اليوم، هناك خيار صرف أجنبي واحد فقط ذو ملاحظة يتعلق بزوج اليورو/الدولار الأمريكي عند مستوى 1.1625. هذا لا يتطابق مع أي علامات فنية، ويوحي الوضع الحالي للسوق بأن الدولار قد يستمر في القوية، مما قد يؤدي إلى المزيد من الحركة النزولية القصيرة الأجل لليورو.
تأتي قوة الدولار بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، الذي بدا في البداية أضعف. ومع ذلك، تع-adjustت الأسواق بشكل عام لاحتمالية أن تأثيرات التعريفات بدأت في الظهور. وقد قدم ذلك بعض الدعم للدولار، الذي يظل قويًا في الوقت الحاضر.
تحولات محتملة في السوق
على الرغم من أن انتهاء صلاحية EUR/USD قد لا يكون له تأثير كبير فورًا، إلا أن التحولات المستقبلية في السوق، مثل تغييرات في الأسهم والسندات، قد تغير هذا. يحتفظ الدولار حاليًا بموقف مهيمن، على الرغم من أن البيانات الأمريكية المقبلة قد تقدم ديناميكيات جديدة.
بناءً على الزخم الأخير للدولار، نعتقد أن المتداولين يجب أن يحافظوا على موقف تفاؤلي تجاه العملة الأمريكية. يدعم مؤشر أسعار المستهلكين الأخير، الذي أظهر استمرار التضخم الأساسي عند نسبة سنوية 3.4٪، الفكرة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل تخفيض أسعار الفائدة. يقدم هذا التفاوت في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى، مثل البنك المركزي الأوروبي الذي بدأ بالفعل في خفض الأسعار، سببًا أساسيًا لقوة الدولار.
يشير ذلك في سوق الخيارات إلى أن الاستراتيجيات التي تستفيد من قوة الدولار والاحتمال الأعلى للتقلبات هي استراتيجيات مفضلة. نرى قيمة في شراء مكالمات الدولار الأمريكي مقابل العملات ذات البنوك المركزية الأكثر تفاؤلاً، مثل اليورو أو الدولار الكندي. كسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مؤخرًا واحتفاظه بمستوى فوق 106.00 يدل على قوة فنية كبيرة تدعم هذا الانحياز الاتجاهي.
يبدو زوج اليورو/الدولار الأمريكي، خصوصًا، عُرضة لمزيد من الضغط النزولي في الأسابيع القادمة. بالرغم من أن انتهاء صلاحية المستوى 1.1625 لم يعد ذا صلة، إلا أن التموضع الحالي للسوق يظهر شعورًا متزايد بالهبوط. انعكاسات المخاطر لشهر واحد، وهو مقياس للانحراف في السوق، مسعرة حاليًا بامتياز لخيارات البيع باليورو، مما يشير إلى أن المتداولين يتخذون إجراءات تحوط أو يضاربون على انخفاض دون مستوى الدعم 1.0700.
اعتبارات مستقبلية
بالنظر إلى الفترة من منتصف عام 2022 إلى أوائل 2023، رأينا نمطًا مماثلاً حيث استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية في إبقاء الاحتياطي الفيدرالي متشددًا، مما أدى إلى استمرارية ارتفاع الدولار لفترة طويلة. تشير التاريخ إلى أنه خلال دورات التضخم اللزج، يتفوق الدولار غالبًا حيث تسعى رؤوس الأموال للحصول على عوائد أعلى. نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه طالما فاجأت البيانات الأمريكية بالاتجاه الصعودي.
لذلك، سنراقب تقارير التوظيف والناتج المحلي الإجمالي القادمة في الولايات المتحدة كنقاط رئيسية جديدة. يمكن للرقم الضعيف بشكل مفاجئ أن يعكس حظوظ الدولار بسرعة، مما يجعل من الحكمة استخدام هياكل خيارات ذات مخاطر محددة مثل انتشار المكالمات. يتيح ذلك المشاركة في الاتجاه الصعودي مع تقييد الخسائر المحتملة إذا تغيرت رواية السوق فجأة.
