في يوليو، أظهر مؤشر أسعار المنازل في المملكة المتحدة من Rightmove انخفاضًا بنسبة 1.2% على أساس شهري، مقارنةً بتراجع سابق بنسبة 0.3%. تعكس هذه المعلومات التحركات في سوق الإسكان خلال الفترة المحددة.
وفي أماكن أخرى من الأسواق المالية، حافظ زوج العملات AUD/USD على قربه من 0.6505 بينما كانت السوق تنتظر قرار الفائدة من بنك الشعب الصيني. أضافت الرسوم الجمركية المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين ضغوطًا على الدولار الأسترالي.
عدم اليقين في سوق اليورو
واجه سوق EUR/USD حالة من عدم اليقين مع اقتراب قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك، استمرت التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين في إحداث تقلبات في الأسواق.
أظهر الذهب اتجاهات غير حاسمة مع تكوين قناة استقرار قبل توقعات الحركة في السوق. في غياب البيانات المؤثرة، تقع تطورات التعريفات الأمريكية تحت رقابة السوق.
في هذه الأثناء، لا يزال النمو في نصف العام الأول للصين على المسار بنسبة 5.2% على أساس سنوي، على الرغم من ظهور علامات الحذر مع بيانات الاستثمار ومبيعات التجزئة الأبطأ من المتوقع. على الرغم من تفوقها على التوقعات، لا تزال المخاوف مستمرة بخصوص انخفاض أسعار العقارات.
نرى الانخفاض الأخير في أغسطس بنسبة 1.9% في مؤشر Rightmove، وهو الأكبر لهذا الشهر منذ عام 2018، كإشارة واضحة لتهدئة السوق. مع بقاء التضخم في المملكة المتحدة مرتفعًا عند 6.8% في يوليو، من المرجح أن يواصل بنك إنجلترا رفع أسعار الفائدة. يؤدي هذا إلى التفكير في شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار العقاري المركزية في المملكة المتحدة، متوقعين المزيد من الانخفاض في الأسعار نتيجة لسياسة نقدية أشد صرامة.
ضعف الدولار الأسترالي
يرتبط ضعف الدولار الأسترالي مباشرةً بالأخبار المخيبة للآمال من الصين، شريكه التجاري الأكبر. كان خفض الفائدة الأخير من بنك الشعب الصيني أقل من المتوقع، مما يشير لنا إلى أن تدابير التحفيز قد تكون غير كافية لإنعاش النمو المتباطئ. نظرًا لأن AUD/USD يتداول بالفعل بالقرب من أدنى مستوياته منذ عامين حول 0.64، نعتقد أن خيارات البيع على زوج العملات هي وسيلة منطقية للتموضع لمزيد من الخسائر.
عدم اليقين حول EUR/USD مرتفع حيث تزن الأسواق التضخم الثابت في منطقة اليورو مقابل البيانات الاقتصادية البطيئة، مثل مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأخير في ألمانيا الذي انخفض إلى 39.1. يؤدي هذا الصراع بين ضغوط الأسعار ومخاوف الركود إلى إعداد مثالي لتجارة التقلبات. نحن نستكشف استراتيجيات مثل “الاسترادل”، التي تحقق أرباحًا من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، قبل اجتماع السياسة للبنك المركزي الأوروبي القادم.
نرى أن استقرار الذهب هو بمثابة وقفة قبل احتمال تحركه نحو الانخفاض، وخاصةً بعد أن جدد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي موقفهم المتشدد ضد التضخم في الندوة الأخيرة في جاكسون هول. تاريخيًا، تخلق فترات ارتفاع معدلات الفائدة الحقيقية رياحًا معاكسة كبيرة للمعدن الثمين غير المنتج للعائد. لذلك نحن نتجنب المراكز الطويلة الجديدة، حيث تحد البيئة العالية الفائدة والدولار القوي من إمكانية ارتفاع الذهب.
النمو المذكور بنسبة 5.2% في الصين يتضاءل أمام الضائقة الشديدة في قطاعها العقاري، مع مواجهات شركات عملاقة مثل Country Garden لخطر التخلف عن السداد وEvergrande التي قدمت طلبًا لحماية الإفلاس. تؤكد هذه الأحداث وجهة نظرنا بأن الضعف الاقتصادي الأساسي أكبر بكثير مما تشير إليه الأرقام الرئيسية. هذا يعزز موقفنا السلبي تجاه السلع الصناعية والعملات المرتبطة التي تعتمد على الطلب الصيني.
قم بإنشاء حساب التداول المباشر في VT Markets الخاص بك وابدأ التداول الآن.
