يبقى مؤشر S&P 500 مستقرًا بدون محفزات هبوطية حديثة، باستثناء رسائل ترامب التجارية التي تفسر على أنها تكتيكات تفاوضية.

ينصب تركيز السوق على تقرير التضخم الأمريكي الأسبوع المقبل، الذي قد يؤثر على حركة السوق. قد يحافظ التضخم الضعيف على الاتجاه الصاعد، بينما قد تؤدي الأرقام الأعلى إلى تراجع.

موقف الاحتياطي الفيدرالي وتحليل السوق

يشير موقف الاحتياطي الفيدرالي الحالي إلى توقع استئناف الاتجاه الصاعد بشكل عام. وعلى الرسم البياني اليومي، يتماسك مؤشر S&P 500 حول مستويات قياسية، مع إعداد مخاطرة ومكافأة أفضل بالقرب من المستويات السابقة عند حوالي 6,160.

المشترون يتمركزون بالقرب من هذه المستويات لفرصة استمرار الاتجاه الصاعد، بينما ينتظر البائعون كسرًا أدنى لاستهداف انخفاض نحو علامة الـ 6,000. على الرسم البياني للفترة الأربع ساعات، يرمز خط الاتجاه الصاعد إلى الاتجاه الصاعد، مع توقع دخول مشترين عند التراجعات المحتملة للارتفاع إلى مستويات جديدة.

قد يسعى البائعون للكسر الأدنى والاستهداف للوصول إلى 5,800. وعلى الرسم البياني للساعة الواحدة، يعكس المقاومة الصغيرة عند 6,315 حيث يضع البائعون استراتيجيات مخاطرة محددة، بينما قد يزيد المشترون مراكزهم عند كسر مستوى جديد.

يوفر خط الاتجاه الصاعد دعمًا للمشترين عند التراجعات، حيث قد يستهدف البائعون مستويات منخفضة جديدة عند كسر المؤشر. تتضمن البيانات الحالية أحدث أرقام طلبات إعانة البطالة الأمريكية.

ما تخبرنا به الصورة الحالية واضح إلى حد ما. بعد فترة من الحركة الصاعدة، يتوقف مؤشر S&P 500 قريبًا من أعلى مستوياته، دون وجود عناوين رئيسية تدفع بقوة في أي من الاتجاهين. عدم وجود ضغوط بيع قوية يشير إلى أن معظم المشاركين يعاملون الدراما التجارية الأخيرة كتكتيكات استراتيجية بدلاً من تهديد حقيقي للاستقرار. زيادة التضخم المنتظرة ستحمل وزنًا حقيقيًا — السوق ينتظرها بوضوح.

هناك سبب لمراقبة كيف يتصرف السعر أثناء توقفه حول القمة السابقة. عندما يحدث هذا النوع من الحركة الجانبية قريبًا جدًا من المستويات المرتفعة — وخاصة عندما يأتي دون انخفاض حاد — فإنه غالبًا ما يشير إلى أن المشترين لم يتراجعوا بعد. بدلاً من ذلك، من المحتمل أن العديد منهم ينتظرون تحت السطح، باحثين عن مزيد من الوضوح. ما يهم الآن هو مدى قوة مجال الدعم بالقرب من 6,160 الذي يظهر في جلسات التداول القادمة.

تأثير بيانات التضخم

إذا جاءت بيانات التضخم باردة، فهناك مكان لحركة ملموسة أعلى. في هذه الحالة، قد لا تستمر مناطق المقاومة التي شوهدت حول قطاع 6,315 لفترة طويلة. الاختراقات عبر تلك المستويات، خاصة مع حجم كبير وتأكيد من مؤشرات أخرى، يمكن أن يشهد دخول المشترين بقناعة أكبر. نحن نرى أن وقف الخسائر قد يتم تفعيله لمن وضع نفسه بحذر مفرط.

ولكن إذا لم يتعاون التقرير — أي أن التضخم جاء أعلى من المتوقع — فقد يحصل البائعون القصيرون أخيرًا على لحظتهم. في هذه الحالة، قد يؤدي الضعف من خلال الدعم الأخير إلى انزلاق الأسعار دون 6,000 بسرعة، مع انضمام صناديق الزخم بسرعة. يمكن توقع الأهداف الأولية لتحوم في مكان ما قرب 5,950 قبل تحويل الانتباه إلى النطاق الأدنى حول 5,800. هناك أموال حقيقية تراقب تلك المناطق.

الأطر الزمنية الأقصر تُظهر نفس الإعداد، ولكن بتفاصيل أوضح. يتم تعريف المخاطرة بوضوح على جانبي خط 6,315، وهو المكان الذي وضع فيه البائعون نقاط وقف منطقية. إذا اخترق السعر فوق وحافظ – خصوصًا في بداية الأسبوع القادم – فإن المخاطرة الصعودية تتفتح بشكل حاد. تميل استراتيجيات الزخم إلى إعادة الانخراط بعد مثل هذه التحركات.

من ناحية أخرى، إذا انزلقنا تحت خط الاتجاه الداخلي دون أي ارتداد يُذكر، فقد يُشعل ذلك موجة بيع سريعة. أولئك الذين كانوا يشترون التراجعات الصغيرة قد يبدأون في إعادة النظر، مما يؤدي إلى بعض التغييرات السريعة في المواقف. لم يدخل فيها حتى الآن — بعيدة عن ذلك — ولكن البيع إلى 5,800 يصبح احتمالًا حقيقيًا في هذا السيناريو.

بيانات طلبات إعانة البطالة التي تلقيناها للتو كانت مقننة وتحتوي على بعض الأدلة عما هو قادم. لم تسبب اضطرابًا كبيرًا، مما يفسر السبب في عدم تحرك السعر بشكل كبير. ومع ذلك، مع تركيز الجميع على أرقام مؤشر أسعار المستهلكين، نعلم أن هذا الهدوء قد ينكسر قريبًا.

في هذه المرحلة، لاحظنا أن العديد لا يزال يتعامل مع التراجعات كفرص، وليس كإشارات تحذيرية. لا يجعل ذلك النموذج آمنًا — لكنه يقول الكثير حول مكان استقرار العقود قصيرة الأجل.