اليورو يتراجع بينما يقوى الدولار الأمريكي ويركز الاهتمام على الاحتياطي الفيدرالي. البيانات الاقتصادية الإيجابية للولايات المتحدة تدعم بيئة معدلات فائدة مرتفعة مطولة.
زوج العملات EUR/USD يتعرض لضغوط، رغم أن آمال صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تحد من خسائر اليورو. افتتح اليورو الجلسة الأمريكية منخفضًا، على الرغم من مكاسب أسبوعية بنسبة 0.8%.
إعلان البنك المركزي الأوروبي
أشار إعلان البنك المركزي الأوروبي إلى توقف مطول في معدل الفائدة. أظهرت رئيسة البنك، كريستين لاغارد، تفاؤلاً بشأن النمو الاقتصادي.
فشلت بيانات منطقة اليورو في دعم اليورو. شهد مؤشر مناخ الأعمال IFO الأمريكي تحسينًا طفيفًا، لكن التوقعات بالنسبة للوضع الاقتصادي ظلت ثابتة.
تجاوز النشاط التجاري الأمريكي التوقعات. شهد قطاع الخدمات تحسناً ملحوظًا، بينما انخفضت مطالبات البطالة الأولية، مما عزز من استعادة الدولار الأمريكي.
اليورو يسير في طريقه لتحقيق أسبوع قوي، مدفوعًا بآمال صفقة تجارية مع الولايات المتحدة. ارتفع مؤشر مناخ الأعمال IFO الألماني قليلاً يوم الجمعة.
الدببة تقود زوج EUR/USD
يظهر زوج EUR/USD ضغطًا هبوطيًا متزايدًا. تشير المؤشرات الفنية إلى اتجاه هبوطي، مع اختبار الدعم في منطقة 1.1715.
تتأثر السياسة النقدية الأمريكية بهدف الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق استقرار الأسعار والتوظيف الكامل. يتم تعديل معدلات الفائدة بناءً على معدلات التضخم والبطالة.
التيسير الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) هما أدوات يستخدمها الفيدرالي خلال الأزمات المالية. يمكن أن يضعف التيسير الكمي الدولار، بينما غالبًا ما يعززه التشديد الكمي.
بالنظر إلى قوة الدولار الأمريكي المتزايدة، نعتقد أن مسار المقاومة الأقل لزوج العملات EUR/USD سيكون للأسفل. تعزز تقرير التضخم الأمريكي الأخير، الذي جاء بنسبة 3.4٪ في أبريل 2024، موقف الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على معدلات فائدة أعلى لفترة أطول. يضيف هذا إلى الضغط المستمر على اليورو.
لذلك، يجب أن نفكر في استراتيجيات تحقق الربح من تراجع قيمة اليورو مقابل الدولار. مع إشارة البنك المركزي الأوروبي إلى احتمال تخفيض سعر الفائدة في أقرب وقت في يونيو، وهي خطوة تتناقض بشدة مع موقف الفيدرالي، فإن الحالة الأساسية لضعف اليورو تكون مقنعة. في الأسبوع الماضي، كانت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة 222,000 فقط، مما يدل على استمرار قوة سوق العمل ودعم الدولار.
على الرغم من أن التعليقات من السيدة لاغارد كانت متفائلة، إلا أنها لا تتفوق على البيانات القاطعة التي تشير إلى تباطؤ اقتصاد منطقة اليورو. الأسواق قد أدرجت بالفعل في حساباتها تخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما سيجعل منه أول بنك مركزي رئيسي يبدأ دورة التخفيف. يجعل هذا من الاحتفاظ بالدولار الذي يوفر عائدًا أعلى جاذبية أكبر للمستثمرين.
تاريخيًا، أدت فترات الانفراج في السياسة النقدية إلى اتجاهات كبيرة في العملات. على سبيل المثال، بين منتصف 2014 وأوائل 2015، عندما أنهى الفيدرالي التيسير الكمي وزاد البنك المركزي الأوروبي من وتيرته، تراجع اليورو/الدولار الأمريكي بأكثر من 20٪. قد ندخل في بيئة مماثلة حيث تكون قوة الدولار المستمرة هي السمة المهيمنة لشهور.
من الناحية الفنية، يواجه الزوج مقاومة كبيرة بالقرب من مستوى 1.0900. نرى فرصة في شراء خيارات البيع بأسعار إضراب أقل من الدعم الحالي حول 1.0800. يوفر هذا طريقة واضحة ومحدودة المخاطر للتموضع نحو حركة انخفاض نحو منطقة 1.0725.
التشديد الكمي المستمر من البنك المركزي الأمريكي يعمل أيضًا كرياح خلفية دقيقة ودائمة للدولار. عن طريق تقليل حجم محفظته، فإنه يزيل السيولة من النظام المالي بشكل منهجي. تدعم هذه العملية عملة أقوى على المدى الطويل.
في حين أن آمال صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي يمكن أن توفر دعمًا مؤقتًا للعملة الموحدة، نعتبر أي ارتفاع ناتج عنها كفرصة للشروع أو إضافة إلى المواقف الهابطة. تظل الآفاق الاقتصادية والسياسة النقدية هي المحرك الرئيسي.
