انخفض نمو أسعار الواردات في كوريا الجنوبية على أساس سنوي إلى -6.2% في يونيو، بعد أن كان -5% في الشهر السابق. تعكس هذه البيانات الاتجاه المستمر في ديناميكيات تسعير الواردات في البلاد.
ارتفع معدل تحويل الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى ما فوق 1.3400 بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر يونيو الذي جاء أعلى من المتوقع. أثر هذا الحدث على التوقعات بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، مما أدي إلى تعزيز أداء الجنيه الإسترليني.
ارتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما فوق 1.1600، ويرجع ذلك إلى التراجع الطفيف في الدولار الأمريكي ووجود حذر في السوق. يتوقع التجار صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، التي قد تؤثر على تحركات العملات بشكل أكبر.
ارتفاع أسعار الذهب
شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا خلال جلسة الأربعاء الآسيوية وسط انخفاض شهية المخاطرة في السوق واستقرار الدولار الأمريكي نسبيًا. جاء هذا الانتعاش بعد تراجع سابق إلى منطقة 3,320 دولار، حيث ظلت الجهات الفاعلة في السوق حذرة بسبب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسية.
في تطورات أخرى، اكتسب قانون GENIUS المتعلق بتشريع العملات المشفرة زخماً في مجلس النواب الأمريكي. أثر الرئيس ترامب على 11 من أصل 12 من النواب لدعم مشروع القانون، الذي يهدف إلى تعزيز الجهود التشريعية المتعلقة بالعملات المشفرة.
بناءً على انخفاض أسعار الواردات في كوريا الجنوبية، نتوقع استمرار الضغوط الانكماشية على اقتصادها. تؤكد البيانات الأخيرة من هيئة الإحصاء الكورية هذا الاتجاه، حيث تباطأ التضخم الرئيسي إلى 2.7% في مايو 2024. نحن نعتقد أن هذا يهيء بيئة مواتية للعمليات المشتقات التي تستفيد من ضعف الوون الكوري مقابل الدولار الأمريكي.
مؤشرات اقتصادية مستقبلية
قوة الجنيه الإسترليني ملحوظة، لكن البيانات الأساسية تتطلب نهجًا حذرًا. بينما التقى مؤشر الأسعار الاستهلاكية في المملكة المتحدة مؤخرا لشهر مايو 2024 بهدف بنك انجلترا البالغ 2.0% لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، لا يزال تضخم الخدمات مرتفعًا بشكل عنيد عند 5.7%. يقترح هذا الثبات أن البنك المركزي سيؤجل التخفيضات، لذا نحن نفكر في خيارات الاتصال على الجنيه للاستفادة من مرونته المحتملة.
أما بالنسبة لليورو، فإن تحركات السوق ستتأثر بشكل كبير بالإشارات التضخمية الأمريكية. أظهر أحدث مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بالفعل انخفاضًا غير متوقع بنسبة 0.2% في مايو 2024، وعادة ما تسبب المفاجئات في هذه البيانات تقلبات كبيرة. نحن نتموضع باستخدام الستردلات الخيارية على زوج العملات للاستفادة من التحركات السعرية الكبيرة بغض النظر عن الاتجاه.
مع تداول الذهب مؤخرًا فوق 2,300 دولار للأونصة، يبقى دوره كتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية مهمًا. العوائد الحقيقية المرتفعة في الولايات المتحدة بشكل مستمر تضغط عادةً على المعدن، لكن شراء البنك المركزي الذي وصل إلى رقم قياسي 290 طنًا في الربع الأول من 2024 وفقًا لمجلس الذهب العالمي، يوفر دعما قويا تحت السعر. نرى قيمة مستمرة في العقود الآجلة الذهبية طويلة الأجل للتحوط ضد الصدمات العالمية غير المتوقعة.
يتضح التأثير من شخصيات مثل السيد ترامب على سياسة العملات المشفرة كجزء من دفع أوسع بالجهات الحزبية، كما يظهر من تمرير قانون FIT21 مؤخرًا في مجلس النواب بدعم ديمقراطي كبير. يمكن أن تقلل هذه الخطوة نحو وضوح التنظيم من المخاطر طويلة الأجل، مما نراه منعكسا في انخفاض التقلبات الضمنية لخيارات البيتكوين خلال الشهر الماضي. لذلك، نحن نعتبر النظر في خيارات الاتصال طويلة الأجل على الأصول الرقمية الرئيسية، مع الرهان أن القواعد الواضحة ستكون محفزًا رئيسيًا.
