الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا بسبب الأسواق ذات التوجه إلى المخاطر، حيث يُعزز الشعور بالتوقعات حول صفقة تجارية مع الاتحاد الأوروبي. يتضمن الاتفاق المحتمل إعفاءات من الرسوم على بعض السلع، مما يعزز المزاج في الأسواق الآسيوية والأوروبية.
حالياً، الدولار الأمريكي يزداد تدريجيًا مقابل الدولار الكندي، متجاوزًا 1.3600 ولكنه يظل بالقرب من مستويات قريبة من أدنى مستوى سنوي عند حوالي 1.3540. وتجدر الإشارة إلى أن هذا يأتي بعد إصدار البيانات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكي وبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية.
التطورات التجارية الأخيرة والمؤشرات الاقتصادية
الاتفاقيات التجارية الأخيرة مع اليابان والفلبين وإندونيسيا أوجدت تفاؤلاً بشأن تخفيض الرسوم التجارية. وقد حددت وزيرة الخزانة الأمريكية بيسنت جولة جديدة من المناقشات التجارية مع الصين للأسبوع القادم.
اليوم، من المتوقع أن تظهر مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الأولية زيادة في النشاط التجاري في قطاعي الخدمات والتصنيع. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تظهر أرقام مبيعات التجزئة في كندا انكماشًا، مما يشير إلى مزيد من التيسير النقدي من قبل بنك كندا.
الرئيس يستعد لزيارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يزيد من الضغط على تخفيض أسعار الفائدة. في كندا، من المتوقع أن تنخفض مبيعات التجزئة باستثناء السيارات، مما قد لا يدعم الدولار الكندي.
الإستراتيجيات المحتملة لظروف السوق
مؤشرات مديري المشتريات العالمية للتصنيع والخدمات تعتبر مؤشرات رئيسية للنشاط الاقتصادي، حيث تشير القراءات فوق 50 إلى التوسع وأقل من 50 إلى الانكماش. هذه الإحصاءات تؤثر على التصورات حول قوة الدولار الأمريكي.
هناك فرصة نراها في المسارات الاقتصادية المتباينة للولايات المتحدة وكندا. أحدث القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي من S&P Global ارتفعت إلى 54.4، وهو أعلى مستوى خلال 25 شهراً، بينما تشير التقديرات الأولية من إحصائيات كندا إلى أن مبيعات التجزئة الكندية ستنخفض بنسبة 0.6%. هذا الانقسام الأساسي يدعم الدولار الأمريكي الأقوى مقارنة بنظيره الشمالي.
نظراً لهذا التباين، نفكر في خيارات الشراء على USD/CAD أو عقود الآجلة الصاعدة للاستفادة من مزيد من الارتفاع. بنك كندا خفض بالفعل سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.75%، والأسواق تسعر احتمالية عالية لخفض آخر هذا العام. هذا الاختلاف في السياسة النقدية يجب أن يستمر في التأثير على الدولار الكندي.
ومع ذلك، فإن قوة الدولار بشكل عام محل تساؤل بسبب المزاج الإيجابي الناتج عن الصفقات التجارية المحتملة. مناقشات بيسنت المقررة مع الصين الأسبوع القادم هي حدث حاسم يجب مراقبته، حيث أن أي أخبار إيجابية قد تضعف الدولار مقابل العملات العالمية الأخرى. لذا يجب أن نكون انتقائيين في تعرضنا للدولار بشكل صعودي.
زيارة الرئيس المخططة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تدخل عنصر عدم اليقين السياسي، خاصة مع الإشارة إلى وجود فرصة بنسبة ما يقرب من 65% لخفض سعر الفائدة بحلول سبتمبر. ومع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) المطمئن بالقرب إلى مستوى منخفض قدره 13، فإن السوق قد يقيم بخسا خطر حدوث تغيير مفاجئ في السياسة. هذا البيئة تشير إلى أن شراء التقلبات قد يكون استراتيجية حكيمة.
وبالتالي، قد ننظر في شراء استراتيجيات “السترادل” على أزواج العملات الرئيسية مثل اليورو/الدولار الأمريكي، الذي يعتبر غير مكلف نسبياً بسبب انخفاض التقلبات. تاريخياً، غالباً ما تسبق هذه الفترات الهادئة تقلبات سعرية حادة، وستتيح لنا هذه الاستراتيجية الربح من تحرك كبير في أي اتجاه. هذا يعمل كتحوط ضد الالتزام برؤية اتجاهية واحدة على الدولار.
