كان يوم أمس الأكثر إثارة في الأسبوع من حيث إصدار البيانات الاقتصادية. اليوم، ينحصر التركيز على بيانات “إيفو” الألمانية وطلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن يكون لهذه الإصدارات تأثير ضئيل على البنوك المركزية أو اتجاهات السوق. تشمل الإصدارات ذات الأهمية المنخفضة الإضافية بيانات عرض النقود للبنك المركزي الأوروبي وثقة الأعمال الإيطالية.
الأحداث الاقتصادية القادمة
الأسبوع المقبل يعد بمزيد من النشاط مع إصدارات اقتصادية هامة، مثل بيانات الوظائف غير الزراعية والموعد النهائي للرسوم الجمركية يوم الجمعة. يزداد الترقب للمزيد من الصفقات التجارية طوال الأسبوع.
نرى هذه الفترة من الهدوء كفرصة للتحضير للتقلبات القادمة. تم تداول مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو، أو VIX، مؤخرًا بأقل من 15، وهو مستوى منخفض تاريخيًا ويشير إلى الرضا في السوق. هذا يجعل الوقت حاليًا رخيصًا نسبيًا لشراء عقود الخيارات كتحوط أو للعب المضاربة قبل وصول الأحداث الرئيسية.
البيانات المتعلقة بالتوظيف القادمة هي المحور الرئيسي، حيث يتوقع الاقتصاديون إنشاء حوالي 185,000 وظيفة. أي تجاوز أو انخفاض كبير في هذا الرقم سيحرك الأسواق بشكل شبه مؤكد ويغير التوقعات للتحرك المقبل للبنك المركزي. لقد رأينا في الماضي أن المفاجأة بوجود 75,000 وظيفة أو أكثر يمكن أن تسبب تقلبًا بنسبة 1-2% في العقود الآجلة للمؤشرات خلال الساعة الأولى من الإصدار.
اعتبارات السياسة التجارية
وبالمثل، يجب أن نستعد للنتائج الثنائية المتعلقة بالسياسة التجارية. أي أخبار، سواء إيجابية أو سلبية، بشأن الوضع الجمركي يمكن أن تسبب فجوات سعرية حادة ومفاجئة، خاصة خلال عطلة نهاية الأسبوع. يمكن اعتبار استراتيجية الخيارات المحايدة، مثل “السترادل”، للاستفادة من التقلب السعري الكبير في أي من الاتجاهين دون الحاجة إلى توقع نتيجة المحادثات.
نظرًا للهدوء قبل هذه الحوافز، نعتقد أن من الحكمة استخدام هذا الوقت لتقييم المخاطر. تقليل الانكشاف أو شراء خيارات وضعية وقائية على ETFs في السوق العامة يمكن أن يعزل المحفظة من صدمة سلبية. هذا في الأساس شراء تأمين عندما يكون رخيصًا، قبل أسبوع لا يمكن التنبؤ بنتائجه بشكل كبير.
