شهدت الأيام القليلة الماضية في التداول الأوروبي حالة من الهدوء، مع نقص في إصدارات البيانات الرئيسية. ومع ذلك، من المتوقع أن توفر البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو من فرنسا وألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة، والتي ستصدر اليوم، معلومات جديدة للمشاركين في السوق.
لا يُتوقع أن تؤثر بيانات مؤشر مديري المشتريات لمنطقة اليورو بشكل كبير على الأسواق، حيث يُعتبر قرار البنك المركزي الأوروبي (ECB) فيما بعد محددًا مسبقًا بشكل واسع. يظل التركيز منصبًا على بيانات التضخم ومفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، والتي من المتوقع أن يكون لها تأثير أكبر.
ومع ذلك، قد تؤدي النتائج غير المتوقعة في بيانات مؤشر مديري المشتريات إلى بعض الحركة في السوق.
لاحقًا، سيكون الحدث الرئيسي هو قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في الساعة 1215 بتوقيت غرينتش، حيث يُتوقع أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير. والتوقع هو أن يتم تأجيل أي قرارات كبيرة حتى سبتمبر، مما يجعل إعلان اليوم غير مهم إلا إذا حدثت مفاجآت.
نظرًا للتوقعات المنخفضة بشأن إعلان سياسة هذا الأسبوع، قد تقدم التقلبات الضمنية فرصة. تم تداول VSTOXX، وهو مقياس رئيسي للخوف في سوق الأسهم الأوروبية، عند مستوى منخفض يبلغ 13.5، مما يشير إلى حالة من الرضا التي قد لا تكون مبررة للمراكز الطويلة الأجل. يشير هذا إلى بيع الخيارات قصيرة الأجل لالتقاط تدهور القسط مع مرور الحدث غير المهم، مع ربما شراء حماية طويلة الأجل بسعر رخيص.
يجب أن يركز اهتمامنا الحقيقي على اجتماع سبتمبر، الذي لا يزال حدثًا حيًا يعتمد على معلومات جديدة. مع معدل التضخم السنوي الأحدث لمنطقة اليورو لشهر مايو عند 2.6%، الذي لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي، لم يتم تسعير الأسواق بالكامل لمسار سياسة حاسمة. يجب أن نستخدم المشتقات طويلة الأجل التي تنتهي بعد الصيف لوضع أنفسنا لاحتمال حدوث مفاجأة ناتجة عن تلك تقارير التضخم أو التغييرات في مشاعر التجارة.
تاريخيًا، حتى الاجتماعات المتوقعة للبنك المركزي تؤدي إلى “سحق التقلبات”، حيث تنخفض أسعار الخيارات على الفور بعد إزالة مخاطر الحدث. شهدنا هذا النمط بعد اجتماع أبريل، حيث أبقى البنك على أسعار الفائدة كما هو متوقع وانخفضت التقلبات. لذلك، يجب أن تكون تداولاتنا القصيرة المدى مصممة لتحقيق الربح من هذا التدهور المتوقع في علاوات الخيارات حول الإعلان.
