يتزايد استقرار الفضّة (XAG/USD) بعد التعافي من انخفاض دام ثلاثة أيام مع تحوّل المعنويات في السوق نحو الحذر. يأتي هذا التغيُر في ظل تجدد التوترات التجارية العالمية وانخفاض العوائد على سندات الخزانة الأمريكية، مما يعزز الطلب على المعادن الثمينة.
يتداول الفضة حاليًا حول مستوى 36.63 دولارًا، حيث تراجعت من أعلى مستوى لليوم عند 36.85 دولارًا. وجدت الفضة دعمًا بالقرب من 36.30 دولارًا، حيث ارتدت مع ظهور تهديدات جمركية جديدة من الولايات المتحدة استهدفت دولًا مثل الجزائر والفلبين، مع معدلات محتملة تتراوح بين 20% و50% اعتبارًا من 1 أغسطس.
تشير محاضر اجتماع يونيو لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالية تخفيض الفائدة لاحقًا في العام، رغم أن مخاطر التضخم الناتجة عن الرسوم الجمركية تبدو مؤقتة. من الناحية الفنية، يُتداول الفضة ضمن قناة صاعدة منذ أبريل، متذبذبة بين 35.50 دولارًا و37.00 دولارًا في الأسابيع الأخيرة، مع 37.30 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ 13 عامًا، كحاجز رئيسي.
مؤشر القوة النسبية (RSI) حوالي 58، مما يشير إلى زخم صعودي، بينما معدل التغير (ROC) قريب من 1.76، مما يعكس ضغط صعودي متوسط. تجاوز مستوى 37.00 دولارًا يمكن أن يدفع السعر إلى 38.00 – 38.50 دولارًا، في حين أن الدعم المبدئي يقع عند 36.22 دولارًا، مع وجود دعم إضافي عند 35.50 دولارًا وربما 34.50 دولارًا إذا سادت الظروف البيعية.
هذا يشير إلى أن أسعار الفضة، في الوقت الحالي، تحافظ على مكانتها بعد تراجع قصير الأمد، على الرغم من أنها لم تتجاوز الارتفاعات الأخيرة. تفاعل السعر بشكل إيجابي مع التوترات التجارية الجديدة وتراجع عام في عوائد السندات، وكلاهما يدعم المعادن مثل الفضة التي تستفيد عندما تتراجع الأدوات التي تحمل عوائد. يُعتبر انخفاض طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية بتخفيض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الفضة، التي لا توفر عوائد لكن عادة ما تزداد جاذبيتها عندما تنخفض توقعات النمو أو الفوائد.
وقد أشار النقاش في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يونيو إلى إمكانية خفض معدلات الفائدة قبل نهاية العام. لكن هناك الحذر، حيث يمكن أن يعقّد التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية توقيت هذه التخفيضات. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي ينظر إلى ضغوط التضخم هذه على أنها اضطرابات مؤقتة وليست عقبات دائمة. هذا ما يستحق التذكير عند تسعير الأدوات الحساسة للفائدة.
من منظور الهيكل، شهدنا أن الفضة تظل ثابتة ضمن قناتها الصاعدة منذ أوائل أبريل، حيث تشكل نمطًا واضحًا من قيعان أعلى ومقاومة مقاسة حول منطقة 37.00 دولارًا. تشير قراءات مؤشر القوة النسبية إلى ما دون المستويات المشتراة بشكل مفرط إلى أنه لا يزال هناك مجال للمشترين، على الرغم من أن الطريق ليس مفتوحًا. يعكس مقياس معدل التغير حول 1.76 أن حركة السعر لديها طاقة صعودية، لكنها ليست في سباق سريع—إنها صعود ثابت إلى حد ما.
