في التحديث الأخير، حث عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في يوليو بسبب تزايد المخاطر الاقتصادية وتباطؤ سوق العمل. وأشار والر إلى أن التضخم الأساسي مستقر ونمو الناتج المحلي الإجمالي يبلغ حوالي 1%، مما يشير إلى أن خفض سعر الفائدة يمكن أن يثبت السياسة المستقبلية مع تباطؤ الاقتصاد.
شهدت الصين زيادة كبيرة في السيولة حيث قام بنك الشعب الصيني بضخ 1.3 تريليون يوان في النظام المصرفي لمعالجة تشديد شروط التمويل. كان الضخ هذا الأسبوع هو الأكبر منذ يناير وساعد في تخفيض نسب الريبو العكسية لثلاثة أيام متتالية. يتماشى هذا مع توقعات الصين بتجاوز مبيعات التجزئة 50 تريليون يوان في عام 2025.
مخاوف التضخم في اليابان
في اليابان، بقيت أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%، حيث تم الإبلاغ عن مؤشر الأسعار الرئيسي والأساسي والجوهر الأساسي بنسبة 3.3% و3.3% و3.4% على التوالي. على الرغم من الزيادة العامة للدولار الأمريكي، فقد وفر هذا بعض الدعم للين. في الأخبار السياسية، كشف تقرير من صحيفة وول ستريت جورنال عن صلات بين ترامب وجيفري إبستين، مما ساهم في زيادة التوترات القانونية. وفي الوقت نفسه، كانت تقارير المخاوف الصحية لترامب بسيطة، حيث أشير إلى بعض المشاكل الطفيفة.
لا تزال قطاع العملات المشفرة نشطة، مع تمرير ثلاثة مشاريع قوانين رئيسية في الولايات المتحدة، بما في ذلك قانون GENIUS وقانون CLARITY. ومع ذلك، كانت الأسواق إيجابية عمومًا، حيث استفادت الأسهم الآسيوية والمحيط الهادئ من الأداء القوي للأسواق الأمريكية.
نعتقد أن السوق بالغت في رد الفعل على الدعوة لخفض سعر الفائدة من قبل عضو الاحتياطي الفيدرالي. مع أداة CME لمراقبة الفيدرالي التي تسعر الآن فرصة بنسبة 85% لخفض 25 نقطة أساس، قد تكون التوقعات عالية جدًا نظرًا لعدم وجود دعم واسع. وهذا يقدم فرصة للتمركز لإمكانية انتعاش الدولار باستخدام خيارات على العقود الآجلة للدولار الأمريكي بعد الاجتماع، إذا لم تنفذ البنك المركزي ما هو متوقع.
تزايد العناوين السياسية المحيطة بالبيت الأبيض تخلق حالة كبيرة من عدم اليقين، والتي لم تنعكس بعد بالكامل في تقلبات السوق. تاريخيًا، فترات الفضائح السياسية الشديدة، مثل تلك التي حدثت في السبعينيات، تسببت في ارتفاع مؤشر VIX من مستويات منخفضة. نرى قيمة في شراء خيارات النداء طويلة الأجل على مؤشرات التقلب أو استخدام الخيارات المتوازية على S&P 500 للحماية من تذبذب مفاجئ وغير متوقع في السوق.
تطورات سوق العملات المشفرة
الزخم التشريعي والفتح المحتمل لصناديق التقاعد للأصول الرقمية هو دفع أساسي لقطاع العملات المشفرة. ارتفع الفائدة المفتوحة في مشتقات الإيثريوم بالفعل بنسبة تزيد عن 30% هذا الأسبوع، مما يظهر أن رأس المال الجديد يدخل السوق، وهو نموذج مشابه للتزايد الذي أعقب موافقات صندوق البيتكوين المتداول في العام 2024. نعتبر شراء خيارات المكالمات على ETH وBTC طريقة حكيمة لركوب هذا الاتجاه الصعودي مع إدارة تكلفة الدخول.
تتطور سياسة واضحة بين الولايات المتحدة واليابان يجب على المتداولين ملاحظتها. بينما يدفع مسؤول البنك المركزي أحدهم لتخفيف السياسة، تبقى أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك من طوكيو مرتفعة بعناد، مما يضغط على البنك المركزي ليكون أقل ميلًا للتخفيف. يعزز هذا الخلفية الرأي لتراجع في USD/JPY، ونحن ننظر في شراء خيارات البيع لاستهداف حركة تحت مستوى 150 في الأسابيع المقبلة.
يعتبر ضخ السيولة الضخم من البنك المركزي الصيني إشارة واضحة على نيته في الحفاظ على الاستقرار ومنع الإجهاد المالي. هذا الإجراء، إلى جانب قوة في تثبيت العملة أكثر من المتوقع، يجب أن يحد مؤقتًا من التقلبات في اليوان الخارجي. بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، قد تكون هذه فرصة لبيع الأقساط القريبة في خيارات CNH، مع المراهنة على أن المسؤولين سوف يحتفظون بالعملة في نطاق معين.
افتح حسابك المباشر في VT Markets و<اa href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
