من المقرر أن يجري مفوض التجارة في الاتحاد الأوروبي سيفكوفيتش محادثات مع وزير التجارة الأمريكي لوتنيك. ويشير الاتحاد الأوروبي إلى أنه يجري اتصالاً فنياً وسياسياً نشطاً مع الولايات المتحدة، ويولي الأولوية لحل تفاوضي. وفي حين يعمل الاتحاد الأوروبي على التوصل إلى حل من خلال المفاوضات، فإنه يجهز أيضاً خيارات أخرى قد تتضمن اتخاذ تدابير مضادة إضافية.
استراتيجيات الحلول التجارية
يقترح الاتحاد الأوروبي دمج قائمتين في قائمة واحدة لتنفيذ هذه التدابير المضادة. هذه التدابير قد تشمل رسوم جمركية ولوائح مثل أداة مكافحة الإكراه (ACI). يسعى الطرفان للتوصل إلى حل وسط، وتوفر التطورات الأخيرة من صفقة أمريكية-يابانية تفاؤلًا للأسواق. على الرغم من ذلك، من المهم الاعتراف بأن ظروف اليابان تختلف، مع تعرض رئيس الوزراء إيشيبا لضغوط للحفاظ على نفوذه السياسي.
نظراً للطبيعة الثنائية للمحادثات المقبلة بين سيفكوفيتش ولوتنيك، نعتقد أن الاستراتيجية الأكثر مباشرة تتضمن استخدام الخيارات لتداول التقلبات المتوقعة. التحضير لاتخاذ تدابير مضادة يشير إلى أن هناك حركة سوقية كبيرة محتملة في أي اتجاه، مما يجعل استخدام خيارات الشراء الطويل من الاست عمليات أسواق المال الرابحة فرصة جذابة. هذا يتيح للمتداولين الربح من حركة سعرية حادة، بغض النظر عما إذا كانت الأخبار إيجابية أو سلبية.
لاحظنا أن تقلب الأسواق يبدو أقل من قيمته الحقيقية مقارنة بالمخاطر السياسية. حيث أن مؤشر التقلب الأساسي لأوروبا، VSTOXX، قد ظل مؤخراً حول المستوى 15، وهو منخفض وفقًا للمعايير التاريخية خلال فترات عدم اليقين التجاري. هذا يشير إلى الارتياح ويمثل فرصة لشراء خيارات الشراء على VSTOXX، والتي ستزيد قيمتها بشكل ملحوظ إذا فشلت المفاوضات وتم الإعلان عن تدابير مضادة.
التأثير حسب القطاع والاحتياطات
القطاعات الأكثر تعرضاً لرسوم جديدة، كتلك المرتبطة بصناعة السيارات الأوروبية، يجب مراقبتها عن كثب. في عام 2023، صدّرت ألمانيا وحدها سيارات بقيمة تزيد عن 38 مليار يورو إلى الولايات المتحدة، مما يبرز الأهمية المالية الكبرى. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع على مؤشر الأسهم الألماني أو صندوق استثماري لقطاع السيارات الأوروبي كتحوط أو رهان مضاربي ضد نتيجة مواتية.
هذه الحالة تذكرنا بالنزاعات التجارية في عام 2018، التي تسببت في ارتفاعات فورية في تقلبات السوق وانخفاضات حادة وقصيرة الأجل عند الإعلان عن الرسوم. بينما يبدو أن الأسواق مشجعة من الصفقة الأمريكية اليابانية الأخيرة، نرى أن الضغط على إيشيبا حالة فريدة لا تنطبق هنا. أداة الاتحاد الأوروبي الجديدة لمكافحة الإكراه، التي دخلت حيز النفاذ في أواخر عام 2023، تضيف أيضاً أداة قوية وغير مجربة للانتقام قد لا تكون الأسواق قد أخذتها بالحسبان بشكل كامل.
