الدولار الأمريكي يزداد قوة حيث يقوم المتداولون بإعادة تقييم سياسة الاحتياطي الفدرالي بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو. انخفاض التوقعات بخفض الفائدة أدى إلى تقلص احتمال الخفض في اجتماع يوليو إلى 2.6%، مع تراجع احتمال الخفض في سبتمبر أيضًا.
مؤشر الدولار يبقى ثابتًا عند 98.70، وهو الأقوى منذ 23 يونيو. أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو زيادة شهرية في التضخم بنسبة 0.3%، وهي الأعلى في خمسة أشهر، بمعدل سنوي يبلغ 2.7%. زاد مؤشر الأسعار الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري.
تعليقات الاحتياطي الفيدرالي
يحذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول من خفض أسعار الفائدة بسرعة بسبب تأثيرات التعرفة الجمركية، بينما يستمر النقاش حول ما إذا كان التضخم الناتج عن التعرفة سيكون مؤقتًا. يطالب الرئيس ترامب بخفض الفائدة ويدعم تشريعات العملات الرقمية، بهدف وضع الولايات المتحدة في مقدمة الأصول الرقمية.
يقترح ترامب أيضًا فرض تعريفات صارمة على روسيا في حالة عدم التوصل إلى اتفاق سلام في أوكرانيا قريبًا، مما يزيد من التوترات. ترتفع عائدات الخزانة إلى ما فوق 4.43%، ما يعكس التوقعات باستمرار التضخم. تعليقات رئيس الولايات المتحدة ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول تضيف المزيد من التعقيد.
تحد المحكمة العليا من سلطة الرئيس في إزالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يمكن إزالته فقط لسوء السلوك. يظل المتداولون يقظين للخطابات المرتقبة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، بعد بيانات التضخم التي جاءت أعلى من المتوقع. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يظهر زخمًا صعوديًا، مع دعم رئيسي عند 98.00 ويتقدم نحو 99.00.
استراتيجية السوق
استيقاظ السوق على الواقع يقدم لنا فرصة واضحة. مع بيانات أداة CME FedWatch الأخيرة التي تُظهر انخفاض احتمال خفض الفائدة في سبتمبر إلى أقل من 65%، في تباين واضح مع اليقين المحسوب قبل شهور، تغيرت الرواية بشكل جذري. هذا ليس توقفاً مؤقتًا؛ بل هو إعادة تسعير هيكلي للسياسة النقدية، ويجب أن نعدّ دفاترنا وفقًا لذلك. التجارة الأساسية هي الاستمرار في الاستثمار في الدولار، لكن الأدوات التي نستخدمها ستحدد نجاحنا.
ينصب تركيزنا على الخيارات لاستغلال التقلبات القادمة. نظرًا لأن مؤشر الدولار الآن يوطد قوته بشكل جيد فوق علامة 105.00، تحمل العقود الآجلة الطويلة مخاطرة كبيرة خلال الليل. بدلاً من ذلك، نقوم بهيكلة فروق المكالمات الصعودية على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الدولار مثل UUP.
