تعزز الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي للجلسة الرابعة على التوالي. يُعزى هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى تحسن معنويات السوق بعد الإعلان عن اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة واليابان، والذي يفرض تعريفة بنسبة 15% على الصادرات اليابانية.
أظهر مؤشر Westpac-Melbourne Institute Leading Index تراجعًا في معدل نموه السنوي المُعلَن لمدة ستة أشهر، حيث انخفض من 0.11% في مايو إلى 0.03% في يونيو. يُعزى هذا التراجع إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية وتقليل ساعات العمل. في الوقت نفسه، أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن تخفيضات الفائدة المستقبلية قيد الدراسة لكن ستكون مشروطة بتراجع التضخم.
مؤشر الدولار الأمريكي والمؤشرات الاقتصادية
يركز السوق أيضًا على مؤشر الدولار الأمريكي، حيث يتم التداول حول مستوى 97.50. من المنتظر مؤشر مديري المشتريات لمؤسسة S&P Global الأمريكية لشهر يوليو، لإلقاء الضوء على صحة الاقتصاد. تعتبر الإجراءات التجارية المحتملة للرئيس ترامب مع اليابان والصين أمرًا حاسمًا للعلاقات الاقتصادية، حيث من المتوقع أن تستثمر اليابان 550 مليار دولار في الولايات المتحدة بموجب اتفاق جديد.
ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميتشيغان إلى 61.8 في يوليو. في آسيا، فإن قرار بنك الشعب الصيني بترك معدلات فائدة القروض الرئيسية بدون تغيير قد يؤثر على الدولار الأسترالي، نظرًا للعلاقات التجارية القوية بين الصين وأستراليا.
نرى أن الارتفاع الأخير للدولار الأسترالي إلى ما بعد مستوى 0.6650 مدفوعًا بشكل أكبر بالتفاؤل العام في السوق أكثر من قوة محلية. الاتفاق التجاري المعلن يوفر دفعة قصيرة المدى، لكن الإشارات الاقتصادية الأسترالية الأساسية مختلطة. البيانات الشهرية الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلكين من مكتب الإحصاءات الأسترالي، والتي تراجعت إلى نسبة سنوية 3.4%، تؤثر بشكل مباشر على موقف البنك المركزي المعتمد على البيانات بشأن تخفيضات الفائدة.
الاقتصاد الأمريكي وتأثير الصين
على الجانب الآخر، يُظهر الاقتصاد الأمريكي مرونة، وهو عامل يجب أن يقيّد المكاسب في زوج العملات AUD/USD. سجل أحدث مؤشر إس آند بي جلوبال للمركب الأمريكي 52.5، ما يشير إلى نشاط تجاري قوي ودعم لمؤشر الدولار بالقرب من مستوى 97.50. أي خطاب تجاري عدواني إضافي من الرئيس بشأن الصين من المرجح أن يزيد من الطلب الآمن على الدولار الأمريكي.
يظل تأثير الصين عاملاً حاسمًا للعملة المحلية. بينما تم الإبقاء على معدل الفائدة للقروض الرئيسية لمدة عام واحد عند نفس المستوى، فإن الخفض الأعمق من المتوقع لمعدل الخمسة أعوام يشير إلى قلق كبير بشأن قطاعها العقاري. نرى أن هذا يعد حافزًا مستهدفًا، رغم أنه داعم، إلا أنه يبرز التحديات الاقتصادية التي تواجه أكبر شريك تجاري لأستراليا.
نحن نعتقد بأن شراء الخيارات الثنائية أو المبسطة على زوج العملات AUD/USD هو الاستراتيجية الأكثر حكمة، مما يسمح للمتداولين بالاستفادة من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه. تاريخياً، أدت فترات عدم اليقين في سياسة البنك المركزي، مثل التي نحن فيها الآن، إلى ارتفاع في التقلبات الضمنية التي تكافئ مثل هذه المواقف.
