يحافظ مؤشر ناسداك المركب على اتجاهه التصاعدي بقليل من التأثيرات السلبية ودوافع النمو الإيجابية. تدعم الأرقام الأخيرة للتضخم الأمريكي التي كانت أقل من المتوقع وبيانات النشاط القوية في الولايات المتحدة هذا الاتجاه بدون تطورات تقلق بشأن التضخم.
قد تخلق المهلة النهائية للتعريفات الجمركية في الأول من أغسطس بعض السلوك الدفاعي في السوق، لكن التجارب السابقة تشير إلى أن النتائج يمكن أن تكون إيجابية. تشمل المخاطر المحتملة التخويف من النمو الناجم عن التعريفات أو التغييرات في توقعات أسعار الفائدة. ومع ذلك، إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي الانتظار أو خفض الأسعار، قد يستمر السوق في التحرك التصاعدي.
يظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر ناسداك المركب يصل باستمرار إلى مستويات قياسية جديدة بسبب قلة التأثيرات السلبية. يحظى المشترون بنسب مخاطرة إلى مكافأة ملائمة حول المستويات السابقة عند 20,202، مدعومة بخط الاتجاه. سيبحث البائعون عن كسر سعري أدنى من ذلك للنظر في زيادة الاستثمارات السلبية نحو 19,200.
على الرسم البياني ذو الأربع ساعات، تتحرك الأسعار داخل قناة تصاعدية. يستخدم المشترون الحد الأدنى للقناة لاستهداف مستويات جديدة، بينما يستهدف البائعون الحد الأعلى لإمكانية الانخفاض إلى 20,202. وبالمثل، يشير الرسم البياني الخاص بالساعة إلى أن المشترين من المحتمل أن يستمروا بالاستفادة من الحد الأدنى لتحقيق مستويات جديدة، بينما يتوقع البائعون الكسر لتراجعات.
ستقدم البيانات المقبلة حول مطالبات البطالة الأمريكية وبيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي الفوري المزيد من الرؤى الاقتصادية.
بالنظر للاتجاه التصاعدي، نرى فرصاً في استراتيجيات الربح من ارتفاع الأسعار، مثل شراء الخيارات أو بيع الفروق السعرية البيعية. زيادة مؤشر ناسداك 100 لأكثر من 20% منذ بداية العام تُعزى إلى ظروف مثل استقرار معدل التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي عند 2.6%، مما يخفف من المخاوف من رفع حاد في الأسعار. يوفر هذا البيئة المواتية لتبني مخاطرة تصاعدية محسوبة.
تؤكد الإشارات الاقتصادية القوية، مثل وصول مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي الفوري لـ S&P Global إلى أعلى مستوى له منذ 26 شهراً عند 54.6، هذا الزخم الإيجابي. لذلك، يمكن اعتبار أي تراجع نحو مستوى الدعم 20,202 فرصة للشروع في أو إضافة إلى المواقع التصاعدية. بيع خيارات شراء مؤمنة بالنقدية عند أو دون هذا المستوى يمكن أن يكون وسيلة فعالة لجمع العلاوات مع تحديد نقطة دخول مفضلة.
المخاطر الرئيسية في الأفق لا تزال تتمثل في المهلة النهائية للتعريفات الجمركية في الأول من أغسطس، التي قد تُدخل تقلبات، خاصة مع التحولات غير المتوقعة في السياسة من قبل السيد ترامب. للوقاية من التخويف المحتمل للنمو من هذا الحدث، يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع قصيرة الأجل كشكل من أشكال التأمين. تقدم هذه الاستراتيجية الحماية من الانخفاض دون الاضطرار إلى تصفية الحيازات الأساسية التصاعدية.
في الصورة الأكبر، يمثّل التوجه الحذر للاحتياطي الفيدرالي دعمًا كبيرًا للسوق. تاريخيًا، فترات ما بعد تحول السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تحفيزًا، كما شهدنا في 2019، كانت مواتية للغاية للأصول المتوجهة نحو النمو. يشير هذا النموذج إلى أنه حتى إن تسببت مخاوف من رفع الأسعار أو صدمات التعريفات في انخفاضات مؤقتة، فإنها من المرجح أن تكون فرصًا للشراء.
