لقد وصلت أسعار الفضة إلى أعلى مستوى لها منذ 14 عامًا، حيث تداولت بالقرب من 38.60 دولار بعد أن اقتربت من 39.13 دولار وسط تصاعد التوترات التجارية. يأتي ذلك مع زيادة الطلب على المعادن الثمينة بسبب ارتفاع الشكوك الجيوسياسية والمخاوف من حرب تجارية محتملة.
وقد أدى ارتفاع التعريفات الجمركية من قبل الولايات المتحدة على الاتحاد الأوروبي والمكسيك إلى إثارة المخاوف من نزاعات تجارية أوسع نطاقاً، مما دفع المشاركين في السوق إلى البحث عن ملاذات آمنة مثل الفضة. في الوقت الحالي، يتم مراقبة الفضة بعناية، مع التركيز على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي القادمة، والتي قد تؤثر على توقعات معدلات الاحتياطي الفيدرالي ومسار الفضة على المدى القصير.
حالياً، تحتفظ الفضة بموقف قوي داخل قناة صعودية بدأت في أبريل، مما يعزز اتجاهًا صعوديًا بعد أن تخطت فوق منطقة مقاومة بين 37.00 و37.30 دولارًا. وتشير المؤشرات الفنية إلى أن المشترين يتحكمون حيث تكون الأسعار فوق مؤشر التحرك المتوسط لـ 9 أيام عند 37.36 دولارًا، على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية بالقرب من 73.15 قد يشير إلى قيود ممكنة للمكاسب الفورية.
الوضع القوي فوق مستوى 38.50 دولار قد يؤدي إلى اختبار علامة 40.00 دولار، بينما يلاحظ الدعم بالقرب من 37.30 دولارًا. تؤثر الطلبات الصناعية بشكل كبير على الفضة، إذ تستخدم قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية الفضة بشكل مكثف بسبب خواصها التوصيلية، مما يؤثر على تقلبات الأسعار بناءً على الأنشطة الاقتصادية العالمية.
بالنظر إلى المشهد الحالي، نرى البيئة كزنبرك مضغوط للفضة، ويجب أن تكون استجابتنا مركزة وعملية. لا تعتبر الوضعية القوية فوق تلك المنطقة الحرجة للدعم 37.30 دولار مجرد إشارة فنية، بل تأكيدًا أساسيًا. يجب أن ننظر إلى ما بعد العناوين البسيطة للنزاعات التجارية. القرار الأخير للولايات المتحدة بزيادة التعريفات الجمركية على المركبات الكهربائية الصينية ومضاعفتها على الخلايا الشمسية هو حافز مباشر. البيانات الأخيرة من معهد الفضة تدعم هذا، حيث تتنبأ بأن الطلب الصناعي سيرتفع بنسبة 9% ليصل إلى مستوى قياسي يبلغ 690 مليون أوقية هذا العام، مع توقع قفزة بنسبة 20% في الطلب على الطاقة الضوئية ليصل إلى 232 مليون أوقية. هذا ليس مجرد كلام مجرد؛ إنه صدمة طلب مباشرة يجب على متداولي العقود الآجلة أن يقوموا بتسعيرها.
لذلك، موقفنا الأساسي في سوق العقود الآجلة هو الحفاظ على وربما زيادة المواقف الطويلة. نحن لسنا وحدنا في هذا الاقتناع. يُظهر التقرير الأخير لالتزامات المتداولين من CFTC أن صناديق المال المدارة قد زادت بشكل كبير من مواقفها الصافية الطويلة، مما يراهن معنا على زيادة أخرى في الأسعار. في حين أن قراءة مؤشر القوة النسبية تشير إلى تحذير من الظروف المبالغ فيها، فإننا نرى هذا ليس كإشارة للبيع، بل كسبب لإدارة المخاطر بدقة. التاريخ يقدم تذكير قوي؛ آخر مرة شهدت فيها الفضة مثل هذه المستويات في عام 2011، ارتفعت نحو 50 دولارًا قبل انهيار درامي. هذه الذاكرة تملي استراتيجيتنا.
هذا حيث يصبح سوق الخيارات أداة أساسية لنا. لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الدفع المتوقع نحو العلامة النفسية المهمة البالغة 40 دولارًا، نحن ندعو إلى استراتيجيات انتشار الشراء التصاعدي. عن طريق شراء خيار شراء بسعر أعلى قليلاً من السعر الحالي وبيع آخر بسعر مماثل أو أعلى قليلاً من 40 دولارًا، يمكننا تمويل جزء كبير من الصفقة. تحدد هذه الاستراتيجية المخاطر وتستهدف منطقة ربح معينة، مما يسمح لنا بالاستفادة من الضغط الصاعد دون التعرض الكامل للانعكاسات الحادة كما رأينا قبل أكثر من عقد.
بالنسبة للمحافظ التي تحمل بالفعل مراكز طويلة كبيرة في العقود الآجلة، تعد الحماية أمراً بالغ الأهمية. نحن نشتري بشكل فعال خيارات البيع خارج المال مع إضرابات تتجمع حول مستوى الدعم 37.30 دولار. اعتبرها تأمين غير مكلف. إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية القادمة أكثر سخونة من المتوقع وأثارت مخاوف من الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، فإن هذه الخيارات ستحمي مكاسبنا من تراجع سريع. نحن لا نراهن على الانخفاض، لكننا نستعد للتقلبات التي من المؤكد تقريبًا أن ترافق هذه الارتفاعات المتعددة السنوات. الخطة هي ركوب الموجة الصناعية والسياسية القوية نحو الأعلى، باستخدام الخيارات لبناء سياج حماية ضد ذاكرة السوق المتقلبة.
