شهدت إيثريوم خسارة حوالي 3% خلال تداول اليوم. وواصل الدولار الأمريكي/الين الياباني الارتفاع، حيث تحركت الأسعار فوق 147.40. وحدد بنك الشعب الصيني سعر الفائدة المرجعي لليوان/الدولار عند 7.1419، وهو أقوى مما كان متوقعًا.

ثقة المستهلك والمؤشرات الاقتصادية

تراجعت ثقة المستهلك في المملكة المتحدة، بينما ارتفع مؤشر الادخار لشركة GfK بسبع نقاط إلى +34، وهو الأعلى منذ عام 2007. كانت نسبة التضخم الرئيسية في طوكيو لشهر يوليو 2.9%، وهو أقل قليلاً من التوقعات. ووافقت أرقام التضخم الأساسي والتضخم الأساسي الأساسي الأرقام المتوقعة بنسبة 2.9% و3.1% على التوالي.

أظهرت أرباح إنتل للربع الثاني زيادة في الإيرادات بشكل يفوق التوقعات، رغم أن أرباح السهم الواحد لم تلب التقديرات. وحذر الرئيس التنفيذي ليب بو تان من احتمالية الانسحاب من تصنيع الرقائق المتقدم في حال عدم وجود عملاء جدد للمصانع. حقق الدولار الأمريكي مكاسب طفيفة، بعد أن طغت تصريحات ترامب على المخاوف السابقة حول قيادة الاحتياطي الفيدرالي.

في أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج بنسبة 1%، ومؤشر نيكاي 225 في اليابان بنسبة 0.75%، ومؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.35%. تسبب صراع عسكري مستمر في آسيا في نزوح 100,000 شخص، مما دفع إلى عقد اجتماع طارئ لمجلس الأمن التابع للأمم المتحدة. أظهر سوق الإسكان في الولايات المتحدة توريدًا لمدة 9.8 شهرًا، مما يشير إلى مخاطر ركود محتملة.

نظرًا للمسرحية السياسية المدارة في الاحتياطي الفيدرالي، نرى انخفاض المخاطر الفورية لصدمة القيادة. وهذا يشير إلى أن تقلب السوق على المدى القريب قد يكون مبالغًا فيه، مما يجعل استراتيجيات مثل بيع خيارات الشراء والبيع قصيرة الأجل على مؤشر الدولار الأمريكي جذابة. ومع ذلك، مع اقتراح شخصيات مثل وورش قطع الفائدة، سنكون حذرين من الاحتفاظ بهذه المواقف لفترة طويلة جدًا حيث يمكن أن يبنى الضغط السياسي في وقت لاحق من هذا العام.

التضخم واستراتيجيات تجارة العملات

يستمر التضخم المستمر في اليابان، مع نسبة التضخم الأساسي الأساسي عند 3.1%، في الإشارة إلى تحول محتمل في السياسة النقدية، لكن السوق يركز على التوقيت. نعتقد أن الفارق في سعر الفائدة، مع معدل الفائدة الفيدرالي الآن أكثر من 5 نقاط مئوية أعلى من اليابان، سيواصل دعم تجارة الاقتراض بالين في الوقت الحالي. لذلك، ننظر إلى شراء خيارات الشراء على الدولار الأمريكي/الين الياباني للمشاركة في المزيد من الارتفاع بينما نحدد بوضوح المخاطر.

يبرز انقسام واضح في قطاع التكنولوجيا، حيث يظهر الصعوبات في شركة رئيسية لصنع الرقائق والازدهار في الأعمال المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. نرى فرصة في تجارة أزواج، باستخدام الخيارات للدخول في صفقة شراء طويلة على الشركات التي تركز على الذكاء الاصطناعي وتتخذ صفقة بيع قصيرة على شركات تصنيع الرقائق التقليدية التي تفقد حصتها في السوق. تؤكد تقارير الأرباح الأخيرة هذا الاتجاه، حيث أفادت شركة نيفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي عن نمو إيرادات يزيد عن 260% بينما تظهر الشركات التقنية القديمة نموًا في النسب المفردة أو نموًا سلبيًا.

يمثل النزاع العسكري المستمر في آسيا خطرًا محتملاً ومقللًا من شأنه يمكن أن يؤدي إلى هروب مفاجئ إلى الأمان. التاريخ يظهر أن مثل هذه الأحداث يمكن أن تسبب تقلبًا حادًا في الارتفاع؛ على سبيل المثال، قفز مؤشر VIX لأكثر من 45% في الأسبوعين التاليين لتصعيد النزاع بين روسيا وأوكرانيا في فبراير 2022. نعتقد أنه من الحكمة شراء خيارات البيع خارج نطاق المال على مؤشرات الأسهم الكبرى مثل S&P 500 كوسيلة تحوط منخفضة التكلفة للمحفظة.

في الصين، يدير البنك المركزي عملته بنشاط، ويحدد سعر الفائدة اليومي بشكل أقوى بكثير من توقعات السوق لمنع انهيار غير منظم. وهذا يشير إلى أن انخفاض اليوان التدريجي والمضبوط أكثر احتمالة من الانهيار الحاد، رغم البيانات الاقتصادية الضعيفة مثل الانخفاض الأخير في مؤشر مديري المشتريات إلى 49.5. سنستخدم طوق الخيارات على اليوان الخارجي لاتخاذ موقف للارتفاع البطيء في الدولار الأمريكي/اليوان الصيني مع الحد من تكلفة التداول.