أغلقت العقود الآجلة للنفط الخام عند 66.52 دولارًا، مسجلة انخفاضًا قدره 0.46 دولار أو -0.69%. خلال الجلسة، بلغت الأسعار ذروتها عند 67.10 دولارًا وانخفضت إلى أدنى مستوى عند 66.25 دولارًا.
واجهت الأسعار المرتفعة مقاومة بالقرب من الجانب السفلي لخط الاتجاه المكسور، مما يشير إلى اتجاه هبوطي. الهدف التالي على الجانب السفلي هو مستوى تصحيح 61.8%، الموضوع عند 66.13 دولارًا، بناءً على التحركات من أدنى مستوى في يونيو إلى أعلى مستوى في يوليو. الانخفاض دون هذا المستوى سيوجه الأنظار إلى القاع المتأرجح من 7 يوليو، والموجود عند 65.51 دولارًا.
نشهد نفس الانهيار الفني بالضبط، وبصراحة، لسنا متفاجئين. الفشل في استعادة ذلك خط الاتجاه المكسور يعد علامة كبيرة. يشير ذلك إلى أن طريق المقاومة الأقل الآن يميل نحو الانخفاض، وأن السوق يتجاوب مع العرض الزائد. بينما الهدف الأولي يقع عند مستوى التصحيح الرئيسي فوق 66 دولارًا، تشير العوامل الأساسية إلى أنه قد يكون بداية لحركة أكثر دلالة. هذه ليست مجرد نمط رسوم بيانية؛ إنها انعكاس لتحول ملموس في توازن العرض والطلب.
لنتطلع أولاً إلى جانب الطلب، لأن هذا هو المكان الذي تتضح فيه الشقوق بوضوح. الأنظار تتجه إلى الصين، والبيانات مثيرة للقلق. كان مؤشر مديري المشتريات للتصنيع الخاص بهم يكافح لإظهار توسع مقنع، حيث كانت الأرقام الأخيرة تحوم بالكاد فوق علامة 50 التي تفصل بين النمو والانكماش. هذا ليس التعافي الهائل بعد الانتشار الذي قام الجميع بتسعيره من قبل. إنها محرك يتعثر، مثقل بأزمة عقارية متعمقة لا تظهر أي علامة على الانحسار. وهذا يترجم مباشرة إلى ضعف الطلب على الوقود الصناعي والطاقة.
في الوقت نفسه، أصبحت الصورة العرضية أكثر تشاؤمًا بشكل كبير. في حين أن أوبك+ تحافظ على تخفيضاتها في الإنتاج، فإن الجهد يكاد يتم تحييده بالكامل من قبل الولايات المتحدة. لقد شهدنا مؤخرًا إنتاج النفط الأمريكي يصل إلى مستوى قياسي جديد، ليتجاوز 13.3 مليون برميل يوميًا. تقارير إدارة معلومات الطاقة الأخيرة تؤكد هذا الطوفان. هذا ليس ارتفاعًا طفيفًا؛ إنه فائض هيكلي سيثقل السوق لأشهر. تاريخيًا، عندما يرتفع العرض من خارج أوبك، خصوصًا من الصخر الزيتي الأمريكي، بهذا الشكل ضد خلفية ضعف الطلب العالمي، يكون الأمر عادة وصفة لانخفاض الأسعار. لقد رأينا هذا السيناريو من 2014 إلى 2016، وكانت النتيجة قاسية بالنسبة للثكلى.
نظرًا لهذا السياق، نعتقد أن على المتداولين أن يتمركزوا استعدادًا لمزيد من الضعف. يبدو التحرك دون مستوى 66.13 دولارًا الآن كاحتمال أكثر منه مجرد إمكانية. بالنسبة لأولئك الموجودين في مجال المشتقات، هذه فرصة ممتازة لتعبير عن رأي هبوطي مع تقليل المخاطر. نحن نفكر في شراء استراتيجيات البيع الموضعي. على سبيل المثال، شراء خيار بيع لشهر قريب عند 65 دولارًا بينما نبيع في الوقت نفسه خيار بيع عند 62.50 دولارًا قد تكون استراتيجية فعالة. يقيد هذا النهج تكلفة الأقساط المبدئية ويحدد الحد الأقصى للمخاطر، بينما يتيح فرصة كبيرة إذا اخترق السعر مستوى الدعم التالي المذكور عند 65.51 دولارًا وذهب نحو مستويات متدنية في الستينات. النمو المتزايد في العرض من الولايات المتحدة والطلب المتراجع من الصين يؤدي إلى ضغط أساسي كبير، والتقنيات بدأت للتو في إظهار تسرب البخار.
