انخفض الدولار الكندي (CAD) بنسبة 0.3٪ مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مستمرًا في خسائر يوم الخميس. يواجه الدولار الكندي تحديات من الفجوات الأوسع في العوائد بين الولايات المتحدة وكندا، رغم أن الأساسيات الأوسع تبقى مستقرة، مع قيمة عادلة للدولار الأمريكي/الدولار الكندي حوالي 1.3553.
قرار معدل بنك كندا
لا توجد بيانات محلية مقررة للإصدار حتى قرار معدل بنك كندا الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع أن تبقى المعدلات عند 2.75٪. تشير الاتصالات الأخيرة إلى نغمة محايدة مع ميل طفيف للانخفاض، وتتوقع الأسواق 11 نقطة أساس من التخفيف مع نهاية العام، مما قد يدعم الدولار الكندي إذا تم الحفاظ على موقف محايد.
تثبّت الاتجاه السلبي على المدى المتوسط، مع ظهور أسعار مؤخراً عند مستويات دنيا تحت 1.36 ومقاومة في منتصف 1.37. يشير مؤشر القوة النسبية إلى انتقال نحو الحياد، منتقلاً من مستويات التشبع البيعي تحت 30 في منتصف يونيو إلى ما يقرب من 50، مقترحاً نطاق قريب يتراوح بين 1.3600 و1.3720.
المعلومات المقدمة تنطوي على مخاطر وشكوك ولا ينبغي اعتبارها توصية استثمارية. يُنصح بإجراء بحث دقيق، حيث أن الاستثمار في الأسواق المفتوحة يحمل مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة الاستثمار. تقع مسؤولية المخاطر والخسائر والتكاليف على عاتق الشخص، ولا يضمن المؤلف أو المنصة تقديم معلومات خالية من الأخطاء.
نلاحظ أن الضعف الأخير للزوج مدفوع بالفجوة الكبيرة بين أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا. يجلس معدل الاحتياطي الفيدرالي بالقرب من 5.50٪ بينما بنك كندا عند 4.50٪، مما يخلق ميزة في العوائد تجذب رأس المال بشكل طبيعي نحو الدولار الأمريكي. هذا الضغط الأساسي يساعد في تفسير سبب بقاء سعر الصرف فوق قيمته العادلة المتصورة.
قرار معدل البنك المركزي
تتجه كل الأنظار الآن نحو قرار معدل البنك المركزي الأسبوع المقبل، مع تسعير أسواق المبادلات فرصة تزيد عن 60٪ لتخفيض المعدل. بينما يدعم تباطؤ البيانات التضخمية الأخيرة إلى 2.7٪ التخفيف، إلا أن تقرير الوظائف القوي بشكل مفاجئ الذي أظهر 90,000 وظيفة جديدة في أبريل يعقد الصورة. يشير هذا عدم اليقين قبل الإعلان إلى أن التقلب الضمني قد يكون مسعراً بأقل من قيمته.
يدعم الصورة التقنية فترة من التوحيد، مع انتقال مؤشر القوة النسبية إلى قراءة محايدة بالقرب من 50. نعتقد أن ذلك يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من حركة السعر المحصورة مع تدهور الوقت، مثل بيع “كوندور حديدي” مع إضرابات خارج مستويات 1.3600 و1.3720، جذابة في الأيام التي تسبق الإعلان. يستفيد هذا النهج من استقرار السوق الحالي مع تحديد المخاطر.
إذا أكد قرار الفائدة على مسار ميل للانخفاض، سننظر لتعديل وضعيتنا لتحقيق اختراق محتمل فوق مقاومة منتصف 1.37. تاريخياً، فترات تباين سياسات البنوك المركزية، مثلما كان الحال في 2017-2018، غذت تحركات مستدامة في الزوج. لذلك، قد يكون شراء خيارات الشراء مع انتهاء الصلاحية في الأسابيع القادمة وسيلة حكيمة لالتقاط الاتجاه الصعودي المحتمل إذا أشار البنك المركزي إلى مزيد من التخفيف.
