يختبر الذهب حاليًا مستوى المقاومة حول 3,440، وهو النقطة التي تواجد عندها منذ مايو. وقد تأثرت التحركات الأخيرة بعوائد حقيقية أقل وضعف الدولار الأمريكي، حيث يتكيف السوق بعد بيانات التضخم الأمريكية المنخفضة بشكل غير متوقع.
بشكل عام، من المتوقع أن يواصل الذهب اتجاهه الصعودي مع انخفاض العوائد الحقيقية المحتملة بسبب تيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن أي تعديلات متشددة في أسعار الفائدة قد تؤدي إلى تصحيحات قصيرة المدى.
في الرسم البياني اليومي، وصل الذهب إلى منطقة المقاومة 3438 مع حفاظ المشترين على الزخم التصاعدي. قد يتدخل البائعون في هذه النقطة، متوقعين انخفاضًا مرة أخرى نحو خط الاتجاه الرئيسي، بينما يراقب المشترون اختراقًا لتحقيق ارتفاعات جديدة.
في الرسم البياني لمدة 4 ساعات، أدى تجاوز مستوى 3377 إلى تمديد المشترين للمكاسب إلى مستوى 3438. قد يستخدم البائعون هذا المستوى لتهيئة أنفسهم لاحتمال التراجع، بينما يسعى المشترون لتمديد الارتفاع.
ويظهر الرسم البياني لساعة واحدة خط اتجاه صعودي صغير يدعم الحركة التصاعدية. من المحتمل أن يستمر المشترون في دفع لتحقيق ارتفاعات جديدة، بينما قد يسعى البائعون لتحقيق كسر هبوطي لزيادة المراكز الهبوطية. قد تؤثر مطالبات البطالة الأمريكية القادمة وقراءات مؤشر مديري المشتريات السريعة الأمريكية على ديناميكيات السوق.
نظرًا لاختبار مستوى المقاومة الرئيسي 3,440، نعتقد أن متداولي الأدوات المشتقة يجب أن ينظروا في استراتيجيات تستفيد من تحرك سعري كبير بدلاً من حركة جانبية. يستعد السوق لاختراق أو رفض آخر، ويمكن لاستراتيجيات الخيارات أن توفر قوة الرفع مع مخاطر محددة. وقد تصاعد التقلب الضمني في خيارات الذهب، مما يعكس توقعات السوق لحركة بعد الفترة الهادئة الأخيرة.
بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون الرفض، يعتبر شراء خيارات البيع بسعر خارج النطاق الحالي وسيلة واضحة لتحقيق الربح من حركة عودة نحو خط الاتجاه الرئيسي. يدعم هذا الموقف الهبوطي الخطر المتمثل في إعادة التسعير المتشددة إذا كانت البيانات الاقتصادية القادمة قوية. سيكون كسر خط الاتجاه الصعودي الصغير في الرسم البياني للساعة هو إشارتنا لزيادة الموقف في هذا التحرك الهبوطي.
من ناحية أخرى، نرى أن شراء خيارات الشراء هو الاستراتيجية الأساسية لتنفيذ اختراق فوق 3,440. يتيح هذا للمتداولين وضع أنفسهم لارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة في حين يتم تقليص مخاطر الجانب السلبي إذا فشل الاختراق. يبقى المحرك الأساسي لهذه التجارة هو توقع تيسير من الاحتياطي الفيدرالي، والذي يجب أن يستمر في الضغط على العوائد الحقيقية إلى الأسفل.
يدعم الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقًا تسعير السوق، حيث تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال أكبر من 60% لخفض معدلات الفائدة بحلول اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. تاريخيًا، أدى الذهب أداءً جيدًا خلال دورات التيسير، مما يدعم الحفاظ على نزعة صعودية طويلة الأجل من خلال المشتقات. نرى أي تراجعات قصيرة الأجل كفرص محتملة لترتيب مواقف صعودية للأشهر المقبلة.
ستكون المحركات القادمة مثل مطالبات البطالة الأمريكية وأرقام مؤشر مديري المشتريات السريعة حاسمة في تحديد الاتجاه التالي. تشير المطالبات الأخيرة للبطالة حول 219,000 إلى سوق العمل يتباطأ ولكنه لا ينهار، مما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن جدول زمني للاحتياطي الفيدرالي. قد يكون رقم ضعيف بشكل مفاجئ هو المحرك للاختراق الصعودي، في حين يمكن لتقرير قوي أن يحفز الرفض الذي نراقبه.
