سجل توازن أسعار المنازل وفق ركس لشهر يونيو 2025 بنسبة -7%، مقارنة بتوقعات كانت تبلغ -9%. كانت القراءة السابقة أيضًا -7%.

أدى ارتفاع الضرائب العقارية في أبريل إلى تراجع في سوق العقارات في المملكة المتحدة. التأثير الناتج عن هذا الارتفاع يتناقص تدريجيًا. تحولت استفسارات المشترين الجدد إلى الإيجابية لأول مرة منذ ديسمبر، جنبًا إلى جنب مع التحسن في المبيعات المتفق عليها. تقترح ركس أن السوق يدخل مرحلة أكثر استقرارًا، حيث تستقر الطلبات بعد التقلبات السابقة.

فهم توازن أسعار المنازل وفق ركس

توازن أسعار المنازل وفقًا لركس يقيم اختلاف الآراء بين المساحين بشأن تغييرات أسعار المنازل. يبدو أن الاضطراب السابق الناتج عن تقدم المعاملات بسبب تغييرات رسوم الطابع قد استقر إلى حد كبير، مما يتيح التعرف ثانيةً على الاتجاهات الأساسية.

لم يكن هناك حركة في الجنيه الإسترليني.

الرسالة الأساسية هنا هي أن سوق العقارات في المملكة المتحدة، رغم بقائها هادئة بعض الشيء، تُظهر علامات حذرة على الإصلاح بعد شهور من الضغط. التغيير الضريبي في أبريل قد أفسد السلوك بين المشترين والبائعين، مما دفع الكثيرين لتسريع المعاملات قبل التغيير المالي. وقد تسبب ذلك في ارتفاع مؤقت، تلاه زوال ميكانيكي. والآن، نرى الغبار يبدأ في الاستقرار.

رقم توازن ركس بنسبة -7% يعني أن المزيد من المساحين لا يزالون يبلغون عن انخفاض في أسعار المنازل أكثر من أولئك الذين يلاحظون ارتفاعًا، ولكن ليس بفارق كبير. كانت التوقعات أن يتسع الانخفاض، وهو ما لم يحدث. ذلك الانحراف مهم. إنه يوحي بأن الأسوأ من التراجع المرتبط بالضرائب قد يكون قد مر. ومع ذلك، فليس هناك عودة إلى النمو – وهي حقيقة قد تخفف من بعض التوقعات.

الاستفسارات الإيجابية للمشترين للمرة الأولى منذ ديسمبر الماضي تهم أكثر من العنوان – إنها تشير إلى الاهتمام الذي أُعيد إحياؤه من أولئك الذين كانوا جالسين على الجوارب. عندما تصادف ذلك مع أرقام أفضل في المبيعات المتفق عليها، يمكننا البدء في معالجة هذه كأنماط وليس شهورًا غريبة. يشير المستجيبون في المسح، من خلال مقياس ركس، بعيدًا عن التقلبات نحو شيء أكثر ثباتًا.

رد فعل السوق والتطلع إلى المستقبل

من وجهة نظر رد فعل السوق، فإن غياب أي حركة في الجنيه الإسترليني يؤكد كيف أن المتداولين قاموا بالفعل بتسعير الآثار الفورية لتعديل الضرائب. مع الغرابة المحدودة، لم تغير البيانات التوقعات بما يكفي لتبرير تغيير مادي في تحديد موضع الأصول.

ومع ذلك، فإن الجانب المتطلع إلى الأمام يستحق المزيد من التركيز. إذا كان الاهتمام الأساسي للمشترين يرتفع مرة أخرى، خاصة في ظل رياح الضرائب المعاكسة، فإن زخم الطلب قد يتجاوز افتراضات التسعير الحالية المحافظة. من منظورنا، فإن أي أنماط في المبيعات أو استمرار الاستفسار خلال الشهر التالي تصبح علامات أساسية. يحتاج هؤلاء إلى متابعة أوثق، خاصة في التوزيعات الإقليمية، حيث غالبًا ما تقود بعض المناطق الأخرى معها بفترة زمنية قصيرة.

ما يبدو أن كوكس وزملاؤه يلتقطونه من خلال المسح ليس فقط شعورًا ضعيفًا يتحول إلى استقرار، ولكن أسس المشاركة المتجددة. يمكن أن ينعكس ذلك على المؤشرات الاقتصادية العليا. القطاعات المرتبطة – بناء المنازل، التأثيث، حتى الائتمان الاستهلاكي – تميل إلى عكس هذه التحولات بتأخير بسيط. بالنسبة للأسواق المبنية حول هذا التوقيت، يصبح التوقع هو الميزة الأساسية.

مع جمود الجنيه الإسترليني وتحسن طفيف في شعور العقارات، فإننا نعتبر هذا بأنه مجال محدود للتقلب في الأجل القريب جدًا. لكن الافتراضات التي تعتبر ضمن المراكز القصيرة في الأدوات الحساسة للعقارات بدأت تنتهي صلاحيتها. يهم التوقيت هنا؛ ليس كل الأخطاء في التسعير تصلح لنفسها دفعة واحدة.

يجوز أن يتحول التركيز الآن إلى العوامل الدقيقة – التوزيع الإقليمي، بيانات الإقراض الشهرية، نشاط المطورين. مع تليين الصدمة المالية الأوسع بمرور الوقت، تعود المتغيرات الأصغر إلى المقدمة. أي شيء يظهر استمرارية الحجم الطبيعي للمعاملات أو زيادة في القوائم مع المطابقة في الطلب سيترشح على الأرجح إلى أدوات التسعير الثانوية بسرعة.