تشهد أسعار الذهب (XAU/USD) زيادة في الطلب بسبب التوترات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. تهديد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% يدفع أسعار الذهب نحو 3400 دولار، مع تضاؤل الآمال في التوصل إلى اتفاق تجاري.
المفاوضات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لم تُظهر تقدمًا يذكر، والموعد النهائي في الأول من أغسطس لفرض الرسوم يقترب بسرعة. عبر وزير التجارة هوارد لوتنيك عن تفاؤله بإمكانية التوصل إلى صفقة لكنه أكد أنه لن تكون هناك تمديدات، مما يعني أن الرسوم الجمركية الجديدة وشيكة.
الإجراءات المضادة وتأثيرها
الاتحاد الأوروبي قد أعد إجراءات مضادة يمكن أن تستهدف صادرات أمريكية تصل قيمتها إلى 72 مليار يورو إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق. توقعات بفرض رسوم جمركية أعلى تؤثر على الطلب على الدولار الأمريكي، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية لأنه يصبح أرخص نسبياً.
التحليل الفني للذهب يشير إلى انفراج فوق المثلث المتماثل، مع اختبار السعر لمقاومة عند 3400 دولار. ديناميكيات السوق الأخيرة تشير إلى زخم صعودي متزايد، مع متابعة التجار للتطورات التجارية التي قد تؤثر على تحركات الأسعار المستقبلية.
الدولار الأمريكي يظل العملة الأكثر تداولاً في العالم، حيث يشكل حوالي 88% من دوران الصرف الأجنبي العالمي. قرارات الاحتياطي الفيدرالي تؤثر بشكل كبير على قيمة الدولار، من خلال تعديلات أسعار الفائدة وإجراءات التيسير أو التشديد الكمي.
استراتيجيات المتداولين
نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن يتمركزوا لتحقيق حركة تصاعدية كبيرة في الأسابيع المقبلة. خيارات الشراء الطويلة على عقود الذهب الآجلة أو صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بها تقدم وسيلة مباشرة للاستفادة من الزيادة المتوقعة في الأسعار. ارتفع مؤشر تقلبات الذهب في CBOE (GVZ) بالفعل بأكثر من 5% هذا الشهر، مما يشير إلى أن السوق يقدر تقلبات كبيرة في الأسعار المقبلة.
المواقف العدوانية من الرئيس السابق والموعد النهائي المحدد من قبل السيد لوتنيك تشكل حافزًا واضحًا لهذا التقلب. العجز التجاري للسلع الأمريكية مع الاتحاد الأوروبي، الذي تجاوز 200 مليار دولار العام الماضي، يعطي وزناً كبيراً للتهديدات الأوروبية بالإجراءات المضادة. هذا يضعف الدولار الأمريكي ويدعم زيادة أسعار الذهب كملاذ آمن رئيسي.
نتوقع أن الدولار الأمريكي سيضعف، مما يزيد من اندفاع الذهب، حيث إن التوترات الجيوسياسية تجعل الاحتفاظ بالعملة أقل جاذبية. علاوة على ذلك، فإن الأسواق المشتقة، مثل أداة CME FedWatch، تسعر حاليًا احتمالاً يزيد عن 80% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر. هذا يضيف المزيد من الضغط النزولي على الدولار ويعزز عادةً أسعار الذهب.
تاريخياً، فترات التحولات الكبيرة في سياسة الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية سبقت الأسواق الصاعدة الكبرى للذهب. بعد انتهاء قابلية تحويل الدولار مباشرة إلى الذهب في عام 1971، ارتفع سعر المعدن من 35 دولارًا إلى أكثر من 800 دولار للأونصة في غضون عقد. نرى أوجه تشابه في البيئة الحالية التي يمكن أن تدعم حركة انفجارية مماثلة.
نظرًا لأن التقلب الضمني يتزايد، يصبح شراء خيارات الشراء المباشرة أكثر تكلفة. نقترح أن ينظر المتداولون في استخدام استراتيجيات الفروقات الصعودية لتخفيف تكاليف الأقساط العالية. تسمح هذه الاستراتيجية بالمشاركة في الحركة الصعودية نحو هدف الانفراج مع تحديد المخاطر وتقليل رأس المال المطلوب مقدمًا.
