أظهر الدولار الأمريكي أداءً مختلطاً أمام العملات الرئيسية، حيث ضعف قليلاً في بعض الأزواج لكنه قوى خلال أسبوع التداول. يدخل الاحتياطي الفيدرالي في فترة هدوء قبل قرار الفائدة في 30 يوليو، مع مناقشات حول تخفيض الفائدة بسبب المخاطر الاقتصادية.
تأثير قرار سعر الفائدة الفيدرالي
يدعم العضو الفيدرالي والر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مشيراً إلى المخاطر السلبية. وقد أعرب جولزبي عن الحذر بسبب عدم اليقين الناتج عن تضخم الرسوم الجمركية. شهد سوق الديون الأمريكي تحركات متباينة، مع تغييرات متفاوتة في العوائد عبر مختلف الآجال.
تشمل تقارير الأرباح القادمة إصدارات رئيسية من تسلا وألفابت. تشمل الأحداث الاقتصادية البارزة الأسبوع المقبل قرار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، والمتوقع أن يظل مستقراً، إلى جانب مؤشرات مديري المشتريات الفلاشية الإقليمية.
بالنظر إلى الإشارات المتضاربة بشأن التجارة والسياسة النقدية، نتوقع أن يرتفع تقلب السوق عن مستواه الحالي من الرضا. يجب أن ننظر في شراء الخيارات للحماية من التحركات الحادة، حيث يتداول مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) حالياً بالقرب من 12.5، وهو مستوى منخفض تاريخياً ويقترح أن أسعار الخيارات تعتبر رخيصة نسبياً للتحوط. هذا الوضع مهيأ لتقلبات الأسعار مع اقتراب شهر أغسطس.
التوجه الاستراتيجي لتحركات السوق
تشير التوترات التجارية المستمرة مع الاتحاد الأوروبي واحتمالية الإهانة الإضافية تجاه اليابان إلى استمرارية قوة الدولار الأمريكي مقابل أقرانه. يجب أن ننظر في استراتيجيات المشتقات التي تستفيد من ارتفاع الدولار، خاصة مقابل اليورو. تظهر البيانات الأخيرة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن مراكز صافية طويلة الأمد للمضاربين على الدولار الأمريكي قد زادت، مما يشير إلى تزايد التوافق الذي يمكننا الانضمام إليه.
يحكي سوق السندات قصة محددة، حيث تتراجع العوائد قصيرة الأجل بينما ترتفع العوائد طويلة الأجل للأسبوع. يشير هذا الانحدار في منحنى العائد إلى توقع السوق لتخفيضات فائدة قريبة جنباً إلى جنب مع مخاوف التضخم طويل المدى، وهو نمط يتكرر غالباً قبل أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيف. يمكننا وضع أنفسنا لهذا الاتجاه باستخدام العقود المستقبلية لتأسيس تجارة “تسطيح”، بالدخول في صفقات شراء لسندات ذات العامين وبيع سندات ذات العشر سنوات.
إنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك والبدء في التداول الآن.
