ارتفع زوج اليورو/الدولار الأسترالي بأكثر من 150 نقطة إلى 1.1721 مع ورود أنباء عن اقتراح الرئيس الأمريكي ترامب بإزالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. تساءل ترامب مع الجمهوريين في مجلس النواب عن إقالة باول بسبب تكاليف التجديد العالية لمقر الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن العاصمة.
أدى هذا الخبر إلى بيع الدولار الأمريكي، مما تسبب في وصول اليورو/الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوى له في أسبوع. في الوقت الحالي، يتم تداول اليورو/الدولار الأسترالي حول 1.1650 بعد أن تراجع قليلاً بعد أن وصل إلى الذروة عند 1.1721.
التكهنات والتأثير
خلال اجتماع، أعرب ترامب عن رغبة في إقالة باول، مشيراً إلى الترميمات الباهظة كسبب محتمل. يبقى من غير المؤكد ما إذا كان يمكن للرئيس قانونياً إزالة باول، ولكن كان لهذه التكهنات تأثير على قيمة الدولار الأمريكي.
في وقت لاحق، نفى ترامب خططاً فورية لإقالة باول، مشيراً إلى إمكانية ذلك في ظل ظروف معينة. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي من 98.91 إلى 97.90 بعد هذه التطورات.
انتقد ترامب باول لأنه أبقى معدلات الفائدة “مرتفعة للغاية”، مدعياً أنها تعرقل النمو الأمريكي. وقد ضغط من أجل خفض أكثر جرأة في المعدلات، مما أثار مخاوف بشأن التأثير السياسي على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بسبب الدعوات المباشرة من ترامب لاستقالة باول.
تقلبات العملات والاستراتيجيات
نرى أن التعليقات الصادرة عن الرئيس تُشكل تحدياً مباشراً لاستقلالية البنك المركزي. وهذا يُدخل علاوة مخاطر سياسية في الدولار الأمريكي لم يأخذها السوق بعين الاعتبار من قبل. تُعتبر هذه الصادرات إشارة حاسمة لنا لتوقع حركة سعرية أكثر تقلباً.
نتيجة لذلك، نتوقع زيادة كبيرة في تقلبات العملات في الأسابيع المقبلة. نحن نتابع مؤشر تقلبات اليورو التابع لـ Cboe، والذي كان يتحرك ضمن نطاق منخفض حوالي 5.5، ليصل إلى مستوى يتراوح بين 7-8. هذا يجعل تسعير الخيارات أكثر جاذبية للمشترين الذين يمكنهم الاستفادة من الحركات الحادة.
السوق يعكس بالفعل هذا الضغط على السلطة النقدية. تُظهر بيانات أداة CME FedWatch أن المتداولين يُقدرون الآن بنسبة تفوق 90٪ احتمالية حدوث خفض واحد على الأقل في الفائدة قبل نهاية العام. تشي هذه المشاعر بأن طريق الأقل مقاومة على الدولار هو نحو الهبوط.
تاريخياً، أدى التدخل السياسي في الاحتياطي الفيدرالي إلى نتائج اقتصادية سيئة. يمثل الضغط الذي مورس على الرئيس آرثر بيرنز في السبعينيات تذكيراً صارخاً بأن مثل هذه التصرفات يمكن أن تؤدي إلى اختلالات في السياسات وتدهور طويل الأجل للعملة. نحن نراقب نمطاً مشابهاً ينبثق من هذا النزاع.
ومع ذلك، يجب أن نُراعي أيضاً احتمال أن يتثبّت الرئيس الحالي موقفه باستقلالية مؤسسته بشكل أكثر حزماً. يمكن أن يتسبب أي بيان عام قوي يعزز النهج المعتمد على البيانات، بدلاً من النهج المدفوع سياسياً، في عكس حاد يقوي الدولار. هذا يخلق فرصة تداول على الجانبين وليس رهانا في اتجاه واحد فقط.
بالنظر إلى الاتجاه غير المؤكد لكن الزيادة المتوقعة في تقلبات الأسعار، نعتقد أن استراتيجيات مثل المراكز الطويلة المشتركة أو المزدوجة في خيارات اليورو/الدولار الأسترالي مناسبة. يُسمح للتاجر بالاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، مما يعكس الاستفادة من عدم الاستقرار نفسه. إنها رهان مباشر على التوترات السياسية المتزايدة.
