دونالد ترامب أشار إلى أن الدولار القوي يمكن أن يعيق المبيعات، بينما دول مثل الصين واليابان تفضل العملات الأضعف. وذكر أن المحادثات مع اليابان أدت إلى مزيد من الانفتاح تجاه الولايات المتحدة ويأمل في تحقيق نتيجة مماثلة مع الاتحاد الأوروبي. وفيما يتعلق بالتجارة مع المملكة المتحدة، يخطط لمناقشة المزيد من التعديلات، على الرغم من وجود مرونة محدودة بشأن الصلب والألمنيوم. وذكر ترامب أنه سيتم إرسال حوالي 200 رسالة تعريفة، معظمها تشير إلى نسبة 10% وبعضها يصل إلى 15%. ويعتقد أن لدى الاتحاد الأوروبي فرصة عادلة للتوصل إلى اتفاق تجاري، مما قد يتضمن تقليل التعريفات، واقترح استخدام إيرادات التعريفات للخصومات الأمريكية.
تستمر الإجراءات القانونية حول قضية ماكسويل/إبستين. قضى نائب المدعي العام تود بلانش اليوم في الاجتماع مع غيسلين ماكسويل ومحاميها في تالاهاسي. ماكسويل، المحكوم عليها بالسجن 20 عامًا بتهمة تهريب القاصرين جنسيًا لجيفري إبستين، لا تزال تحت التدقيق. توجد تكهنات حول مخرجات أي معلومات قد تكشفها. تفاصيل مناقشاتها تظل سرية، وهناك تكهنات بشأن تداعيات شهادتها المحتملة على ترامب.
استراتيجية الدولار الأمريكي
بناءً على تعليقات الرئيس السابق، نعتقد أن الدولار الأمريكي مستهدف للضعف لتعزيز الصادرات. يظل مؤشر الدولار (DXY) مرتفعًا، حيث تم تداوله مؤخرًا فوق مستوى 105، ويمكن أن يضغط هذا الخطاب عليه للانخفاض. يجب على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض الدولار، مثل شراء خيارات الشراء على أزواج العملات مثل اليورو مقابل الدولار (EUR/USD).
يشير التهديد بإرسال ما يقرب من 200 رسالة تعريفة إلى عودة الاحتكاك التجاري، خاصة مع الشركاء الرئيسيين. كان العجز التجاري للولايات المتحدة في السلع مع الاتحاد الأوروبي أكثر من 200 مليار دولار في عام 2023، مما يجعله هدفًا واضحًا لمثل هذه السياسات. نود شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة التي تمثل القطاعات الثقيلة في الاستيراد مثل التجزئة (XRT) أو النقل (IYT)، والتي ستعاني من ارتفاع التكاليف.
تخلق هذه التركيبة من الحديث عن العملة والتهديدات التجارية وصفة للتقلبات في السوق. خلال الجولة الأخيرة من التعريفات الواسعة في عام 2018، شهد مؤشر تقلبات الخيارات في شيكاغو (VIX) ارتفاعات بأكثر من 80% بعد الإعلانات. نشعر بأن السوق يقلل من تقدير مخاطر التغيرات السياسة المفاجئة في الأسابيع القادمة.
استراتيجية تقلبات السوق
مع تداول مؤشر VIX حاليًا عند مستويات منخفضة نسبيًا، غالبًا دون 15، نرى فرصة لشراء الحماية بتكلفة منخفضة. يعني هذا شراء خيارات الشراء على VIX أو وضع سترادلز على مؤشرات السوق الواسعة مثل SPY. تستفيد هذه الاستراتيجية من حركة سوقية كبيرة في أي اتجاه، وهو ما يرجح في هذا البيئة غير المؤكدة.
يضيف تقرير السيد ميخاليفسكي عن الجوانب السياسية، مثل الوضع المتعلق بنائب المدعي العام وماكسويل، إلى الضجيج واحتمال الأحداث غير المتوقعة. يعزز هذا الخلفية من العوامل غير الاقتصادية وجهة نظرنا بأن الاحتفاظ بمواقف تقلب طويلة هو تحوط حكيم. يلمح التركيز على الصفقات الفردية مع المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي أيضًا إلى أن الخيارات على الشركات متعددة الجنسيات التي لديها تعرض كبير لأوروبا ستشهد نشاطًا متزايدًا.
