شهدت أسعار الذهب انخفاضًا بأكثر من 0.26% خلال جلسة أمريكا الشمالية، بعد تراجع أكبر في وقت سابق من اليوم. تزامن هذا الانخفاض مع صدور بيانات اقتصادية قوية من الولايات المتحدة، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على استقرار أسعار الفائدة في الاجتماع القادم.
ساهمت المعنويات الإيجابية في السوق، المدفوعة ببيانات مشجعة عن الوظائف والمستهلكين، في زيادة الضغط النزولي على الذهب. انخفضت مطالبات البطالة الأولية من 228,000 إلى 221,000، بينما أظهرت بيانات مبيعات التجزئة ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.6% في يونيو، جزئيًا بسبب ارتفاع الأسعار.
تعليقات الاحتياطي الفيدرالي
أدلى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات علنية حول التضخم والسياسة النقدية المستقرة. أشارت الحاكمة أدريانا كوجلر إلى ثبات التضخم، بينما تحدثت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، عن وضع الاقتصاد على الرغم من الرسوم الجمركية المستمرة.
استمرار تسعير السوق يشير إلى تقليل توقعات تخفيف أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي، مما يؤثر على الطلب على الذهب. يشير عقد العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية في ديسمبر 2025 إلى توقع تخفيف بمقدار 42 نقطة أساس.
عوامل رئيسية أخرى، مثل استقرار عوائد الخزانة الأمريكية وارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي، أثرت أيضًا في أسعار الذهب. تبقى الاحتمالية كبيرة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدلات الفائدة الحالية في الاجتماع القادم. يظهر المنظور الفني لـXAU/USD تداول الذهب بين نطاق $3,300 و$3,400، مع احتمالات للتحرك نحو $3,452 أو $3,246، تبعًا لظروف السوق.
المنظور الفني والاستراتيجي
بناءً على البيانات الاقتصادية القوية، نعتقد أن المسار الأقل مقاومة للذهب هو إلى الأسفل في المدى القصير. تمنح البيانات المشجعة عن الوظائف ومبيعات التجزئة القليل من الأسباب للاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. يدعم هذا البيئة استراتيجيات إما هبوطية أو محايدة على أسعار الذهب للأسابيع القادمة.
أكدت بيانات التضخم الأخيرة هذا الرأي، مع أخر مؤشر لأسعار المستهلك في يونيو الذي أظهر تضخمًا عند 3.1%، وهو ما يزال أعلى من هدف البنك المركزي. تشير أداة CME FedWatch إلى أن احتمال بقاء الأسعار دون تغيير في الاجتماع القادم يزيد عن 90%. تشير تعليقات المسؤولين مثل كوجلر عن استمرار التضخم إلى أن هذا النهج الحذر سيستمر.
تاريخيًا، واجهت أسعار الذهب صعوبات خلال فترات عندما تكون السياسة النقدية مشددة والدولار الأمريكي قويًا، كما شوهد خلال دورة التشديد العدواني للأسعار في عام 2022. يشير التسعير السوقي لتخفيف بمقدار 42 نقطة أساس فقط بنهاية العام المقبل إلى أن ديناميكية مشابهة تجري الآن. نرى أن هذا السجل التاريخي يدعم استمرار الضغط على المعدن الثمين.
نظرًا للرؤية الفنية الحالية، مع تداول الذهب في نطاق بين حوالي $2,300 و$2,400، نشعر أنه ينبغي للمتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من هذا الاستقرار أو الانخفاض الطفيف. يمكن أن يكون بيع خيارات النداء أو إقامة فروق ندائية هبوطية فوق مستويات المقاومة قريبة المدى وسيلة حكيمة للاستفادة من الإمكانية الصاعدة المحدودة. تتيح هذه المقاربة للمتداولين الربح من انحلال الوقت طالما لم يظهر محفز صعودي كبير.
