انخفض الدولار الكندي (CAD) إلى أدنى مستوى له مقابل الدولار الأمريكي (USD) في ما يقرب من شهر. يأتي هذا الانخفاض في أعقاب البيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية، رغم التوقعات المحدودة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز الدولار الأمريكي.
كان للبيانات الاقتصادية الكندية تأثير ضئيل مع انتظار الدولار الكندي للتقلبات في السوق بعد تسارع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) هذا الأسبوع. من غير المحتمل أن يقوم بنك كندا (BoC) بتنفيذ تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة، مما يجعل الدولار الكندي عرضة للديناميات الأوسع في السوق.
زخم الدولار الأمريكي
مع اكتساب الدولار الأمريكي زخماً، وصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) إلى مستويات مرتفعة جديدة فوق 1.3750 لأول مرة في ما يقرب من شهر. ورغم أن تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) كان أقل من المتوقع، إلا أن عوامل أخرى مثل التعريفات الجمركية على الواردات تحد من تأثيره على السوق.
تتأثر ثروات الدولار الكندي بأسعار الفائدة لبنك كندا (BoC)، وأسعار النفط باعتباره التصدير الرئيسي لكندا، والصحة الاقتصادية العامة. تؤثر تعديلات بنك كندا على أسعار الفائدة بشكل كبير على الدولار الكندي. تلعب أسعار النفط دورًا محوريًا في تحديد قيمة العملة نظرًا لتأثيرها على الميزان التجاري لكندا.
المؤشرات الاقتصادية الكلية، مثل الناتج المحلي الإجمالي وأرقام التوظيف، تؤثر أيضًا على اتجاه الدولار الكندي، حيث أن البيانات الأقوى تجذب المزيد من الاستثمارات وتعزز العملة.
توقعات سعر الصرف
نحن نعتقد أن المسار الأقل مقاومة لسعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) هو الأعلى في الأسابيع القادمة. المحرك الرئيسي هو الفجوة في أسعار الفائدة، حيث أن معدل الأموال الفيدرالية الأمريكية هو 5.50% في حين أن سعر السياسة لبنك كندا (BoC) هو 4.75% أقل. هذه الفجوة تجعل الاحتفاظ بالدولارات الأمريكية أكثر جاذبية.
تدعم قوة الاقتصاد الأمريكي هذا الرأي، مما يجعل تحليق المركزي الأمريكي لخيار خفض أسعار الفائدة أمرًا غير مرجح. على سبيل المثال، أظهر أحدث تقرير عن الوظائف غير الزراعية أن الولايات المتحدة أضافت 272,000 وظيفة، مما يفوق التوقعات بكثير ويشير إلى مرونة اقتصادية. هذا النوع من البيانات القوية يمنح الدولار الأمريكي أساسًا صلبًا.
شمال الحدود، تعقد البيانات الأخيرة الصورة بالنسبة للدولار الكندي. ارتفع معدل التضخم السنوي في كندا لشهر مايو بشكل غير متوقع إلى 2.9%، مما سيجعل المسؤولين يترددون في تنفيذ تخفيض آخر في أسعار الفائدة قريبًا. يترك هذا التردد في السياسة العملة عرضة لضغوط نزولية.
نظرًا لهذه العوامل، نجد احتمالًا لدفع الزوج لتجاوز الارتفاع الأخير الذي بلغ 1.3750. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات تحقق ربحًا من هذا الزخم الصعودي، مثل شراء خيارات الشراء التي ستستفيد من اتجاه نحو مستوى 1.3800. يوفر هذا النهج طريقة للمشاركة في الاتجاه الصاعد مع تحديد المخاطر.
سعر النفط الخام، العامل الحاسم للاقتصاد الكندي، لا يوفر الرياح الخلفية اللازمة. تم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 81 دولارًا للبرميل، دون أن يخرج بشكل حاسم أعلى وبالتالي يوفر دعمًا محدودًا. تزيد الأسواق الطاقة المتوقفة من قوة العملة.
تاريخياً، كانت التحركات المستدامة فوق مستوى سعر الصرف الحالي، كما في أواخر 2023، غالباً ما تقود إلى المزيد من المكاسب. ذلك الفترة كانت تعرف أيضاً بدولار أمريكي قوي وعدم اليقين بشأن اتجاه السياسة النقدية. نحن نشعر أن اختراقًا قويًا لارتفاعات الحديثة يمكن أن يشير إلى بداية خطوة جديدة للأعلى للزوج.
