تستعد شركة Abbott Laboratories للإعلان عن نتائج الربع الثاني من عام 2025 في 17 يوليو. من المتوقع أن تصل الإيرادات المتوقعة إلى 11.07 مليار دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 6.7% مقارنة بالعام الماضي. يقدر أن تصل الأرباح لكل سهم (EPS) إلى 1.25 دولار، مما يظهر ارتفاعًا بنسبة 9.6% عن السنة السابقة.
من المتوقع أن يكون أداء الشركة في قطاع الأجهزة الطبية قد قاد هذا النمو، مدفوعًا بأنظمة مراقبة الجلوكوز المستمرة والأجهزة القلبية. ساهمت الموافقة على نظام استبدال الصمام التاجي Tendyne transcatheter في هذا الزخم. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن يكون العمل في مختبر Abbott الأساسي قد استدام النمو، رغم أن انخفاض إيرادات اختبارات COVID-19 قد أثر على التشخيصات.
من المتوقع أن تكون الأدوية المخصصة قد أدت أداء جيدًا عبر المناطق والمجالات العلاجية المختلفة، جزئياً بفضل المستحضرات الحيوية المشابهة. الإيرادات المتوقعة لهذا القسم تمثل زيادة بنسبة 6.1% عن العام الماضي. من المقرر أن تؤدي المبيعات القوية لمنتج التغذية للكبار Ensure إلى تحسن بنسبة 4.3% في إيرادات قطاع التغذية.
الإمكانية التي تتمتع بها الشركة لتجاوز توقعات الأرباح تتجلى في تصنيفها Zacks Rank #2 و Earnings ESP بنسبة +0.96%. تشير شركات أخرى مثل CVS Health وCencora وCardinal Health إلى ظروف مماثلة توحي بإمكانية تجاوز الأرباح.
مع اقتراب موعد الإعلان عن الأرباح لـ Abbott Laboratories في 17 يوليو، نرى خطة واضحة للعب على أساس تقلب الأسعار. وتستدل جميع المؤشرات أن الوضع إيجابي بلا شك، لكن وضع الأسهم الطويل البسيط لا ينجح في التقاط الجوانب المعقدة التي يمكن للمتفاوضين المشتقين استغلالها. سيكون المفتاح هو تشكيل استراتيجية تداول تستفيد من الزخم الصاعد المتوقع مع العزل ضد الانكماش التقلبات بعد الإعلان.
نحن نراقب السلسلة الخيارات عن كثب، والإيحاءات التقلبية بدأت بالتصاعد التقليدي قبل الأرباح. ومع ذلك، لم تصل بعد إلى ذروة الإثارة التي شهدناها في الفصول السابقة، مما يوفر نافذة للفرصة. بالنسبة للمتداولين الذين يعتقدون أن الشركة لن تتجاوز التوقعات فحسب، بل سترفع التوجيه بشكل كبير، فإن شراء خيارات الشراء هو الطريق الأكثر مباشرة. نرى المحرك الحقيقي هنا هو قسم الأجهزة الطبية. في الربع الأول من عام 2024، حقق هذا القسم نموًا هائلاً في المبيعات العضوية بنسبة 14.2%، مدفوعًا بقفزة بنسبة 22.4% في مبيعات Freestyle Libre. إذا استمر هذا الزخم ثابتاً أو حتى تسارع، فمن المحتمل أن تكون تقديرات أرباح لكل سهم التي تبلغ 1.25 دولار متحفظة، مما يوفر الوقود لحركة حادة نحو الأعلى. يظهر التاريخ أنه بعد فوزها في أرباح الربع الأول من عام 2024، شهد السهم قفزة أولية لكنه كافح للاحتفاظ بتلك المكاسب، مما يشير إلى أن نهجًا أكثر تكتيكية مطلوب.
لهذا السبب، نفضل استراتيجيات فروق مكالمات الثور. من خلال شراء خيار اتصال ذو أسعار أعلى قليلًا وبيع خيار اتصال بعيد عن المال، يمكننا بشكل كبير تقليل تكلفة الدخول وتحديد المخاطر. هذه الاستراتيجية مثالية لسيناريو نتوقع فيه تجميع صلب، ولكن ليس هائجًا، خطوة نحو نطاق 115-120 دولار بعد الإعلان. يتيح لنا ذلك الاستفادة من الأخبار الجيدة المتوقعة عن الأجهزة والنمو المذهل بنسبة 6.1% في الأدوية المخصصة، والتي تستفيد من سوق عالمي قوي للمستحضرات الحيوية المشابهة من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو مركب سنوي يزيد عن 20% حتى نهاية العقد.
بينما التوقعات قوية، يجب أن نأخذ في الاعتبار السحب من التشخيصات. الانخفاض في إيرادات اختبار COVID-19 هو عقبة معروفة، ولكن يمكن أن يكون السوق متقلباً إذا كان الانخفاض أكثر حدة من المتوقع. لأولئك الذين لديهم موقف أكثر حذراً أو يبحثون عن التحوط من موقف تصاعدي، توفر فروق البيع وسيلة فعالة من حيث التكلفة للعب على حدث “بيع الأخبار” المحتمل أو خسارة غير متوقعة. بالنظر إلى ميل الأسهم للتلاشي بعد الأرباح، يمكن أن يدفع الوضع الهبوطي حتى لو كانت الأرقام الرئيسية جيدة. الإشارة العامة في السوق، مع التوقعات الإيجابية لشركات مثل Cencora وCardinal Health، تشير إلى أن القطاع صحي، لكن مزيج منتجات Abbott المحدد يجعله حالة فريدة. أداء علامات التغذية للكبار، بينما الثابت، ليس من المحتمل أن ينتج نوع المفاجأة التي تحرك الإبرة بشكل كبير. لذلك، يظل تركيزنا بالصورة الأكبر على مدى قدرة نمو الأجهزة الطبية على تجاوز أي ضعف متبقي في التشخيصات.
