الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي يقتربان من التوصل إلى اتفاق لفرض رسوم جمركية بنسبة 15% على سلع معينة. ستتجاوز الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على منتجات مثل الطائرات والمشروبات الروحية والأجهزة الطبية. وفي الوقت نفسه، قد يوافق الاتحاد الأوروبي على رسوم متبادلة لمنع ارتفاع الرسوم الأمريكية إلى 30% في الأول من أغسطس.
ويستعد الاتحاد الأوروبي أيضًا لحزمة محتملة بقيمة 93 مليار يورو من التعريفات الجمركية الانتقامية، التي قد تصل إلى 30% في حال لم يتم التوصل إلى اتفاق بحلول الأول من أغسطس. وتشير تقارير رويترز إلى أن دبلوماسيًا في الاتحاد الأوروبي ذكر أن بروكسل تخطط للتصويت على هذه الحزمة يوم الخميس.
استخدام أداة مكافحة الإكراه
من المتوقع أن تدعم أغلبية الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي استخدام أداة مكافحة الإكراه إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة وارتفعت الرسوم الجمركية الأمريكية إلى 30%. تسعى بروكسل للحصول على تنازلات، لكن يبقى من غير المؤكد ما إذا كانت الولايات المتحدة ستتفاوض بشأن بنود مثل الطائرات والمشروبات الروحية والأجهزة الطبية.
نرى أن اقتراب الموعد النهائي في الأول من أغسطس يشكل فرصة كبيرة لتداول التقلبات بدلاً من الاتجاه. يوفر الوضع نتيجة ثنائية، عادةً ما تؤدي إلى زيادة في أقساط الخيارات مع تراكم عدم اليقين. يجب على المتداولين البحث عن إنشاء مراكز تستفيد من حركة سعريّة حادة، بغض النظر عن القرار النهائي.
سيكون التأثير أكثر تركيزًا في القطاعات المحددة في التقرير. حيث تقدر تجارة الطائرات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بأكثر من 40 مليار دولار سنويًا، وتجارة المشروبات الروحية بمليارات إضافية، ستشهد شركات في هذه الصناعات تذبذبًا كبيرًا في أسعار أسهمها. تُظهر البيانات التاريخية من عام 2018 أن صادرات الويسكي الأمريكية إلى الاتحاد الأوروبي انخفضت بنسبة تقارب 30% بعد فرض التعريفات الانتقامية، مما يدل على التأثير الاقتصادي المباشر والفوري.
رد فعل السوق واستراتيجيات التداول
سترد أيضًا مؤشرات السوق الأوسع بشدة، ويمكننا النظر إلى الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين كسابقة تاريخية. خلال تلك الفترة، تجاوز مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي للخوف في السوق، نسبة 40% مرارًا في الأيام المحيطة بمواعيد التعرفة والإعلانات. نتوقع سلوكًا مشابهًا في VIX ونظيره الأوروبي بينما يتحوط المتداولون ضد تداعيات احتمال فشل التوصل إلى اتفاق.
نظرًا لصعوبة التنبؤ بما إذا كانت الإدارة السابقة ستوافق على تقديم تنازلات، فإن استراتيجيات مثل التحوط عن طريق الشراء أو البيع الطويل على صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق المؤشرات يمكن أن تكون مناسبة. وهذه الاستراتيجيات تسمح للمتداول بالربح من زيادة التقلبات دون الحاجة إلى تخمين نتيجة المفاوضات. التصويت المنتظر للاتحاد الأوروبي يوم الخميس بشأن الحزمة الانتقامية سيكون حدثًا حاسمًا في المدى القريب، ومن المحتمل أن يطلق الموجة الأولى من التحركات الكبيرة في السوق.
