شهدت ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة تحسنًا في يوليو. ارتفع مؤشر ثقة المستهلكين الأولية لجامعة ميتشغان إلى 61.8، متجاوزًا التوقع المتوقع 61.5، من 60.7 في يونيو.
ارتفع مؤشر الظروف الحالية إلى 66.8 من 64.8، وتقدم مؤشر توقعات المستهلكين إلى 58.6 من 58.1. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت توقعات تضخم المستهلكين لمدة عام واحد إلى 4.4% من 5%، وانخفضت التوقعات لخمس سنوات إلى 3.6% من 4%.
التأثير على الدولار الأمريكي
بعد التقرير، واجه الدولار الأمريكي ضغطًا هابطًا. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة تقارب 0.5%، واقفًا عند 98.15 في وقت التقرير.
استنادًا إلى أحدث تقرير من جامعة ميتشغان، نعتقد أن الاستنتاج الأساسي للمتداولين ليس ارتفاع الثقة نفسها، بل الانخفاض الحاد في توقعات التضخم. هذه إشارة حاسمة للاحتياطي الفيدرالي، حيث تشير إلى أن سياسته برفع معدلات الفائدة تحقق نجاحًا في تخفيف ضغوط الأسعار. ونتيجة لذلك، تقلصت احتمالية الزيادات العنيفة في المعدلات بشكل كبير.
نشاهد هذا التحول في الوقت الفعلي من خلال أسواق عقود الفائدة الآجلة. يظهر أداة مراقبة الفيدرالي CME أن المتداولين قللوا بشكل كبير من رهاناتهم على زيادات متعددة في الفائدة لبقية العام. يتم تعزيز هذا الشعور من خلال أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرسمية، التي أظهرت تباطؤ التضخم إلى 3.0% في يونيو، وهو أدنى مستوى منذ عامين يدعم فكرة أن مهمة البنك المركزي تقترب من الانتهاء.
آثار على أسواق العملات والأسهم
بالنسبة لتجار العملات، يجب أن يستمر هذا النظرة في وضع ضغوط على الدولار الأمريكي. يجعل البنك المركزي الأقل عدوانية العملة أقل جاذبية، وهو ما ينعكس في مؤشر الدولار (DXY) الذي تكسر مؤخرًا دون مستوى 100 لأول مرة منذ أكثر من عام. قد نعتبر استخدام الخيارات لتحديد مراكز للمزيد من الضعف أمام العملات مثل اليورو أو الين في الأسابيع القادمة.
هذا البيئة إيجابية بشكل عام للأسهم، حيث تخفض مخاوف أسعار الفائدة المنخفضة تكلفة الاقتراض وتعزز تقييم الشركات. تاريخيًا، تشهد الأسواق انتعاشًا عندما يعتقد المستثمرون أن دورة رفع الأسعار تنتهي، وهو تباين صارخ مع البيع الذي شهده طوال عام 2022. نرى فرصًا في شراء عقود خيارات الشراء على مؤشرات السوق العامة مثل S&P 500، متوقعين انتعاشًا مستمرًا للراحة.
أخيرًا، مؤشر الخوف في السوق، مؤشر VIX، كان يتداول بالقرب من أدنى مستوياته منذ ما قبل الجائحة، مؤخرًا بالقرب من 14. هذا يشير إلى انخفاض القلق وتوقعات أقل للتأرجحات السوقية. يقترح أن الاستراتيجيات المصممة لتحقيق الربح من استقرار أو انخفاض التقلبات قد تكون مفيدة للمتداولين.
