في مايو، انخفضت مبيعات التجزئة في كندا بنسبة 1.1٪ على أساس شهري، مما يتوافق مع التوقعات. يعكس هذا الانخفاض نمطًا متسقًا مع توقعات السوق.
في أماكن أخرى، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على سعر تسهيل الودائع ثابتًا عند 2.00٪. بعد هذا القرار، ظل اليورو ضعيفًا أمام الدولار الأمريكي، في حين انخفضت أسعار الذهب نحو علامة 3,360 دولار بسبب قوة الدولار وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية.
حركات العملة في المملكة المتحدة
في المملكة المتحدة، تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى منتصف نطاق 1.3500 بعد التقدم على مدى ثلاثة أيام متتالية، متأثرًا بقوة الدولار. في الوقت نفسه، تشير مؤشرات مديري المشتريات (S&P Global PMIs) لشهر يوليو إلى استمرار قوة الاقتصاد الخاص الأمريكي، مع توقعات بأن تبقى أسعار الفائدة الفيدرالية ثابتة في نهاية الشهر.
تميزت الفترة الثانية للرئيس ترامب بتغييرات سياسة جذرية وتركيز على أولويات “أمريكا أولاً”. ورغم هذه التحولات، أظهرت الأسواق مرونة في الاستجابة لتحركات إدارته.
نظرًا للقوة في القطاع الخاص الأمريكي، نعتقد أن المتداولين يجب أن يركزوا على استراتيجيات تستفيد من أداء الاقتصاد الأمريكي المتفوق. تدعم أحدث مؤشرات مديري المشتريات المركبة للفلاش الأمريكية (S&P Global Flash US Composite PMI)، التي وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ 25 شهرًا وهو 54.4، هذا الرأي. نرى قيمة في استخدام خيارات الشراء على المؤشرات الأمريكية الكبرى للمشاركة في هذا الاتجاه الصاعد.
يشير الانخفاض في مبيعات التجزئة الكندية، جنبًا إلى جنب مع البيانات الأخيرة التي تظهر انخفاض التضخم السنوي في كندا إلى 2.7٪، إلى تزايد تباعد السياسات مع الولايات المتحدة. يخلق هذا الوضع حالة مغرية لاستخدام المشتقات التي تفضل الدولار الأمريكي مقابل نظيره الكندي. لذلك، نحن ندرس خيارات البيع على الدولار الكندي أو مراكز الشراء في العقود الآجلة للدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
التطلعات لسوق الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة
مع إبقاء البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة ثابتة وتسعير الأسواق لاحتمال كبير لخفض السعر في وقت لاحق من هذا العام، ينبغي أن يظل اليورو تحت الضغوط. يبرز انخفاض الجنيه البريطاني بشكل أكبر قوة الدولار الواسعة. وبالتالي، نرى أن شراء خيارات البيع على أزواج EUR/USD وGBP/USD هو نهج منطقي للأسابيع القادمة.
ضعف الذهب هو نتيجة مباشرة لقوة الدولار وارتفاع عائدات السندات، حيث يحتفظ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بثبات فوق 4.3٪. من المرجح أن يستمر هذا الوضع في قمع أسعار الأصول التي لا تحقق عوائد. نرى هذا كفرصة لشراء خيارات البيع على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة.
خلال فترة ولايته السابقة، عادة ما كانت إعلانات السياسات الخاصة بالسيد ترامب تسبب ارتفاعات حادة قصيرة الأجل في تقلبات السوق، كما تم قياسها بمؤشر VIX. تظهر البيانات التاريخية أن هذه الارتفاعات خلقت فرصًا مربحة لأولئك الذين وضعوا مراكزهم بشكل صحيح. للحماية ضد الاضطرابات المشابهة الناجمة عن السياسات، نوصي بتخصيص جزء صغير من المحفظة لأدوات التقلب الطويلة.
