في يونيو، زادت صادرات الصين من مغناطيسات الأرض النادرة إلى الولايات المتحدة بنسبة تزيد على 660% عن الشهر السابق، حيث وصلت إلى 353 طن متري. تأتي هذه الزيادة بعد الاتفاقيات التجارية في يونيو لتخفيف القيود على شحنات الأرض النادرة، التي تُعد ضرورية للمركبات الكهربائية وتوربينات الرياح.
في وقت سابق، رداً على التعريفات الجمركية الأمريكية، أدرجت الصين بعض منتجات الأرض النادرة في قائمة قيود التصدير في أبريل، مما أدى إلى انخفاض الشحنات في أبريل ومايو نتيجة التأخيرات في التراخيص. أثرت هذه الاضطرابات على سلاسل التوريد العالمية، مما دفع بعض شركات تصنيع السيارات غير الصينية إلى تقليل الإنتاج بسبب نقص مغناطيسات الأرض النادرة.
انتعاش الصادرات العالمية
استعادت الصادرات العالمية لمغناطيسات الأرض النادرة الصينية بشكل حاد في يونيو لتصل إلى 3,188 طن، بزيادة بنسبة 157.5% عن مايو، رغم أن الأحجام كانت لا تزال أقل بنسبة 38% مقارنة بشهر يونيو 2024. توضح هذه الخطوة مدى التأثير الكبير للصين على الصناعات العالمية مثل المركبات الكهربائية وطاقة الرياح، حيث تمد أكثر من 90% من مغناطيسات الأرض النادرة في العالم.
مع تزايد صادرات المغناطيسات النادرة، نرى ذلك إشارة واضحة لأخذ مواقف تفاوضية تجاه المصنعين الأمريكيين الذين كانوا يعانون سابقاً. يتضمن ذلك شركات صناعة السيارات والشركات العاملة في الطاقة الخضراء، حيث تأثرت إنتاجيتها مباشرة بسبب تعطلات سلسلة التوريد. مع توقع وكالة الطاقة الدولية أن يكون ما يقرب من واحد من كل خمس سيارات تباع عالمياً هذا العام كهربائية، يوفر استقرار توريد المكونات الأساسية تخفيفاً لعوامل الخطر الرئيسية لهذا القطاع.
تمثل خطة استئناف بيع الرقاقات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي إلى الصين محفزاً إيجابياً كبيراً للشركة المصنعة للرقاقات المعنية. ينبغي أن ننظر في خيارات الشراء على الشركة، حيث يعاد فتح سوق رئيسي كان مقيداً بسبب التوترات الجيوسياسية. تعكس هذه الخطوة نهجاً عملياً للتنقل بين قيود التصدير، وتأمين مصدر دخل كان مهدداً سابقاً.
تفاؤل حذر في العلاقات التجارية
يشير هذا التطور إلى ارتفاع محدود في درجات الحرارة بالعلاقات التجارية، مما يميل إلى تقليل التقلبات في الأسواق بشكل عام. فعادةً ما تؤدي تصعيدات الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مثل التعريفات في 2018-2019، إلى ارتفاع حاد في مؤشر التقلب VIX؛ لذا، فإن أي تخفيف للتصعيد يشير عادةً إلى سوق أهدأ مستقبلاً. نعتقد أن هذا الجو ملائم لبيع التقلبات أو اتخاذ مواقف في عقود تداول المؤشرات السوقية.
للعب بشكل مباشر على هذا الموضوع، ننظر إلى المشتقات على صندوق VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX). يجب أن يؤدي تخفيف قيود التوريد إلى تقليل التقلب الضمني في هذا الصندوق، مما يجعل استراتيجيات مثل بيع السبريدات الجانبية جذابة. نتوقع زيادة في شراء الخيارات المتفائلة على REMX حيث يسعّر المستثمرون بيئة توريد أكثر استقراراً لهذه المواد الحيوية.
ومع ذلك، يجب أن نشير إلى أن أحجام الصادرات العالمية، على الرغم من القفزة الشهرية، لا تزال أقل بكثير من مستويات العام الماضي. يشير ذلك إلى أن سلسلة التوريد لا تزال هشة وعرضة للتغييرات السياسية، حيث لا يزال لدى وزارة التجارة الصينية نظام صارم لتصاريح التصدير. لذلك، يجب أن تعتمد استراتيجياتنا على المخاطر المحددة، مثل استخدام السبريدات الائتمانية أو الخصمية، بدلاً من المخاطر غير المحدودة للخيارات المفتوحة العارية.
