يبقى الين الياباني (JPY) مستقرًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة أمريكا الشمالية ليوم الخميس، بعد نتائج متباينة لمؤشر مديري المشتريات. تجاوز مؤشر الخدمات التوقعات بمعدل 53.5، بينما انخفض مؤشر التصنيع بمعدل 48.8.
اجتماع بنك اليابان
يمكن لهذه البيانات أن تدعم بنك اليابان في مواصلة تشديد السياسات بعد المحادثات التجارية الناجحة بين الولايات المتحدة واليابان والانتخابات الأخيرة. إن تضييق فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يرفع حاليًا من قيمة الين.
التوقعات تشير إلى قوة الين على المدى القريب قبل اجتماع بنك اليابان في 31 يوليو. يُتوقع ضعف الدولار/الين، مع احتمال أن ينخفض نحو مستوى 142.00.
المعلومات المقدمة تنطوي على مخاطر وهي مخصصة لأغراض إعلامية فقط، وليست نصيحة استثمارية. من الضروري للقراء إجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري. كل استثمار يحمل مخاطر، بما في ذلك خسارة كاملة محتملة، ويتحمل المستخدمون مسؤولية أفعالهم.
نظرًا للإشارات الاقتصادية المتباينة، نعتقد أن المتداولين يجب أن ينظروا في استراتيجيات تستفيد من قوة الين في الأسابيع القادمة. قد يتضمن هذا شراء خيارات البيع (Put Options) على زوج الدولار/الين، والتي ستزداد قيمتها إذا انخفض سعر الزوج كما هو متوقع. تتيح هذه المراكز تعريف المخاطر بينما تستغل الحركة الهبوطية المحتملة.
توقعات رفع سعر الفائدة
تعززت حجة رفع سعر الفائدة بفضل البيانات الأخيرة التي تظهر وصول التضخم الأساسي في اليابان لشهر مايو إلى 2.5%، مما يبقى فوق هدف البنك المركزي البالغ 2% للشهر السادس والعشرين على التوالي. يعطي هذا التضخم المستمر صانعي السياسة سببا قويا للاستمرار في تطبيع موقفهم. ستضفي هذه الخطوة بشكل طبيعي قوة على العملة المحلية.
إن الفارق الضيق في أسعار الفائدة عامل رئيسي يدعم رأينا. بينما يشير بنك اليابان إلى رفع محتمل لأسعار الفائدة في اجتماع 31 يوليو، من المتوقع على نطاق واسع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بأسعار فائدة ثابتة، مع تسعير أسواق العقود الآجلة احتمالاً كبيرًا لخفض الأسعار بحلول سبتمبر. هذا التباين في السياسات هو محرك أساسي لانخفاض الدولار/الين.
تاريخيًا، تفاعل الين بشكل إيجابي حتى مع مجرد تلميحات لتشديد السياسة من البنك المركزي. على سبيل المثال، قبل الرفع التاريخي لأسعار الفائدة في مارس 2024، شهدت العملة فترة قصيرة لكنها حادة من التقدير مقابل الدولار. نحن نتوقع رد فعل مشابه، أو ربما أكثر استدامة، هذه المرة إذا تم تنفيذ رفع آخر.
لذلك، يمكن أن يكون من المفيد إنشاء مراكز هبوطية قبل اجتماع أواخر يوليو. نرى زيادات في التقلبات كشيء مؤكد، لذا يمكن استخدام الخيارات كطريقة للتداول في هذا التوقع. إن التحرك نحو نطاق 142.00 يمثل تحويلًا كبيرًا، مما يشير إلى أن المتداولين يجب أن يقوموا بتكوين مراكزهم للاستفادة من اتجاه متعدد الأسابيع بدلاً من مجرد حدث ليوم واحد.
