شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية بداية متباينة لأسبوع التداول، حيث شهد مؤشر ناسداك انخفاضًا بنحو 0.10%، بينما انخفض مؤشر S&P بنسبة 0.08%. وحقق مؤشر داو 30 ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.10%.
يعالج السوق الأخبار الأخيرة المتعلقة بالتعريفات الجمركية بنسبة 30% على بعض السلع المكسيكية وسلع الاتحاد الأوروبي، والتي ستكون سارية اعتبارًا من الأول من أغسطس. الهدف من التعريفة على المكسيك هو القضاء على عصابات المخدرات، أما فيما يتعلق بالاتحاد الأوروبي، فهناك مطالبة بفتح أسواق السلع وتعديل سداد الديون المتأخرة.
إعلان كبير متوقع
من المتوقع صدور إعلان كبير من الرئيس السابق ترامب يتعلق بروسيا والدفاع في الساعة 10 صباحًا. قد يتضمن ذلك حث أوروبا على تمويل التزاماتها الدفاعية من خلال حلف الناتو، رغم أن التفاصيل لم تكشف بعد.
انخفضت أسعار النفط الخام بمقدار 0.23 دولار، ليصل إلى 68.23 دولار، بعد أن وصلت في السابق إلى 69.61 دولار. وتداول الذهب بالقرب من مستويات غير متغيرة عند 3356 دولار.
شهدت بيتكوين زيادة، حيث ارتفعت إلى 121,779 دولار، بزيادة قدرها 2,658 دولار من المستوى السابق البالغ 117,500 دولار. تتضمن أسباب هذه الزيادة تغييرات السياسة النقدية الأمريكية والأحداث الجارية في عالم العملات الرقمية.
ببساطة، ما حدث هنا هو اختلاف طفيف في أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية في بداية الأسبوع. حيث انخفض مؤشر واحد، وبقي الآخر مستقرًا، وحقق الثالث زيادة طفيفة. قد تبدو الفروقات الصغيرة غير مهمة، ولكنها توضح أن الأسواق ليست متماثلة تمامًا في الاتجاه. ويحدث هذا النمط غالبًا عندما يقوم المستثمرون باستيعاب معلومات جديدة لا تقدم مسارًا واضحًا للتقدم. يتضمن ذلك إدخال التعريفات الجمركية الحديثة وعدم اليقين في الحوار السياسي العالمي.
واشنطن فرضت تعريفات جديدة على بعض الواردات من كل من المكسيك والاتحاد الأوروبي—بنسبة 30% إجماليًا، اعتبارًا من هذا الصيف. السبب وراء التعريفات المكسيكية هو تعطيل بنى التنظيمات الإجرامية العاملة عبر الأمريكتين، وخاصة تلك المتورطة في تصدير المخدرات غير القانونية. أما فيما يتعلق بالاتحاد الأوروبي، فإن تبرير التعريفات يدور حول الوصول العادل للأسواق وتأخر التسويات المالية التي تقول واشنطن إنها متأخرة. ومع كل هذا الحراك، يجب على السوق موازنة كيفية تأثير هذه الإجراءات على حجم التجارة والعلاقات الخارجية، خاصة في القطاعات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالواردات والصادرات.
الحوار السياسي العالمي وردود فعل السوق
النقطة التالية التي يتوجب مراقبتها ستكون الإعلان المتوقع في منتصف الصباح من الرئيس السابق. رغم أن جوهر تصريحاته لا يزال غير واضح في الوقت الحالي، إلا أن التوقعات تميل نحو القضايا المرتبطة بالإنفاق العسكري. قد يفرض تمويل الدفاع داخل المعاهدات الأمنية الجماعية نفسه مرة أخرى على الأجندة، مع إعادة النظر في الاتفاقات القديمة تحت شروط جديدة. هذا يضيف طبقة أخرى من التعقيد الجيوسياسي، خاصة للعلاقات الاقتصادية عبر الأطلسي.
يعكس مع هذا بعض السلع أيضًا بعض مظاهر عدم اليقين. تراجعت أسعار النفط بنسبة طفيفة بعد زيادة سابقة، مما يشير إلى تغييرات في التوقعات حول العرض أو الطلب—ليس بشكل حاد، لكن بما يكفي لإبقاء المتداولين اليقظين. أما الذهب، فلم يتحرك كثيرًا، مما يدل على عدم وجود قلق فوري في ما يتعلق بالتضخم أو الضغوط السياسية العالمية—أو على الأقل ليس بالخطورة الكافية لدفع المتداولين نحو الأصول الآمنة.
في الأسواق الرقمية، كانت بيتكوين هي البارزة. فقد ارتفعت بشكل ملحوظ، وربما بدعم من إشارات جديدة من البنوك المركزية حول استراتيجية سعر الفائدة والسياسات المتعلقة بالعملات الرقمية. أيضًا كان هناك نشاط متجدد في تطوير تقنية البلوكشين الذي أضاف زخمًا. قد تستمر أسواق الأصول الرقمية في إظهار القوة طالما أن السياسة الرسمية تميل إلى التخفيف.
وبالنسبة لنا، الاستنتاج الأوسع هو أن حركة الأسعار هذا الأسبوع قد تحولت قليلاً نحو الاستكشاف الحذر. هناك تفاصيل في الحركات بدلاً من الدراما. الآن الأمر المهم هو أن نكون أكثر يقظة تجاه ردود الفعل على الجغرافيا السياسية والقرارات الاقتصادية بدلاً من محاولة التنبؤ بتغيرات واسعة الاتجاه. من الأفضل تتبع التقلبات قصيرة الأجل التي تنشأ من التصريحات السياسية أو الأحداث الاقتصادية بدلاً من الافتراض بوجود تغيير اتجاهي أوسع.
مع ارتفاع الدولار وتقلب المشاعر النقدية، نتوقع أن تظل تحوطات العملة مكلفة على المدى القريب. يجب تتبع التغيرات في المواقف حول تحديثات الظهيرة والعناوين السياسية. تجنب الالتزام الزائد بأي من الجانبين حتى يظهر تأكيد إضافي عبر تدفقات السيولة أو تقلب الخيارات. قد يخدم المنتجان طويل الأجل بشكل أفضل في النطاقات المتقطعة بدلاً من محاولة مطاردة التداولات الاتجاهية الأوسع.
الأسبوع مليء بالتوقعات حيث قد تكونضبط نفس أكثر فائدة من الاقتناع.
