زار ترامب موقع بناء الاحتياطي الفيدرالي ليحث على خفض أسعار الفائدة. وزعم أن التكلفة قد ارتفعت من 2.5 مليار دولار إلى 3.1 مليار دولار، لكن باول أوضح أن ترامب ضمّن مبنى ثالثًا تم تجديده مؤخرًا.
وعند سؤاله عن ما قد يغير موقفه من باول، مازح ترامب قائلاً إنه سيكون سعيدًا إذا تم خفض أسعار الفائدة. وأكد أن إقالة باول غير ضرورية، موصفًا إياها بأنها قرار كبير.
تأثير على تقلبات السوق
نعتقد أن البيان الصريح من الرئيس السابق يزيل مخاطر كبيرة من السوق. يجب أن يترجم ذلك إلى انخفاض في التقلبات الضمنية، مما يجعله جاذبًا لبيع قسط الخيارات. على سبيل المثال، مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي يتراوح حاليًا حول 14، قد يشهد انكماشًا إضافيًا مع تلاشي عدم اليقين السياسي.
الضغط العام المستمر لخفض الأسعار يدعم ببساطة السرد الحالي للسوق. يُظهر أداة فيد واتش لمجموعة الأداة المركزية احتمالًا أكبر من 85٪ لخفض لا يقل عن 25 نقطة أساس بحلول نهاية السنة. هذا الحدث لا يغير هذا الحساب، لكنه يبقي التركيز بشكل حازم على القرارات المقبلة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
تاريخيًا، رأينا أن البنك المركزي يعطي الأولوية للبيانات الاقتصادية على الخطابات السياسية. مع إظهار أحدث مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الأساسية التضخم عند 2.8٪، ما يزال أعلى من الهدف، فإن أي خطوة من الرئيس الحالي سيبررها البيانات، وليس المحاولات السياسية.
تحديد المواقع الاستثمارية الإستراتيجية
سيشمل ردنا استراتيجيات تستفيد من بيئة سياسة مستقرة ولكن تدعم. قد يتضمن ذلك بيع الخيارات بدون مقابل على مؤشرات الأسهم لجمع الأقساط، مستفيدين من كل من تقليل التقلب وتوقعات السوق لسياسة نقدية داعمة. نرى أقل حاجة للحماية من الهبوط المكلف الآن بعد أن تمت إزالة هذا الخطر السياسي المحدد.
