شهد الذهب خسائر لمدة جلستين متتاليتين، متأثرًا بزيادة المشاعر الإيجابية وانخفاض تدفقات الملاذ الآمن. يتداول زوج XAU/USD حاليًا حول 3,363 دولارًا، بعدما تراجع من مستوياته العالية السابقة القريبة من 3,440 دولارًا بفضل الآمال في اتفاق تجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.
تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى قوة في سوق العمل، حيث بلغت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية 217,000، وهي أقل من المتوقع البالغ 227,000، بينما كانت المطالبات المستمرة تحت التوقعات بقليل عند 1.955 مليون. أدت هذه البيانات السوقية إلى توقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدلات فائدة مرتفعة، مما يؤثر على عائدات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي.
أداء متباين للقطاعات
يظهر مؤشر مديري المشتريات الفلاش لـ S&P Global لشهر يوليو أداءً متباينًا للقطاعات حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات الصناعي 49.5، مما يشير إلى انكماش، في حين ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 55.2. ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 54.6، مما يعكس نموًا قويًا في قطاع الخدمات.
تتوقع السوق بيئة تجارة عالمية مستقرة، مع احتمالية بنسبة 60% لتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر وفقًا لأداة CME FedWatch. يجد الذهب مقاومة عند 3,372 دولارًا، مع تحديد مستويات الدعم الهامة عند 3,338 دولارًا وربما 3,292 دولارًا و3,228 دولارًا إذا استمر الضغط النزولي. يشير مؤشر القوة النسبية البالغ 52 إلى زخم محايد قبيل إصدارات البيانات الماكرو المهمة.
نرى تراجع الذهب الأخير من مستوياته العالية القريبة من 2,360 دولارًا كرد فعل على البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، مما يخلق بيئة مشحونة للتجار. تشير هذه القوة، خاصة في قطاع الخدمات، إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي لديه المجال لتأجيل تخفيض أسعار الفائدة. يجب التركيز الفوري على كيفية تأثير هذه البيانات على عوائد الخزانة، حيث إن العوائد المرتفعة تضغط عادة على الأصول غير ذات العائد.
سوق العمل المتين
تشير آخر أرقام مطالبات البطالة الأولية، التي بلغت 238,000 للأسبوع المنتهي في 20 يوليو، إلى سوق عمل متين يدعم موقفًا حذرًا في السياسة النقدية. وقد شدد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على أهمية النهج المعتمد على البيانات، مما يعني أن هذه القوة المستمرة في سوق العمل تقلل من الاندفاع للتخفيف الفوري. يتناقض هذا مع ضعف القطاع الصناعي الأخير، مما يخلق إشارة مختلطة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في السوق.
رغم البيانات القوية، نلاحظ أن أداة CME FedWatch تشير الآن إلى احتمال بنسبة 66% تقريبًا لتخفيض أسعار الفائدة قبل اجتماع سبتمبر.هذا التباين بين تسعير السوق والرسالة من التقارير الاقتصادية الأخيرة هو مصدر رئيسي للتوتر.
