شهد الدولار الأمريكي انعكاسًا، حيث تعافى من تراجعاته اليومية المتتالية وحقق مكاسب يوم الخميس. جاء ذلك نتيجة التوترات التجارية المستمرة وتقرير قوي عن سوق العمل الأمريكي، حيث حافظ مؤشر الدولار الأمريكي على مستوى أعلى من 97.00 وسط ارتداد طفيف في العوائد الأمريكية.

شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تراجعًا، ليصل إلى أدنى مستوياته في أسبوعين بالقرب من 1.1660، مدفوعًا بقوة الدولار الأمريكي وتزايد التوقعات بإمكانية عقد صفقة تجارية بين أمريكا والاتحاد الأوروبي. وفي الوقت نفسه، شملت البيانات المهمة الصادرة أسعار الجملة في ألمانيا وخطابًا من عضو البنك المركزي الأوروبي تشيبولوني.

الاتجاه الهابط لزوج الاسترليني/الدولار

استأنف زوج الاسترليني/الدولار اتجاهه الهابط، مسجلاً انخفاضًا إلى مستويات منخفضة في نطاق 1.3500، متأثرًا بقوة الدولار. من المقرر أن تصدر المملكة المتحدة بيانات اقتصادية هامة، بما في ذلك أرقام الناتج المحلي الإجمالي وأرقام الميزان التجاري ومؤشر الناتج المحلي الإجمالي الشهري من NIESR.

تذبذب زوج الدولار/الين الياباني، ليعيد اختبار منطقة 146.50 بفضل المزيد من المكاسب في الدولار. تشمل البيانات المرتقبة من اليابان الطلبيات الآلية وقراءات الإنتاج الصناعي.

على الرغم من المكاسب في الدولار الأمريكي، ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لليوم الثالث على التوالي، ليصل إلى حوالي 0.6580. تشمل البيانات القادمة من أستراليا مؤشر ثقة المستهلكين Westpac.

انخفضت أسعار الخام الأمريكي تحت مستوى 67.00 دولار للبرميل، بينما ارتفعت أسعار الذهب، لتعيد اختبار منطقة 3,330 دولار. اقتربت أسعار الفضة من حاجز 37.00 دولار للأوقية.

مع انعكاس ضعف الدولار الأمريكي السابق، نحن الآن نراقب مؤشرات الاقتصاد الكلي العالمية باهتمام أكبر، حيث يعتمد سلوك الدولار الأمريكي بشكل أوضح على توقعات معدلات الفائدة والبيانات الحالية. التغذية المعنوية التي أثارتها الزيادة الطفيفة في العوائد تطلبت لهجة جديدة للطلب على الدولار، وتوضح كيف تعود الثقة بسرعة عند إثارة إعجاب بيانات الوظائف. لا ينبغي إغفال هذا الأمر عند اتخاذ مواقف حول إصدارات اقتصادية كبرى، خاصةً أن التوترات الجيوسياسية لا تزال تتخفي تحت السطح، مما يؤدي إلى وجود زيادات في المخاطر التي تتجلى بشكل غير متساوٍ عبر الأصول بدلاً من الظهور في معدلات العناوين الرئيسية.

في منطقة اليورو، لم يكن الانخفاض في زوج اليورو/الدولار مجرد قصة قوة الدولار الأمريكي. أسعار الجملة الألمانية اتسمت بمرونة طفيفة، وتصريحات تشيبولوني لم تحرك الأمور بشكل كبير، لكنها خدمت في التأكيد على الموقف الحذر الذي يحتفظ به البنك المركزي الأوروبي—لا سيما مع تصاعد عدم اليقين السياسي وتزايد التفاؤل التجاري مع واشنطن الذي يضيف ضجيجًا مضاربيًا. مع كسر زوج اليورو/الدولار الآن للدعم القصير الأجل، نرى أن الزخم يتماشى أكثر مع إعادة الاختبار الهبوطي ما لم تفاجئ البيانات القادمة بشكل حاسم في الاتجاه الآخر. يجب أن يعتبر المتداولون أي ضغط صاعد في زوج اليورو/الدولار كتحرك تكتيكي بارز بدلاً من تغيير في هيكل المدى المتوسط.

