تشهد أسواق الأسهم العالمية ارتفاعًا عقب إعلان صفقة تجارية بين الولايات المتحدة واليابان. تقترح الاتفاقية فرض رسوم جمركية أمريكية على السلع اليابانية بنسبة 15٪ بدلاً من أكثر من 25٪ التي تم اقتراحها سابقًا.
تشمل التزامات اليابان شراء طائرات أمريكية وأرز، واحتمال إنشاء صندوق ثروة سيادي كبير للاستثمار في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تشهد المعادن الصناعية انتعاشًا، مما يعزز شروط التجارة للعملات مثل الدولار الأسترالي والريال البرازيلي والراند الجنوب أفريقي.
الدولار الأمريكي يواجه أداءً سعرًا ضعيفًا
يواجه الدولار الأمريكي أداءً سعرًا ضعيفًا، حيث ترتبط الخسائر الأخيرة بتحول في تخصيص الأصول نحو أوروبا والأسواق الناشئة. هناك توقعات حول إصدار مبيعات المنازل القائمة في يونيو، تشير إلى تطورات إيجابية محتملة في قطاع الإسكان.
قد تعمل العملات المتعلقة بالسلع كتحوطات في حال حدوث أي تغييرات غير متوقعة في السياسة المالية الأمريكية. تظل الديناميات داخل سوق العملات معقدة، مما يؤكد على الطبيعة المتعددة الأوجه للأنشطة المالية الجارية على مستوى العالم.
نرى الاتفاقية التجارية المكشوفة كمحفز مباشر لمزيد من التوجه نحو المخاطرة في الأسواق. نحن نتموقع لهذا عن طريق شراء خيارات شراء على مؤشرات الأسهم العريضة التي لها علاقة عالية بالنمو العالمي. على سبيل المثال، ارتفع مؤشر S&P 500 بالفعل بأكثر من 4٪ في الشهر الماضي، ونتوقع استمرار هذه الزخم الإيجابي.
الانتعاش في المواد الصناعية، مع تداول النحاس مؤخرًا فوق 4.50 دولار للرطل، يوفر إشارة واضحة على تعزيز النشاط الاقتصادي. وهذا يدعم استراتيجيتنا للاستثمار في العملات المرتبطة بالسلع من خلال المشتقات على الدولار الأسترالي. تاريخيًا، أظهر سعر صرف AUD/USD ارتباطًا إيجابيًا قوياً بنسبة تزيد عن 0.7 مع أسعار المعادن الأساسية خلال فترات التوسع العالمي.
التموقع لقوة في قطاع الإسكان
بالنظر إلى الأداء السعري الضعيف للدولار، نحن ننظر إلى خيارات البيع على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حيث يختبر مستويات الدعم الرئيسية. كان المؤشر قريبًا من 104 مؤخرًا، وقد يؤدي الانخفاض الحاسم إلى تسريع تحول تخصيص الأصول الذي ذكر. أظهرت البيانات الحديثة من معهد التمويل الدولي أن الأسواق الناشئة تلقت أكثر من 30 مليار دولار من التدفقات المالية الشهر الماضي، مما يؤكد أن رؤوس الأموال تتحرك بعيدًا عن الأصول الدولارية.
نحن أيضاً نتموقع للقوة المتوقعة في قطاع الإسكان المذكور في التقرير. أظهرت البيانات الأخيرة من الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين، وبينما أظهرت تراجعًا طفيفًا، أن أسعار المنازل القائمة وسطياً ارتفعت من سنة إلى سنة، مما يشير إلى أن الطلب الأساسي لا يزال قويًا. وبالتالي، قد تلتقط خيارات الشراء على صناديق الاستثمار العقاري الشهيرة أي مفاجآت إيجابية في أرقام المبيعات لشهر يونيو.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم تعرض داخلي كبير، نعتقد أن استخدام الخيارات على العملات السلعية المذكورة يعد وسيلة تحوط فعالة. حيث أن تشديد غير متوقع للسياسة المالية الأمريكية قد يضغط على الأسهم والسندات المحلية. ومع ذلك، فإن مركز طويل في الريال البرازيلي أو الراند الجنوب أفريقي من المرجح أن يؤديا بشكل جيد في هذا السيناريو بسبب ارتباطهم بالانتعاش العالمي للمواد.
