صرح كيفين وارش، الذي خدم في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي من 2006 إلى 2011، بأنه سيدعم خفض الفائدة إذا كان جزءًا من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). من المقرر أن تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 29 و30 يوليو، مع توقعات حالية بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير.
قد تكون تعليقات وارش محاولة لتقديم نفسه لدور رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وهو الدور الذي أعرب عن استعداده لقبوله إذا عرض عليه من قبل الرئيس ترامب. وقد يكون اقتراحه بخفض الفائدة إما اعتقادًا حقيقيًا بضرورتها أو محاولة للتوافق مع تفضيلات ترامب.
تُدخل تعليقات الحاكم السابق ديناميكية مثيرة بالنسبة لنا قبل الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. على الرغم من أن دوافعه قد تكون سياسية، فإن اقتراح خفض الفائدة يتحدى الإجماع الواسع في السوق. وفقًا لأداة CME FedWatch، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمال أكثر من 97% أن اللجنة ستبقي الفائدة دون تغيير، مما يجعل أي انحراف مفاجئ ذو أهمية كبيرة.
نعتقد أن موقفه الداعم ليس بلا استحقاق تمامًا نظرًا للبيانات الاقتصادية الأخيرة. على سبيل المثال، أظهر التقرير الأخير لمؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو تباطؤ التضخم إلى معدل سنوي يبلغ 3.0%، مما يقترب أكثر من هدف البنك المركزي. يمنح هذا التباطؤ في التضخم المسؤولين مزيدًا من المجال للنظر في تخفيف السياسة إذا لاحظوا علامات ضعف اقتصادي أخرى.
ومع ذلك، فإن الحجة للإبقاء على الفائدة ثابتة لا تزال قوية، أساسًا بسبب سوق العمل القوي. أضاف الاقتصاد 272,000 وظيفة قوية في مايو، وهو رقم يعقد أي قرار لخفض الفائدة في وقت مبكر بينما يبقى سوق العمل قويًا. هذه هي التوترات الرئيسية التي يجب على اللجنة الحالية أن توازنها، بين تباطؤ التضخم والتوظيف القوي.
