شهد زوج اليورو/دولار ارتفاعًا بأكثر من 0.26% بسبب ضعف الدولار الأمريكي بعد تعليقات متساهلة من محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر التي لمح فيها إلى خفض محتمل في يوليو. على الرغم من ذلك، حد التحسن في ثقة المستهلك في الولايات المتحدة من مكاسب اليورو، حيث بلغ سعر التداول 1.1626.

ساهمت تصريحات والر في التفاؤل في وول ستريت، رغم أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستين غولسبي أعرب عن الحذر بشأن التضخم بسبب تقارير مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة. أظهر استطلاع جامعة ميشيغان تحسنًا في ثقة المستهلك في يوليو، مع توقعات بتخفيف للتضخم.

الأنشطة الاقتصادية في أوروبا

أعرب البنك المركزي الأوروبي، مع العديد من صانعي السياسة في الاتحاد الأوروبي، عن آراء متفاوتة بشأن السياسة النقدية، حيث دعا بعضهم إلى وقف مؤقت بينما دعم آخرون التسهيل. وكشفت البيانات الأمريكية الحالية عن توقعات تضخم متباينة، مع مؤشر أسعار المستهلكين قريب من 3% ولكن مع تخفيض مؤشر أسعار المنتجين، على الرغم من مبيعات التجزئة القوية التي تأثرت بالرسوم الجمركية.

تشمل الأنشطة الاقتصادية الأوروبية في الأسبوع المقبل ثقة المستهلك ومؤشرات مديري المشتريات السريعة لشهر يوليو وقرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ستقوم الولايات المتحدة بإصدار بيانات الإسكان ومؤشرات مديري المشتريات العالمية من S&P، وطلبات إعانة البطالة الأولية، وطلبات السلع المعمرة.

يتداول زوج اليورو/دولار في نمط جانبي مع ميل نحو اتجاه تصاعدي، وقد تؤدي التحركات المحتملة فوق 1.1650 إلى تحقيق مزيد من المكاسب، في حين أن الانخفاضات تحت 1.1600 ستحتاج إلى مراقبة مستويات الدعم عند 1.1550 وما بعده.

نرى سوقًا محاصرًا بين إشارات متضاربة، يمكن للمتداولين المشتقات استخدامه لصالحهم. يتم اختبار الإحساس المتساهل من والر، الذي يشير إلى خفض محتمل في السعر، من قبل الأداء الاقتصادي الفعلي. التوتر الأساسي هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتصرف بناءً على توجيهاته المستقبلية أم سيتعين عليه الانتظار بسبب البيانات العنيدة.

تأثير الإصدارات البيانية الأخيرة

لتكون هذه الرؤية أكثر مصداقية، نشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الأخير لشهر مايو جاء بنسبة 3.3%، وهو لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي ويؤكد الحذر الذي أعرب عنه غولسبي. علاوة على ذلك، تباطأت مبيعات التجزئة الأمريكية في مايو بشكل غير متوقع، حيث ارتفعت بنسبة 0.1٪ فقط، مما يعقد السرد التضخمي ويزيد من عدم اليقين في السوق. يخلق هذا المزيج من النمو الأضعف والتضخم المستمر بيئة صعبة لصانعي السياسة للتنقل. على الجانب الآخر من الزوج، بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في خفض السعر في أوائل يونيو لكنه أشار إلى أن التحركات المستقبلية غير مؤكدة، مما يعكس الآراء المتنوعة بين أعضائه. قد تؤدي هذه التفرقة في السياسات، مع تقدم البنك المركزي الأوروبي على الاحتياطي الفيدرالي، إلى الحد من قوة اليورو في المدى القريب. ستكون مؤشرات مديري المشتريات السريعة القادمة وقرار البنك المركزي الأوروبي حاسمين في تشكيل الحركة الاتجاهية التالية للعملة.

نظرًا لصدور البيانات الاقتصادية ذات التأثير العالي لكلا الاقتصادين الأسبوع المقبل، نعتقد أن استراتيجية طويلة المدى للتقلبات هي استراتيجية حكيمة. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجية “السترادل” أو “السترينغل”، والتي تتضمن شراء كل من خيار الشراء والبيع. تستفيد هذه الوضعية من تحرك الأسعار الكبير في أي اتجاه، والذي يمكن أن يثيره بسهولة مفاجأة في بيانات مؤشر مديري المشتريات أو إعلان البنك المركزي الأوروبي.

بدلاً من ذلك، إذا كنا نتوقع استمرار النمط الجانبي على الرغم من الأخبار، فقد يكون “الكندور الحديدي” استراتيجية فعالة. يتضمن ذلك بيع فرق سعر اتصال خارج المال وفرق سعر وضع مماثل، مما يحدد النطاق الذي يتوقعه المتداول أن يظل فيه اليورو/دولار. تستفيد هذه الاستراتيجية من انخفاض التقلبات وتآكل الوقت، مما يستغل ميل الزوج الأخير للتداول ضمن قناة مقيدة.

غالبًا ما تزيد التقلبات الضمنية تاريخيًا قبل اجتماعات البنوك المركزية الكبرى وإصدارات البيانات الرئيسية، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة. ننصح بفحص مستويات التقلب الضمنية الحالية قبل الالتزام باستراتيجية. إذا كانت الأقساط مرتفعة بالفعل، فإن الربح المحتمل من استراتيجية النطاق المقيد مثل الكندور الحديدي قد يكون أكثر جاذبية من دفع سعر مرتفع للعب على التقلبات.