الجنيه الإسترليني ضعيف حاليًا حيث يظهر انخفاضًا بنسبة 0.3% مقابل الدولار الأمريكي. يتراجع أداءه مقارنة بمعظم عملات G10، باستثناء الفرنك السويسري.
بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية الأخيرة زادت الضغوط على الجنيه، خصوصًا بسبب مؤشر مديري المشتريات للخدمات الذي جاء أضعف عند 51.2 مقارنة بالتوقعات البالغة 52.9. بينما قدم مؤشر مديري المشتريات التصنيعي مفاجأة طفيفة عند 48.2، وهو أعلى من التوقع المتوقع 48.0.
أرقام ثقة Cbi
أرقام ثقة CBI كانت موافقة لتوقعات السوق. توجه الاهتمام الآن إلى مبيعات التجزئة يوم الجمعة، التي تعتبر حدثاً رئيسياً للأسبوع.
البيانات القادمة من غير المحتمل أن تؤثر على قرار بنك إنجلترا في اجتماعه في 7 أغسطس، حيث يتوقع أن يتم تثبيت أسعار الفائدة. تشير توقعات السوق إلى قطع آخر بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
يبدو أن الاتجاه الصاعد المتعدد الأشهر يفقد زخمه. مؤشر القوة النسبية قريب من المستوى المحايد 50، مع استقرار السحب الأخير حول المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا والبالغ 1.3529. يُتوقع نطاق قصير المدى بين مستويات الدعم 1.3500 والمقاومة 1.3580.
نظراً للضعف الأخير، نرى أن المسار الفوري للجنيه محدود. التباطؤ في قطاع الخدمات، الذي يمثل نحو 80٪ من الناتج الاقتصادي للمملكة المتحدة، يشكل عائقًا كبيرًا يفوق التأثير الطفيف على التصنيع. وهذا يشير إلى أن أي قوة في الإسترليني ستواجه على الأرجح ضغوط بيع.
استراتيجيات بيع التقلبات
نعتقد أن البيئة الحالية مثالية لبيع التقلبات بدلاً من اتخاذ رؤية اتجاهية قوية. مع توقع حصر العملة في نطاق ضيق، يمكن أن تكون استراتيجيات مثل بيع الاسترادل أو الأيرون كوندورس مربحة. الاتجاه العام للتقلب الضمني على خيارات الإسترليني كان ينخفض، ونتوقع استمرار هذا الاتجاه قبل اجتماع البنك المركزي.
تقرير مبيعات التجزئة القادم هو نقطة بيانات حرجة قد تكسر الجمود. بعد انتعاش قوي بنسبة 2.9% في أحجام مبيعات التجزئة في مايو 2024، فإن أي أرقام سيئة في يونيو ستعزز مخاوف الركود ويمكن أن تدفع الجنيه للهبوط بشكل حاسم تحت دعمه الحالي. وسنكون على استعداد للاستفادة من أي زيادة في التقلبات حول ذلك الإصدار.
نظرة أبعد، يسعر السوق حاليًا فرصة بنسبة 70% لخفض سعر الفائدة في اجتماع بنك إنجلترا في نوفمبر. تاريخياً، تضعف العملة عندما يميل بنكها المركزي نحو التسهيل بينما تبقى البنوك الأخرى على حالها. هذا السياق الأساسي يدعم موقفًا هبوطيًا إلى محايد على الجنيه على المدى المتوسط.
استراتيجيتنا هي استخدام المستويات التقنية كدليل لوضع الخيارات. سننظر في بيع خيارات الشراء بالقرب من مستوى الدعم 1.3500، وجمع العلاوة على توقع أنها ستحافظ في المدى القصير. وعلى العكس، نرى مستوى المقاومة 1.3580 كمنطقة جاذبة لبيع الخيارات.