مخاوف الجنيه الاسترليني

انخفاض الجنيه الاسترليني لم يكن غير متوقع، لكن عمق البيع نحو مستويات 1.3500 المنخفضة يجلب طبقة جديدة من القلق. مع وجود مجموعات بيانات متعددة معلقة—بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي والميزان التجاري—من المحتمل أن تكون هناك تقلبات داخلية لليوم الواحد التي لا تعكس بعد تغييرًا واسع النطاق في السرد. يجب على المتداولين موازنة المفاجآت في الناتج المحلي الإجمالي مقابل توقعات معدل الفائدة الأساسية، نظرًا لحساسية السوق تجاه أي شيء يشير إلى ضعف الإنتاج المحلي. إذا ارتفعت الأرقام حتى التوقعات الطفيفة، فقد يمنح هذا الاسترليني فراغًا قصير الأجل؛ الفشل في القيام بذلك قد يخاطر بإثارة عمليات بيع إضافية، خاصةً مع استمرار عدم استقرار التوقعات من بنك إنجلترا.

تصرف زوج الدولار/الين الياباني كان أكثر ميلًا للتداول ضمن نطاق معين بالمقارنة مع أقرانه، لكن إعادة اختبار مستوى 146.50 يعكس النمط العادي عندما ترتفع المعدلات الأمريكية. ستساعد الأرقام الميكانيكية والصناعية القادمة من اليابان في توضيح قصة الإنتاج، رغم أننا لا نتوقع خرقًا للقناة الأوسع بعد، ما لم تتجاوز الأرقام بشكل كبير. يبقى الزوج محركًا بواسطة البرمجيات أكثر من كونه تفاعليًا مع البيانات في الوقت الحالي، وأي إعادة تراجع نحو 145.00 قد يواجه اهتمامًا قويًا بشراء الدولار. ومع ذلك، قد تُشكل التدفقات المحلية نوعًا من التوازن المقابل، خاصةً إذا أظهرت تكاليف المدخلات تسارعًا مرة أخرى.

ما يثير حيرة بعض المراقبين هو مرونة زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي رغم الطلب الواضح على الدولار الأمريكي. سواء كان ذلك ناجمًا عن المنتجات السلعية التي تدعم الطلب أو فك المراكز القصيرة، فإن سلسلة الأيام الثلاثة المتتالية للأسترالي تلمح إلى فك ترابط مؤقت بدلاً من تشكيل ترند. تضيف أرقام ثقة Westpac هذا الأسبوع طبقة أخرى، وإذا تراجعت الثقة هناك، فقد نشهد تراجعًا في الارتفاع، حتى مع بقاء شهية المخاطرة غامضة. الحذر مطلوب بشأن المراكز الطويلة عند هذه المستويات حيث يمكن أن يكون الزوج معرضًا لعودة أقوى في الدولار إذا تعثرت الأصول الخطرة.

بدأت السلع في الانفصال مرة أخرى. انخفضت أسعار النفط تحت حاجز 67.00 دولار، مما يعكس ليس فقط الإشارات على فائض العرض ولكن أيضًا قوة الدولار التي تضغط على توقعات الطلب. إذا استمر البيع، ستكون هناك حاجة لبناء أرضية من إشارات جديدة من أوبك أو اضطرابات غير متوقعة في الإمدادات. بالمقابل، أعادت الذهب اختبار مستوى 3,330 دولار مع تدفقات مستقرة، مما يعزز دوره كحماية ضد التقلبات. في التكوين الحالي، ترتبط التحركات في المعادن الثمينة ارتباطًا أكبر بالعوائد الحقيقية بدلاً من العائدات الاسمية، وإذا تماسك مؤشرات التضخم في الأسابيع القادمة، قد نشهد توقفًا في الذهب. واصل الفضة صعودها، متوجهًا نحو 37.00 دولار. قبضتها على هذه المستويات تبقى مؤقتة، ويجب أن يكون المتداولون حذرين من الانعكاسات الحادة، لا سيما في التحركات التي يقودها العقود الآجلة.