شهدت الأسهم العالمية بداية بطيئة لهذا الأسبوع، حيث تراجعت الأسهم الأوروبية والأمريكية يوم الاثنين. تحدى مؤشر FTSE 100 هذا الاتجاه، مقتربًا من أعلى مستوياته الأسبوع الماضي، مدعومًا بأداء شركة أسترازينيكا وسوق الأوراق المالية في لندن.

ارتفعت أسهم أسترازينيكا بعد أن حقق عقارها لعلاج ارتفاع ضغط الدم جميع الأهداف في تجربة متأخرة. تتوقع الشركة أن العقار يمكن أن يحقق إيرادات سنوية تصل إلى 5 مليارات دولار ويعزز قسم الاندماج والاستحواذ الخاص بها، بعد استحواذها على شركة “سينكور فارما” في عام 2023.

ارتفاع سوق العملات المشفرة

في الولايات المتحدة، ارتفعت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة بعد أن وصل سعر بيتكوين إلى مستوى قياسي أعلى من 121,000 دولار. تستعد مجلس النواب للنظر في تشريعات هامة للصناعة، مما يمكن أن يوسع استخدام البيتكوين ويؤثر على سوق العملات الرقمية.

تواجه الأسهم الأمريكية أسبوعًا حاسمًا مع تزايد كثافة موسم الأرباح، حيث من المقرر أن تقدم نتائج شركات مثل جي بي مورغان، وجولدمان ساكس، ونتفليكس. قام المحللون بتخفيض توقعات الأرباح بسبب المخاوف الاقتصادية، مع تسجيل قطاع الطاقة أكبر التخفيضات.

يبقى بعض الشركات متفائلة، مع إصدار قطاع التكنولوجيا توجيهات مختلطة تشير إلى احتمال تباين في الأداء. سيتم تحليل تقارير أرباح القطاع المصرفي لمعرفة الأرباح وتوقعات الخسائر في القروض، والتي يمكن أن تسلط الضوء على الاقتصاد الأمريكي وصحة المستهلكين.

ارتفع مؤشر البنوك KBW في الولايات المتحدة بنسبة 44% منذ أدنى مستوى له في أبريل، ليبقى قريبًا من أعلى مستويات عام 2022. من المتوقع أن تعلن حوالي 40 شركة من شركات S&P 500، بما في ذلك بعض الأسماء البارزة مثل بيبسي كو ويونايتد إيرلاينز، عن أرباحها هذا الأسبوع.

توقعات أرباح نتفليكس

ستلقي تقارير أرباح نتفليكس اهتمامًا كبيرًا بصفتها أول شركة تقنية كبرى تقدم نتائجها. يتوقع المحللون إيرادات تصل إلى 11.04 مليار دولار، بزيادة عن الربع الأول، مع توقع صافي الدخل بالارتفاع إلى 3.17 مليار دولار. تاريخيًا، ارتفعت أسهم نتفليكس بعد تقارير الأرباح، مما يحافظ على التفاؤل بشأن إيرادات الربع الثاني والثالث.

مع بداية السوق المتباينة، نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن يضعوا أنفسهم لارتفاع في تقلب محدد القطاع بدلاً من المراهنة على اتجاه السوق العريض. السطح الهادئ، الذي يتجلى في مؤشر تقلب CBOE (VIX) الذي ظل عنيدًا أقل من 15 لجزء كبير من الشهر الماضي، يخفي توترات أساسية كبيرة جاهزة للاستغلال.

القوة التي ظهرت من قبل شركة الأدوية العملاقة بعد نجاح تجربتها الدوائية تعد إشارة واضحة. نرى هذا ليس فقط كحدث محدد للأسهم، بل كمحفز لقطاع الرعاية الصحية. كانت التقلبات الضمنية على صناديق تداول الرعاية الصحية مثل XLV تحت السيطرة نسبياً. نحن نفكر في خيارات شراء طويلة الأجل على أسماء الأدوية المختارة ذات المحفظات القوية، كاستراتيجية تلتقط الصعود المحتمل من نشاط الاندماج والاستحواذ الإضافي، كما أشارت إليه قسم الشركة نفسه، مع تحديد المخاطر بوضوح.

فيما يتعلق بالعملات المشفرة، الوضع كهربائي. بينما المصدر يذكر ارتفاعًا قياسيًا، الحقيقة هي أن البيتكوين تراجعت عن ذروتها في مارس 2024 التي تجاوزت 73,000 دولار وتمر بمرحلة توطيد. هذا التوطيد قبل التحركات التشريعية الكبيرة، مثل قانون FIT21 الذي أقره مجلس النواب في مايو، يبني طاقة محتملة هائلة. بالنسبة للمتداولين، هذا ليس اختيار اتجاه. العلاوات المرتفعة على خيارات لصناديق تداول وصناديق مرتبطة بالعملات المشفرة مثل كوينبيس تشير إلى أن السوق يتوقع حركة عنيفة. نحن ننظر إلى الخدمات الاستراتيجية مثل الانفراج أو الانكماش على هذه الأسماء، للاستفادة من الانفصام في أي اتجاه بمجرد استقرار التشريعات أو ظهور قصة جديدة.

هذا الموسم من الأرباح هو ساحة المعركة الرئيسية. بينما قد يكون المحللون قطعوا التوقعات، تُظهر بيانات FactSet أن النمو المقدر للأرباح السنوية لشركات S&P 500 في الربع الثاني لا يزال قويًا بنسبة 9.0%. هذا يهيئ سيناريو كلاسيكي “للضرب على المستوى المنخفض”. القطاع المصرفي مثير للاهتمام بشكل خاص. كان الارتفاع في مؤشر البنوك مثيرًا للإعجاب، لكنه يعتمد على هامش الفائدة الصافية. مع بقاء مسار الفائدة الاحتياطي الفيدرالي غامضًا، سنقوم بتحليل تقارير البنوك الكبرى لأي تغيير في التوجيهات بشأن توقيعات خسائر القروض. في الربع الأول من 2024، خصصت البنوك الأمريكية الكبرى مجتمعة أكثر من 9 مليارات دولار لقروض سيئة محتملة؛ أي انحراف عن هذا الاتجاه سيُحرك القطاع. يمكن أن يكون تداول زوجي، الذهاب طويلًا على بنك يظهر انتعاشًا قويًا في الاستثمار مقابل قصير على لاعب إقليمي أكثر تعرضًا للعقارات التجارية، حركة فعالة.

أخيراً، تقرير الخدمة الخاصة بالبث سيساعد في تحديد نغمة التقنية. تاريخيًا، يتمتع السهم بمتوسط حركة سعرية بعد الأرباح بحوالي +/- 10%. مع توقعات المحللين الحالية التي تبحث عن ما يقرب من 4 مليون إضافة صافية للمشتركين للربع، يمكن لأي مفاجأة هناك أن تثير بسهولة هكذا حركة. هذا هو السيناريو الكلاسيكي لبيع علاوة الخيارات عبر استراتيجيات مثل كوندور الحديدي إذا كنا نعتقد أن الحركة ستكون أقل مما يتوقعه السوق، أو شراء فجوة إذا كنا نتوقع رد فعل كبير على توقعاتهم المستقبلية بشأن إيرادات الإعلانات وإجراءات القمع على مشاركة كلمات المرور.