شهد مؤشر الدولار الأمريكي تقدمًا قويًا، مقتربًا من علامة 99.00، مدعومًا بأسس أمريكية إيجابية. تضمنت الأجندة إصدارات هامة مثل مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، تصاريح البناء، والبدايات السكنية، مع لفت الانتباه إلى خطاب الفيدرالي من والس.
تعرض زوج يورو/دولار لضغط هبوطي، حيث انخفض إلى مستويات منتصف 1.1500s. ومن المتوقع متابعة الأسعار المنتجة في ألمانيا، إلى جانب التقارير الأوسع نطاقًا عن الحساب الجاري والإنتاج الإنشائي في منطقة اليورو.
استقرار الجنيه الإسترليني
ظل زوج جنيه إسترليني/دولار في مرحلة استقرار تحت 1.3400، مع التركيز على إصدار مالية القطاع العام في المملكة المتحدة. في الوقت نفسه، استقر زوج دولار/ين فوق 149.00 مع التركيز على بيانات معدل التضخم في اليابان.
انخفض زوج دولار/دولار استرالي إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع تقريبًا مع تعزيز الدولار الأمريكي، منتظرًا دقائق محضر بنك الاحتياطي الأسترالي. تذبذب سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي حول 66.00 دولارًا للبرميل، مدعومًا بدولار أقوى وعوامل جيوسياسية.
ظل الذهب فوق 3,300 دولار للأونصة، رغم التقلبات التي أثرت عليها العملة الأمريكية. ارتفعت أسعار الفضة حول 38.00 دولار للأونصة. ورغم أن التوترات الجيوسياسية قد خفت بعض الشيء، بقيت المعنويات العامة للأسواق حساسة للتقارير والمؤشرات الاقتصادية المختلفة.
نعتقد أن تقدم الدولار الأمريكي لا يزال لديه مجال للمزيد، مدعومًا باقتصاد أمريكي قوي. تشير أحدث البيانات إلى أن نمو الأجور السنوي ظل ثابتًا عند 4.1% مما يعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي الصبور فيما يتعلق بتخفيضات الفائدة، كما أشار السيد والس في تعليقاته. لذلك، نحن نتمركز للاستفادة من استمرارية قوة الدولار من خلال النظر في خيارات الشراء على صناديق التداول المتتبعة للدولار.
تأثير تباين السياسات
الاختلاف الواضح في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي الحذر والبنك المركزي الأوروبي، الذي قام مؤخرًا بخفض سعر الفائدة الأساسي إلى 3.75%، يجب أن يستمر في التأثير على اليورو. ومع استمرار صراع القطاع الصناعي الألماني، كما يتضح من ضعف طلبات المصانع في الآونة الأخيرة، نرى مزيدًا من الهبوط للعملة الموحدة. نحن نبحث عن خيارات بيع على زوج يورو/دولار تحسبًا لتحرك نحو 1.1400.
الجنيه الإسترليني في الوقت الحالي يقدم مرحلة الاستقرار فرصة للاستراتيجيات القائمة على نطاق محدد. التضخم في المملكة المتحدة، الذي انخفض إلى 2.0% في مايو، لا يزال يمثل مصدر قلق بالنسبة لبنك إنجلترا، مما يخلق حالة عدم استقرار في السياسة قبل الانتخابات المقبلة. هذا يشير إلى أننا يمكن أن نستخدم استراتيجيات مثل “الكوندور الحديدي” على زوج جنيه إسترليني/دولار للاستفادة من بقاء الزوج تحت 1.3400 حتى المحفز الكبير القادم.
الفجوة الكبيرة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان سوف تبقي الين تحت الضغط. بينما ظل تضخم اليابان الأساسي فوق هدف البنك المركزي الذي يبلغ 2% لأكثر من عامين، إلا أن بنك اليابان كان بطيئًا جدًا في تطبيع السياسة. حتى يكون هناك إشارة واضحة عن تشديد أكثر قوة، نحن نفضل الاستراتيجيات التي تستفيد من بقاء الزوج مرتفعًا أو تحركه لأعلى.
الدولار الأسترالي معرض بشكل خاص لمزيج من الدولار الأمريكي القوي والإشارات المتباينة من الاقتصاد الصيني. التأثير المباشر لبيانات مبيعات التجزئة البطيئة في الصين على معنويات الأسترالي، وهو معادل رئيسي للنمو الصيني. محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي سيكون محط أنظار للبحث عن أي ميل متساهل، مما يدفعنا لإضافة مواقف بيعية.
في سوق الطاقة، الدولار القوي يحد من مكاسب النفط، حتى مع استمرار التوترات الجيوسياسية. تقرير إدارة معلومات الطاقة الأخير أظهر زيادة في مخزون النفط الخام، مما يشير إلى أن العرض وفير حاليًا. هذا يعزز رؤيتنا بأن الخام الأمريكي سيكافح لاختراق مستويات أعلى بشكل كبير من المستويات الحالية.
يتم اختبار مرونة الذهب، ونتوقع أن تكلفة الفرصة العالية لامتلاك أصل لا يدر عائدًا في بيئة دولار قوي ستضغط للأسفل. تاريخيًا، تميل أسعار الذهب، التي وصلت الآن إلى حوالي 2,320 دولارًا للأونصة، إلى الانخفاض عندما تكون معدلات الفائدة الحقيقية مرتفعة. نحن حذرون ونرى أي ارتفاعات كفرصة لبدء مواقف بيعية.
نرى الفضة، التي تتقلب حاليًا حول 29 دولارًا للأونصة، كمضاربة عالية المستوى على كل من الاتجاهات الصناعية والنقدية. إن سعرها أكثر تقلبًا من الذهب، مما يجعلها حساسة للتغيرات في بيانات التصنيع، مثل أرقام مؤشرات مدراء المشتريات العالمية. بالنظر إلى الحساسية الأوسع في السوق، يعتبر استخدام استراتيجيات خيارات ذات مخاطرة محددة على الفضة نهجًا حكيمًا.
