أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية بمكاسب، حيث سجل مؤشر ناسداك أعلى مستوى له على الإطلاق. وحقق ناسداك الإغلاق القياسي العاشر له هذا العام، وسجل S&P 500 الإغلاق التاسع.
أظهرت المستويات الختامية زيادة متوسط داو الصناعي بمقدار 230.32 نقطة، أو 0.52%، ليصل إلى 44,485.10. وارتفع مؤشر S&P بمقدار 33.76 نقطة، أو 0.54%، ليصل إلى 6,297.46، بينما ارتفع ناسداك بمقدار 153.78 نقطة، أو 0.74%، ليبلغ 20,884.27.
أصدرت نتفلكس نتائج أرباحها، حيث حققت ربحية سهم بلغت 7.19 دولار، متجاوزة التقدير البالغ 7.06 دولار. وبلغت الإيرادات 11.08 مليار دولار، متجاوزة قليلاً التوقعات البالغة 11.04 مليار دولار.
كما رفعت الشركة توجيه إيراداتها، متوقعة تسجيل ما بين 44.80 و45.2 مليار دولار، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 44.43 مليار دولار. في التداولات اللاحقة لإعلان الأرباح، شهدت أسهم نتفلكس تقلبًا أثناء معالجة السوق للإعلان.
مع وصول السوق إلى مستويات قياسية جديدة، نرى أن هذا الوقت مناسب للتفاؤل الحذر وليس للتوجه الصعودي الواضح. الاستمرار في التوجه القوي للمؤشر الذي يركز على التكنولوجيا يشير إلى أن الزخم قوي، لكن المستويات المرتفعة تزيد من خطر التراجع الحاد. نعتقد أن هذا الوضع مثالي للاستراتيجيات التي تستفيد من الارتفاع مع تحديد المخاطر، مثل استراتيجيات سبريد الشراء.
مؤشر التقلبات الحالي في بورصة خيارات مجلس شيكاغو، أو VIX، يحوم حول مستوى 12.5، وهو مستوى منخفض تاريخياً ويشير إلى درجة من الارتياح بين المستثمرين. هذا الوضع المنخفض للتقلب يجعل خيارات الحماية، مثل الشراء الطويل، غير مكلفة نسبيًا للشراء. نرى هذا كفرصة لتحوط المحافظ الطويلة بتكلفة منخفضة قبل أي تحول محتمل في السوق.
تقرير أرباح شركة البث هو دراسة حالة مثالية في ديناميكيات ما بعد الإعلان. حتى مع التفوق في المؤشرات الرئيسية ورفع التوجيهات، يظهر تذبذب سعر السهم أن السوق قد أخذ في الاعتبار الأخبار الجيدة بالفعل. نعتقد أنه ينبغي على المتداولين الاستعداد لهذه “الضغوطات في التقلب” في الأرباح المستقبلية من خلال النظر في بيع العلاوات عبر استراتيجيات مثل الحديدية.
تاريخياً، يمكن أن تستمر فترات الإغلاق القياسي المستمر مع التقلب المنخفض، كما رأينا في بعض أجزاء عام 2017، لفترة أطول من المتوقع ولكنها غالباً ما تنتهي فجأة. وقد عززت التعليقات الأخيرة من باول أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال معتمدًا على البيانات، مما يعني أن بيانات التضخم لاستهلاك الأفراد القادمة ستكون محفزاً أساسياً. أي مفاجأة صعودية في ذلك التقرير يمكن أن تعيد بسرعة التقلب إلى السوق.
