في 25 يوليو، تركزت انتهاء صلاحية خيارات الفوركس على مستوى رئيسي واحد. يبرز خيار اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1745.
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعاً طفيفاً بعد أن أعلنت البنك المركزي الأوروبي عن خطط للتوقف مؤقتًا حتى سبتمبر. ومع ذلك، يبقى الزخم الصاعد مقيدًا مع استمرار توقعات الأسواق لمزيد من خفض الفائدة بنهاية العام.
المستويات التقنية الرئيسية
بشكل عام، يستمر الاتجاه الصاعد للأسبوع، حتى مع محاولات الدولار لاستعادة قوته. قد يقيّد انتهاء المدة المشار إليه حركات الأسعار في الجلسة القادمة، حيث يقوم المتداولون بتقييم تطورات التجارة للأسبوع المقبل.
يعد المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة عند مستوى 1.1723 علامة تقنية يجب مراقبتها. قد يكون لهذا المستوى تأثير أكبر من انتهاء صلاحية اليوم.
استنادًا إلى النظرة المقدمة، نرى أن تأثير انتهاء صلاحية الخيارات الكبيرة يعد عامل استقرار قصير الأجل للأسعار، لكن الاتجاه الأكبر للأسابيع القادمة تُمليه تباينات السياسة النقدية بين البنوك المركزية. يجب على المتداولين في المشتقات تجاوز هذه التأثيرات اليومية والتركيز على الصورة الاقتصادية الكلية الأوسع. تظل القصة الأساسية واحدة من وجود بنك مركزي أوروبي متساهل مقابل احتياطي فدرالي صبور.
نعتقد أن المتداولين يجب أن يضعوا استراتيجياتهم على أساس استمرار قوة الدولار أو على الأقل حد أعلى للارتفاع بالنسبة لليورو. بدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض الفائدة في أوائل يونيو حتى مع تضخم منطقة اليورو بنسبة 2.6% في مايو، مما يشير إلى تسامح مع تضخم أعلى لدعم النمو. وهذا يتناقض بشدة مع الولايات المتحدة، حيث كان أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك عند 3.3% مما دفع الاحتياطي الفدرالي للتمسك بموقفه، مع الإشارة إلى احتمال وجود خفض واحد للفائدة هذا العام.
السياق التاريخي والاستراتيجيات
هذا التباين في السياسة له سوابق تاريخية لتعزيز الدولار مقابل اليورو، كما شوهد في الفترة بين 2014-2016 عندما كان البنك المركزي الأوروبي يسهل بينما يستعد الاحتياطي الفدرالي للرفع. لذلك يجب أن نعتبر استراتيجيات تستفيد من نطاق محدود أو اليورو/الدولار الأمريكي الذي يميل إلى الانخفاض قليلاً. قد تكون بيع خيارات الشراء التي من خارج المال أو تأسيس انتشار البيع طرقاً فعالة للاستفادة من هذه النظرة.
البيانات الحالية للسوق تظهر أن تقلبات الشهر الواحد الضمنية لليورو/الدولار الأمريكي تحوم بالقرب من أدنى مستوياتها خلال سنوات عديدة، حيث كانت مؤخراً في حوالي 5.5%. هذا يجعل شراء الخيارات رخيصًا نسبيًا، لكنه يعكس أيضًا تراخي السوق، والذي يمكننا استخدامه لصالحنا. نعتقد أن بيع التقلبات من خلال استراتيجيات مثل الاختناقات القصيرة، مع وضع الضربات خارج المستويات التقنية الهامة مثل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، يقدم ملف خطر-مكافأة جذابيًا.
