.0% لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، مما قد يجعل صانعي السياسة يترددون في خفض أسعار الفائدة. أي بيانات اقتصادية بريطانية قوية بشكل غير متوقع أو تحول مفاجئ في الموقف المتسامح من قبل البنك المركزي الأمريكي ستتحدى هذه الرؤية. تاريخيًا، الجنيه عُرضة لانعكاسات حادة في ظل مفاجآت السياسة، كما شوهد خلال أزمة ميزانية 2022، لذا فإن إدارة المخاطر بشكل منضبط أمر ضروري.
