في 21 يوليو، سيعاد تسمية الموقع forexlive.com إلى investinglive.com. سيوفر الموقع الجديد تحديثات أسرع وسيغطي أسواق مالية أوسع، بما في ذلك الأسهم والعملات المشفرة.
تشمل المخاطر الحالية في السوق استمرار قطاعات التكنولوجيا في دعم سوق الأسهم وبقاء التضخم في الولايات المتحدة مرتفعاً. هناك أيضاً زيادة عالمية في العائدات وارتفاع كبير في أسعار السلع.
تجارة TACO أدت إلى موقف أكثر استرخاء تجاه مخاطر التعريفات، مما ساهم في نجاحها. ويمثل إعادة تسمية forexlive.com تحولاً في التركيز ولكنه يتزامن مع الظروف السوقية الحالية.
ليست أنت وحدك الذي يتساءل بصوت عالٍ، نحن نراه أيضاً. بينما قد يكون نكتة عن أكل الفئران في المجاري مبالغ فيها قليلاً، فإن توقيت توسيع بوابة صناعية رئيسية لتركيزها من المتخصص إلى التيار الرئيسي يتزامن غالبًا مع ذروة حماس. إنها إشارة مضادة كلاسيكية، ويجب أن يكون المتداولون بالاشتقاق منتبهين جدًا. المخاطر التي حددها ليست مجرد فرضيات بعد الآن؛ إنها تظهر في البيانات، وتكاد تكون مقياس تقلب السوق الرئيسي نائماً.
أصبح نقطته حول دعم التكنولوجيا للسوق أكثر حدة. لقد انتقلنا من “السبعة الرائعين” إلى “اثنين رائعين” أو “ثلاثة جبارة”. اعتبارًا من هذا الأسبوع، تمثل NVIDIA وMicrosoft وApple وحدها أكثر من 22٪ من إجمالي رأس مال السوق لمؤشر S&P 500. مستوى التركيز هذا غير مسبوق تاريخياً. يعني أن فقدان أرباح واحد أو تخفيض التوجيه من أحد هذه الأسماء لا يخلق مجرد تموجات؛ بل يخاطر بإغراق السفينة بأكملها. ولهذا يجب على المتداولين اختيار التداول في الأسهم العامة بدلاً من محاولة اختيار الخاسرين الفرديين.
يتم أيضاً التقليل من شأن عناد التضخم بشكل كبير. يبلغ أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي حوالي 3.3٪ على أساس سنوي، وهو بعيد عن هدف 2٪ الذي سيبرر تخفيضات معدلات الفائدة المتعددة التي كان السوق يحلم بها قبل أشهر فقط. هذا يفرض على البنك الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج “أعلى لفترة أطول” الذي ليس مجرد كلام. نرى ذلك ينعكس في نقطته الأخرى حول زيادة العائدات. عائد الخزانة لأجل 10 سنوات يقترب من عتبة 4.4٪، وهو مستوى حرج يجعل معدل الخالي من المخاطر منافسًا حقيقيًا لعوائد الأسهم، مما يضع جاذبية على تلك التقيمات التكنولوجية العالية.
فيما يتعلق بالسلع، تحذيره يضيء باللون الأحمر. ليس مجرد انتعاش صغير. النحاس، الذي يُلقب بأنه يحمل دكتوراه في الاقتصاد، ارتفع بأكثر من 15٪ هذا العام، مشيرًا إما إلى طلب صناعي هائل أو نبضة تضخمية خطيرة. النفط الخام يصمد فوق 80 دولارًا للبرميل. هذا ليس مجرد صداع للمستهلكين؛ إنه تكلفة مدخلة مباشرة لعدد كبير من الشركات في مؤشر S&P 500، مما يضغط على الهوامش في وقت تكون فيه التقييمات تتطلب الكمال.
ما نعتقد أنه قد غفله، وأكثر العوامل أهمية لمتداولي الاشتقاق في الوقت الحالي، هو المستوى المذهل من الرضا. مؤشر VIX، والمعروف بمقياس الخوف في السوق، كان يتراجع بالقرب من 13. متوسطه التاريخي أقرب إلى 20. ببساطة، تكلفة تأمين المحفظة عبر الخيارات رخيصة جداً. السوق يمسعر فرصة شبه معدومة لحدوث تراجع كبير. تاريخياً، كانت الفترات التي تشهد تقلباً منخفضاً وتراكيزاً عالياً أفضل وقت لبناء مراكز دفاعية. شراء خيارات البيع عندما يكون مؤشر VIX عند 13 يشبه شراء تأمين من الفيضانات أثناء الجفاف. الفرصة للتحوط ضد المخاطر الحقيقية التي حددها تُعرض لنا بخصم كبير. هذا هو الوقت للعمل، وليس بعد أن يتم قرع الجرس وإرسال الذعر سعر الحماية للارتفاع.
